Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Asunto:
Anuncio de la empresa 2021 informe anual, 2021 ingresos totales de explotación de 5.619 millones de yuan, un aumento del 40,32% con respecto al a ño anterior, para lograr un beneficio neto de 661 millones de yuan, un aumento del 100,06% con respecto al año anterior, EPS 05636 Yuan. El plan de distribución de beneficios para 2021 es: se propone asignar 3 yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, sin aumentar el capital social con el Fondo de reserva de capital.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos de la empresa lograron un rápido crecimiento, el rendimiento es brillante. Según el anuncio de la empresa, en 2021 la empresa alcanzó los ingresos totales de explotación de 5.619 millones de yuan, un aumento del 40,32% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 661 millones de yuan, un aumento del 100,06% con respecto al año anterior. Los ingresos aparentes y los beneficios netos de la empresa aumentaron rápidamente. En 2021, el saldo de las obligaciones contractuales relacionadas con la transformación de la nube (ingresos anticipados de la nube) fue de 2.047 millones de yuan. Si se reducen los factores que influyen en los pasivos contractuales en la nube, los ingresos totales de explotación después de la reducción ascienden a 6.156 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,21% con respecto al mismo período del año anterior. Después de la reducción, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.144 millones de yuan, un aumento del 29,19% con respecto al mismo período del año anterior. El rendimiento de la empresa después de la restauración sigue siendo brillante.
El margen bruto de la empresa y la tasa de gastos disminuyeron año tras año, y la inversión en I + D siguió aumentando rápidamente. El margen bruto de la empresa en 2021 fue del 84,12%, una disminución de 4,53 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a la reducción de 1,86 puntos porcentuales y 6,30 puntos porcentuales en el margen bruto de las empresas de construcción digital y digital, respectivamente. La tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 70,58%, una disminución de 9,33 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, lo que indica que el efecto del control de los gastos de la empresa es notable. En 2021, la empresa siguió fortaleciendo la inversión en I + D, la inversión en I + D ascendió a 1.626 millones de yuan, un aumento del 21,41% con respecto al a ño anterior, la inversión en I + D siguió aumentando rápidamente y la proporción de ingresos de la inversión en I + D fue del 29,23%. En cuanto al flujo de caja operativo neto, el flujo de caja operativo neto de la empresa en 2021 fue de 1.601 millones de yuan, superando el beneficio neto de 940 millones de yuan en el mismo período, y la calidad de los beneficios de la empresa se mantuvo en un alto nivel.
La transformación de la nube de Negocios de costos digitales de la empresa ha sido fructífera, y la proporción de ingresos de la nube ha aumentado aún más. El a ño 2021 es el año en que el período de planificación estratégica del “Octavo Plan Quinquenal” de la empresa vincula lo anterior con lo siguiente. La transformación de la nube del negocio de costos digitales de la empresa abarca todo el país. Las últimas cuatro regiones del negocio de costos de Jiangsu, Zhejiang, Anhui y Fujian comienzan a entrar en una transformación completa de la nube. La tasa de transformación de la nueva región de transformación y la tasa de renovación de la antigua región de transformación se mejoran simultáneamente. A finales de 2021, la tasa de conversión y la tasa de renovación de las regiones en transición superaron el 85% en 2017 y 2018, la tasa de conversión y la tasa de renovación de las regiones en transición superaron el 85% en 2019, el 90%, la tasa de transformación de las regiones en transición alcanzaron el 80% en 2020, la tasa de renovación superó el 85%, y la tasa de transformación de las nuevas regiones en transición superó el 60% en 2021, lo que representa un nuevo aumento en comparación con la tasa de conversión de las regiones en transición anteriores en el primer a ño. En 2021, los ingresos del negocio de costos digitales de la empresa ascendieron a 3.813 millones de yuan, un 36,64% más que el año anterior. Si el saldo de la deuda contractual de Cloud se restablece, los ingresos de las empresas de costos digitales ajustados ascienden a 4.353 millones de yuan, un aumento del 27,90% con respecto al mismo calibre. Los ingresos de la nube de costos digitales de la empresa, el volumen del contrato en la nube y el saldo de la deuda contractual relacionada con la transformación en la nube fueron de 2.561 millones de yuan, 3.100 millones de yuan y 2.047 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 57,91%, 38,77% y 35,82%, respectivamente, año tras año. Los ingresos de la nube de la empresa representaron el 45,58% de los ingresos de la empresa, un aumento de 5,08 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la proporción de los ingresos de la nube siguió aumentando.
El negocio de construcción digital de la empresa está en buen impulso. En 2021, los ingresos de las empresas de construcción digital de la empresa ascendieron a 1.206 millones de yuan, un aumento del 27,82% con respecto al año anterior; El volumen de los nuevos contratos firmados aumentó rápidamente y se logró un rápido crecimiento. A finales de 2021, el número acumulativo de proyectos de servicios de productos a nivel de proyectos de construcción digital superó los 55.000, y el número acumulativo de clientes de servicios superó los 5.000; En 2021 se añadieron 16.000 nuevos proyectos y 1.600 nuevos clientes. La empresa aprovechó la oportunidad de la transformación digital de los clientes de las empresas de construcción, amplió el aumento de los contratos con prioridad en el primer semestre del año, y aplicó la estrategia de garantía de la entrega de ingresos y la recaudación de fondos en el segundo semestre del año para lograr la expansión a gran escala del negocio. En los nuevos contratos firmados a lo largo del año, la proporción de contratos de soluciones integradas entre empresas y empresas es de aproximadamente el 15%, lo que representa un rápido avance para los clientes principales. La proporción de contratos de construcción inteligentes Bim + a nivel de proyecto es de alrededor del 85%. El modo de compra a gran escala del Grupo de productos individuales a nivel de proyecto se ha popularizado rápidamente, y más de la mitad de los contratos de servicios y materiales se derivan de la compra a gran escala. En comparación con el mismo período del año pasado, el negocio de la construcción de la empresa ha reanudado un rápido crecimiento, un buen impulso de desarrollo. Teniendo en cuenta el espacio de mercado de 100000 millones de grados de informatización en la fase de construcción, esperamos con interés el enorme potencial de desarrollo del negocio de la construcción en el futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos las previsiones de rendimiento y estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 1.007 millones de yuan (valor anterior: 971 millones de yuan), 1.319 millones de yuan (valor anterior: 1.285 millones de Yuan) y 1.653 millones de yuan (nuevo), respectivamente. EPS será de 0,85 Yuan, 1,11 yuan y 1,39 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente al precio de cierre del 28 de marzo será de 56,3, 43,0 y 34,3 veces, respectivamente. La transformación de la nube de Negocios de costos digitales de la empresa abarca todo el país, el efecto de la transformación de la nube de Negocios de costos es notable, y el potencial de desarrollo futuro de la construcción es enorme. En octubre de 2021, la empresa lanzó oficialmente un producto de diseño arquitectónico digital basado en Glodon Company Limited(002410) Plataforma gráfica independiente. A finales de 2021, la capacidad instalada de la placa de prueba pública de los productos de diseño arquitectónico digital era de más de 1700. El diseño de la cadena de la industria de la construcción digital de la empresa sigue mejorando, la posición líder de la industria sigue fortaleciéndose. Estamos firmemente comprometidos con el desarrollo futuro de la empresa y mantenemos una calificación “altamente recomendada”.
Consejos de riesgo: (1) el desarrollo del negocio de costos no está a la altura de las expectativas. En la actualidad, la transformación de la nube de costos de la empresa abarca todo el país. El desarrollo futuro del negocio de costos necesita lanzar más nuevos productos de costos en la nube. Si la empresa no puede lanzar nuevos productos de costos en la nube con mayor aceptación de los clientes a tiempo, el desarrollo del negocio de costos de la empresa tendrá el riesgo de no cumplir con las expectativas. El desarrollo de la construcción no está a la altura de las expectativas. Los productos Bim de la empresa están en la posición de liderazgo en el mercado, pero si la empresa no puede mantener el liderazgo de los productos y la tecnología Bim en el futuro, el negocio de la construcción de la empresa tendrá el riesgo de que el desarrollo no alcance las expectativas. El desarrollo del negocio del diseño no está a la altura de las expectativas. En octubre de 2021, la empresa lanzó oficialmente el producto de diseño arquitectónico digital basado en Glodon Company Limited(002410) \ Si la aceptación de estos productos por parte de los usuarios es inferior a lo esperado, existe el riesgo de que el negocio de diseño de la empresa no se desarrolle como se esperaba.
