Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ( Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) )
Event: on March 28, the company issued an announcement that Mr. Meng Guangcai, the Controlling Shareholder, would Transfer 16.226 million shares to Liyang Urban Construction and Development Group Co., Ltd. At the price of 19.98 Yuan / share (Accounting for 8.71% of the total Equity of the company), the transfer Price totally about 324 million Yuan, this Transfer would not result in the Change of the Controlling Shareholder and the actual controller. Después de la transferencia, la participación de Meng Guangcai disminuyó del 34,84% al 26,13%. La participación de Liyang chengfa aumentó del 11,61% al 20,32%.
Reconocimiento del mercado de la capacidad operativa y el rendimiento de la empresa
Como empresa privada, la eficiencia operativa y la capacidad de gestión de la empresa han atraído la atención de la industria desde 2003. No es sólo la principal empresa de Turismo de ocio en China Oriental, sino también el principal destino de vacaciones de ocio de una sola parada en China. Después de que la empresa cotiza en bolsa hasta 2019, el margen bruto es siempre superior al 60%. En el contexto de la continua presión sobre el mercado turístico después de la epidemia, la empresa ha logrado una recuperación ordenada de los resultados confiando en productos de alta calidad y excelente capacidad de operación. Cinco de los siete trimestres transcurridos desde la epidemia han logrado beneficios netos para la empresa matriz, y el margen bruto se ha mantenido en el 50% en 2020 y los tres primeros trimestres de 2021. Como una de las principales industrias de la ciudad de Liyang, el aumento de la participación de Liyang chengfa en la empresa también reconoce la experiencia acumulada de la industria de la cultura y el turismo durante muchos a ños, “que la gente profesional haga cosas profesionales”, la futura empresa se espera que obtenga más apoyo de recursos en El proceso de construcción del turismo local en Liyang, y luego impulse el desarrollo económico local.
Una estrategia clara de posicionamiento, una extensión endógena para abrir el espacio de crecimiento
La empresa siempre se ha posicionado en el destino nacional de vacaciones de ocio de una sola parada, no se adhiere a un solo producto escénico o estilo, ha construido con éxito el mar de bambú de Nanshan, jardín paisajístico, aguas termales imperiales, el mundo del agua y muchos otros proyectos de alta calidad. Con ocasión del 30º aniversario de la Fundación, la empresa propuso la estrategia de “consolidar la base, arraigar en el delta del río Yangtze, prestar atención a la aglomeración urbana y el desarrollo profesional”, con el fin de explorar la expansión de la extensión dentro y fuera de la provincia sobre la base de una base estable y estable y abrir un espacio de crecimiento a largo plazo. En la actualidad, la primera fase de la transformación de las aguas termales ha entrado en funcionamiento, el 16 de agosto de 2021, la empresa anunció que la segunda fase de la pequeña aldea de Nanshan se retrasará un a ño hasta septiembre de 2023, de acuerdo con el progreso de la construcción, se prevé que el proyecto comience En 2022h2, de acuerdo con la estrategia de desarrollo de la empresa de “generación de reservas, generación de planificación, generación de aterrizaje”, las reservas actuales del proyecto de la empresa son suficientes. Después de que la situación epidémica nacional se estabilice, se espera que en el futuro se distribuyan varios productos de vacaciones de ocio de alta calidad en todo el país.
Sistema de gobierno corporativo perfecto, rica experiencia de gestión
La empresa adopta un mecanismo moderno de gobernanza empresarial, el controlador real y los familiares inmediatos de los accionistas originales no trabajan en la empresa, todo el personal a través de la formación interna y la contratación externa. En la actualidad, los accionistas originales que siguen trabajando en la empresa se especializan en el desarrollo, cultivan profundamente sus respectivas especialidades, el Presidente Meng Guangcai es responsable del desarrollo estratégico general de la empresa, otros accionistas originales como Chen Donghai es responsable de la toma de decisiones de inversión del proyecto como líder del Departamento de inversiones, Tao Ping es responsable de la construcción del proyecto de turismo cultural como líder del Departamento de construcción del proyecto, Shi yaofeng es responsable del negocio de marketing general de la empresa y el funcionamiento de la filial. El actual Presidente de la empresa está arraigado en el sistema de la empresa durante muchos años, la formación independiente de la dirección de la empresa, no es el origen de los accionistas originales, pero tiene una rica comprensión de la empresa y la industria cultural y de viajes. La separación entre el Consejo de Administración y la Alta Dirección también demuestra la perfección y el establecimiento del sistema de gobernanza empresarial.
Sugerencias de inversión: la empresa se basa en las ventajas regionales del delta del río Yangtze, con su propia capacidad de operación de extensión endógena para desarrollar continuamente nuevos proyectos, aunque el rendimiento a corto plazo debido a la situación epidémica a veces tiene presión repetida, pero a medio y largo plazo se beneficia de la mejora de la tasa de penetración de los viajes periféricos / viajes de ocio / viajes de padres e hijos, y la introducción de la posición de los recursos nacionales locales más estable, nos gusta la situación epidémica de la empresa después de la recuperación de la gestión de la elasticidad de alto rendimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 23 sea de 0,60 / 1,19 / 149 millones de yuan, y el PE correspondiente sea de 60 x / 30x / 24x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica; El riesgo de brotes repetidos supera las expectativas; La competencia de la industria aumenta el riesgo; El nuevo proyecto cae por debajo del riesgo esperado; Riesgos para la salud y la seguridad en las zonas Escénicas
