Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos empresariales de la empresa ascendieron a 3.280 millones de yuan, un aumento del 45,07%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.041 millones de yuan, un 18,57% más que el mismo período del año anterior; Además, la empresa publicó el “Plan de incentivos de acciones restringidas 2022 (proyecto)”, que se propone conceder 1 millón de acciones restringidas al objeto de incentivos, el precio de concesión no es inferior al 45,86%.
B – end xinchuang Drive es fuerte, la nube, el modelo de oficina colaborativa avanza constantemente. Los ingresos de las empresas autorizadas por las instituciones Chinas ascendieron a 962 millones de yuan, lo que representa un aumento del 107,10% con respecto al a ño anterior. La industria de la Carta entra en el período de fuerza motriz, la demanda de los usuarios de las empresas gubernamentales aumenta obviamente, el orden de los productos de software de oficina de flujo de la empresa es abundante, acelera la penetración de los productos de la Carta de la empresa, impulsa el negocio para mantener el crecimiento explosivo. En el futuro, se espera que la carta del partido y el Gobierno se hunda, el gobierno electrónico y el desarrollo de la Carta de la industria sigan impulsando el crecimiento. Al mismo tiempo, con la profundización gradual del grado de Cloud de los usuarios, las suscripciones institucionales y los servicios en China mantuvieron un crecimiento constante, alcanzando ingresos de 446 millones de yuan en 2021, un aumento interanual del 23,40%, sentando las bases para la promoción de la Plataforma de oficinas digitales.
La base de usuarios del lado C se ha ampliado constantemente, la arpu ha mejorado notablemente y el potencial de crecimiento del negocio de suscripción es considerable. En 2021, los ingresos del Servicio de suscripción de oficinas personales en China ascendieron a 146500 Yuan, lo que representa un aumento del 44,20%. A finales de 2021, el número de equipos activos mensuales de los principales productos de la empresa era de 544 millones, un aumento del 14,05% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el número acumulativo anual de usuarios individuales pagados ascendía a 25,37 millones. Arpu aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, lo que también demostró el efecto de promover la transformación de la estrategia de ventas de los miembros a largo plazo de la empresa. A finales de 2021, el saldo de la deuda contractual de la empresa era de 1.421 millones de yuan, un aumento del 70,65% con respecto al comienzo del período, un aumento continuo de 226 millones de yuan con respecto al final del tercer trimestre de 2000, y un repunte significativo en el crecimiento anual, lo que indicaba la Sostenibilidad del crecimiento de las suscripciones.
Sugerencia de inversión: pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 13,68, 18,24 y 2.405 millones de yuan, y el PE será de 61, 46 y 35 X para mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: el desarrollo y la demanda de xinchuang no están a la altura de las expectativas; La conversión de suscripciones en el lado B no es tan buena como se esperaba; El crecimiento de los usuarios de pago en el lado C fue inferior a lo esperado; La competencia en el mercado de la Oficina colaborativa se intensifica.
