Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) ( Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) )
Evento: el 28 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, durante el período de informe, la empresa logró ingresos de 29.275 millones de yuan, un aumento del 10,43% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 1.948 millones de yuan, un aumento del 57,19% con respecto al año anterior, ligeramente superior al informe anterior. Los ingresos de la empresa 2021q4 ascendieron a 7.299 millones de yuan, un aumento del 0,5% con respecto al a ño anterior, un aumento del 5,7% con respecto al mes anterior, y el beneficio neto de la empresa 2021q4 fue de 371 millones de yuan, un aumento del 1322,5% con respecto al año anterior y una disminución del 1,2% con respecto al mes anterior.
Se espera que la disminución de los precios de las materias primas aumente el margen bruto. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de la industria del carbón aumentaron en 2.770 millones de yuan, un aumento del 10,46% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto disminuyó en 380 millones de yuan y un descenso del 15,19% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Sin embargo, como líder en el campo de los soportes hidráulicos, la empresa tiene ventajas técnicas obvias en el campo de los soportes de gran altura minera y la intelectualización de las minas de carbón. Con la caída de los precios de las materias primas, la permeabilidad inteligente de las minas de carbón sigue aumentando, se espera que el nivel de la tasa bruta de interés de la placa de carbón se recupere gradualmente.
Se espera que el grifo de soporte hidráulico se beneficie plenamente de la conducción inteligente de la nueva mina de carbón + mina de carbón. En la situación actual de escasez de carbón, la nueva mina traerá consigo una serie de nuevas necesidades de carbón. Además, como líder en el campo de los soportes hidráulicos, la empresa ha logrado un crecimiento constante y de alta velocidad en sus ingresos de productos completos e inteligentes. Impulsada por la política nacional, la intelectualización de las minas de carbón será la tendencia general en el futuro, no sólo es beneficiosa para mejorar la eficiencia de la producción, sino también para lograr una producción segura. Como pocas empresas en el campo de la máquina de carbón, y la disposición temprana de la intelectualización, la empresa se beneficiará plenamente.
Seg invierte las pérdidas en ganancias, la integración de recursos a nivel mundial ayuda a reducir el costo de la placa de vapor y aumentar la eficiencia. Durante el período que abarca el informe, el beneficio neto de la placa de piezas de automóviles de la empresa aumentó en 967 millones de yuan en comparación con el mismo período del año pasado, de los cuales, seg se benefició de la recuperación del mercado mundial de automóviles y de la aparición del efecto de reestructuración, excluyendo los gastos de reestructuración, el rendimiento operativo se convirtió en ganancias. En octubre de 2020, la empresa aprobó el proyecto de ley de reestructuración, que tiene por objeto llevar a cabo la integración de los recursos en todo el mundo, reducir el personal, la producción y la contratación externa de algunas empresas en regiones de alto costo, como Europa occidental, transferir órdenes a fábricas húngaras, reorganizar la Sede alemana de seg, transferir empleados de América del Norte a México, etc. para reducir los costos de funcionamiento, se espera que la rentabilidad de seg siga mejorando.
El proyecto de aumento de la producción y ampliación de la capacidad de fabricación inteligente de yashinko se ha puesto en marcha en sucesión para promover constantemente la nueva estrategia energética. En 2021, debido a la demanda estable del mercado chino de vehículos comerciales, el negocio de vehículos de pasajeros se vio menos afectado por la falta de núcleo, el crecimiento general de los ingresos, el beneficio neto de 370 millones de yuan, un aumento del 1,5% con respecto al año anterior. Esto se debe a que la empresa ha hecho un excelente negocio existente, en el sexto país para aprovechar las oportunidades de mejora, y comenzó sucesivamente el proyecto de parque de fabricación Shanxi, la construcción de la línea de producción de fundición de la cabeza del cilindro del motor de gama alta. Por otra parte, la empresa también está explorando continuamente el desarrollo de nuevos vehículos de energía para reducir el ruido y las vibraciones, el negocio de productos de sellado, el éxito en Xiaopeng, el futuro, Byd Company Limited(002594) , Dongfeng y otros sistemas de la cadena de suministro al cliente, 2021 nueva energía directa o indirectamente formó ingresos de ventas de más de 77 millones de yuan, se espera que mantenga un crecimiento estable en 2022.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 334,86 / 382,62 / 43853 millones de yuan en 22 – 24 años, y el beneficio neto de 24,70 / 33,92 / 4.113 millones de yuan, que corresponde a PE 10 / 7 / 6 veces. Teniendo en cuenta la escasez de empresas en el sector de la inteligencia de las minas de carbón y la perspectiva de una mayor rentabilidad, se mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la inteligencia de las minas de carbón no es tan buena como se esperaba, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo a la baja de la industria de camiones pesados
