Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa emitió el anuncio de aumento anticipado del rendimiento 2022q1: Se espera que 2022q1 logre ingresos de 36,3 – 37,3 millones de yuan, un aumento del 50% – 54% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre de 346 – 386 millones de yuan, un aumento del 41% – 57% año tras año, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre de 340 – 380 millones de yuan, un aumento del 42% – 58% año tras año.
Análisis y juicio:
El rendimiento sigue aumentando. Aumento de la cantidad y el precio correspondientes
Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 36,3 – 3,73 millones de yuan, un aumento del 50% – 54% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 0,3% – 3,0% en relación con el mes anterior, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 350 – 390 millones de yuan, un aumento del 41% – 57% en comparación con el año anterior, un aumento del 1,8% – 13,5% en relación con el mes anterior (Nota: el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 2022q4 se calculó sobre la base de 340 millones de yuan de yuan más deterioro del Fondo de comercio), un tipo de interés Neto atribuible a la empresa matriz de 9,5% – 10,3%, y juzgamos que el aumento del alto rendimiento de la empresa se El crecimiento de los beneficios por debajo del crecimiento de los ingresos puede verse afectado por el aumento de los precios de las materias primas.
La empresa abraza activamente la nueva energía, amplía continuamente la línea de productos relacionados con la inteligencia eléctrica, amplía activamente la base de clientes de la inteligencia eléctrica global, explora tier0. Modelo de apoyo de nivel 5, mostrando una situación de aumento de volumen y precio, se espera que el rendimiento siga aumentando.
Top mundial de piezas de automóviles
Cliente +: enlace estratégico Tesla y nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, para entrar en el sistema de suministro mundial. Junto con el crecimiento de GM y Geely, Tesla ha comenzado una nueva ronda de crecimiento, y ha entrado en Ford, FCA, Daimler, BMW, Volkswagen, Audi, honda, Toyota y otros sistemas de suministro mundial. Para adaptarse a la transformación de la inteligencia eléctrica de la industria, la empresa coopera activamente con rivian, Weilai, Xiaopeng, ideal y otras nuevas fuerzas de fabricación de automóviles de cabeza para explorar tier0. Modelo de cooperación de nivel 5, para proporcionar a los clientes toda la línea de productos R & D y servicios de suministro simultáneos.
Productos +: “2 + 4” Estrategia de la industria, para crear empresas de tipo plataforma. Con el fin de mantener el sistema de amortiguación nvh y el conjunto acústico de automóviles como dos empresas tradicionales líderes en China, el sistema de conducción inteligente, el sistema de gestión térmica y el sistema de chasis ligero de diseño orientado hacia el futuro, as í como el nuevo sistema de suspensión de aire, esperamos que el valor total de la línea de productos de un solo vehículo sea superior a 20.000 Yuan, el diseño general de la inteligencia eléctrica, se convierta en una empresa orientada a la Plataforma.
Propuestas de inversión
La empresa es el objetivo de alto rendimiento de la cadena industrial Tesla y el objetivo más beneficioso de la cadena industrial Geely. Con la expansión de los clientes y la capacidad de expansión de productos líderes en la industria, se espera que se convierta en el líder de las piezas de repuesto independientes bajo la transformación de la inteligencia eléctrica. Teniendo en cuenta que la empresa sigue a Tesla, Geely y otros clientes clave para la reparación del rendimiento y el peso ligero, el sistema de conducción inteligente y el sistema de gestión térmica tienen un crecimiento, mantener las previsiones de beneficios: 2021 – 2023 ingresos proyectados 114,4 / 172,5 / 228,5 millones de yuan, beneficios netos a la madre 10,5 / 18,2 / 245 millones de yuan, EPS 0,5 millones. 95 / 1.65 / 2.22 Yuan, correspondiente al 28 de marzo de 2022 precio de cierre de 54,9 Yuan pe61 / 35 / 26 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Tesla vende menos de lo esperado; Las ventas de Geely se recuperaron menos de lo esperado; Aumento de la competencia; Aumento del costo de las materias primas, etc.
