Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Lógica de la inversión
Se prevé que la brisa marina se desarrollará a largo plazo durante el 14º plan quinquenal. Se prevé que la instalación de turbinas eólicas marinas alcance los 60 GW durante el 14º plan quinquenal; El costo de construcción de la brisa marina disminuyó más de lo esperado. A finales de 2021, China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) \ Según las estadísticas de cwee, el costo medio de construcción de la brisa marina en China en 2020 es de 17.800 Yuan / kW. El costo de construcción de la brisa marina disminuyó un 25% anual; El 14º plan quinquenal de cada provincia superó las expectativas. A finales de marzo de 2022, el plan provincial de brisa marina del 14º plan quinquenal había llegado a 46,64 GW. Se espera que la brisa marina alcance la paridad en 2023. Esperamos que cuando el número de horas de generación de energía en 3.800 horas, el costo medio se reduzca a 12.000 Yuan / kW, se puede lograr la paridad.
La empresa es el líder de la brisa marina de megavatios, la cuota de mercado del mar sigue aumentando. La empresa es pionera en la gran escala de turbinas eólicas en China, con las ventajas de la rápida actualización de productos, bajo costo, alta capacidad de generación de energía y buenas rutas tecnológicas. En cuanto a los modelos de producción en masa, la empresa ha formado 5,5 MW, 6,45 MW, 7,25 MW y 8,5 MW. Xmw, 11mw y otros productos basados en el espectro de productos de ventiladores marinos. La proporción de la capacidad de venta de los productos de brisa marina de la empresa aumentó rápidamente, en 2019 la proporción de la capacidad de venta de los productos de brisa terrestre y eólica marina de la empresa fue del 85%, el 15%, 1h21 fue del 51%, el 49%. Según nuestras estimaciones, la cuota de mercado de la empresa china sea Wind en 2019 fue de alrededor del 19%, y aumentó a alrededor del 35% en 2021.
La empresa tiene una fuerte ventaja de ubicación. La sede de la empresa se encuentra en Guangdong, es la provincia de Guangdong para implementar la construcción de clusters de energía eólica marina unidades clave. En la actualidad, Guangdong es la única provincia de China que ha presentado una política específica de subvenciones, con una subvención de 1.500 Yuan, 1.000 yuan y 500 yuan por kilovatio en 2022 – 2024. En junio de 2021, la provincia de Guangdong publicó el plan de aplicación para promover el desarrollo ordenado de la energía eólica marina y el desarrollo sostenible de las industrias conexas, y se esforzó por que la construcción acumulada de la energía eólica marina alcanzara los 18 GW a finales de 2025. Se espera que la empresa se beneficie en gran medida de la prosperidad de Guangdong.
According to the Performance Express, the company achieved a net profit of 3.319 million Yuan in 2021, with a increase of 141.56%. According to the Performance Express, the company achieved income of 27.273 million Yuan in 2021, a 21.45 per cent increase, and the net profit of 3.319 million Yuan, a 141.56 per cent increase. En febrero de 2022, la empresa emitió 148 millones de acciones privadas y recaudó alrededor de 2.000 millones de yuan. Todos los fondos recaudados se utilizan para complementar el capital de trabajo y promover el desarrollo sostenible de la empresa.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 33, 35, 44 mil millones de yuan, respectivamente, un aumento del 141%, 6%, 27%, correspondiente a eps1. 70 Yuan, 1,79 Yuan, 2,27 Yuan. El precio actual de las acciones de la empresa corresponde a tres años pe 15,4, 14,6, 11,5 veces. Dar a 2022 en su conjunto 18 veces la valoración, el precio objetivo 32,22 Yuan / acción, la primera cobertura, dar “Aumento” de la calificación.
Indicación del riesgo
El riesgo de política, el riesgo de competencia del mercado, el riesgo de que se levante la prohibición de las acciones restringidas y el riesgo de que los grandes accionistas reduzcan sus tenencias.
