Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
Resumen de los resultados: en 2021, la empresa logró ingresos de explotación de 11.340 millones de yuan (año tras año + 14,6%), un beneficio neto de 100 millones de yuan (año tras año – 8,7%), una pérdida neta de 120 millones de yuan y una pérdida de 550 millones de yuan. En términos trimestrales, los ingresos de q1 ~ Q4 ascendieron a 23,0 / 29,6 / 30,9 / 30,0 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto correspondiente a la matriz fue de – 1,8 / 1,9 / 0,9 / 004 millones de yuan, respectivamente.
Por región: la tasa de recuperación interna de revpar es del 83%, lo que representa un beneficio neto deducido. De enero a diciembre de 2021, el revpar de la misma tienda hotelera en China fue de 134,9 Yuan / habitación (año tras año + 9,7%, que se recuperó al 83% en 19 años), con un promedio de OCC del 64,7% (año tras año + 2,4 pp). Según el grado, la tasa de recuperación de los hoteles económicos es del 77%, la tasa de recuperación de los hoteles de gama media es del 83%. Los ingresos de los hoteles nacionales en 21 años ascendieron a 8.800 millones de yuan (año tras año + 13%), lo que representa un beneficio neto de 440 millones de yuan (año tras año – 49%) y un beneficio neto de 370 millones de yuan (año tras año un aumento de 410 millones de yuan). La tasa de recuperación de revpar en el extranjero fue del 67%, y la pérdida se redujo a la mitad. De enero a diciembre de 2021, la empresa Offshore Hotel revpar fue de 24,9 euros por habitación (año tras año + 25%, que se recuperó al 67% en 19 años), con un promedio de OCC del 46,0% (año tras año + 8,9 pp); Según el grado, la tasa de recuperación del Hotel económico es del 67%, la tasa de recuperación del hotel de gama media es del 69%. Los Hoteles en el extranjero registraron ingresos de 300 millones de euros (29% año tras año) en 21 años, lo que representa un beneficio neto de – 60 millones de euros (una disminución de 50 millones de euros año tras año).
Plan de 22 años para abrir 1.500 nuevos, 2.500 nuevos contratos, “triplicar” el objetivo continúa. Al 31 de diciembre de 2021, la compañía tenía 10.613 tiendas, 5.517 marcas de gama media (52%), incluyendo 1.169 Hoteles en Viena (+ 181) y 896 hoteles lifeng (+ 177). La proporción de franquicias en todos los hoteles abiertos fue del 91,3%. De acuerdo con el plan de “duplicar en tres años” de la empresa a finales de 20 años, el promedio anual de 22 a 23 años es de alrededor de 1500 tiendas abiertas, con el plan actual de más de 4.700 tiendas abiertas y 22 años de nuevo contrato de 2.500 tiendas, la empresa probablemente alcanzará el objetivo de abrir 14.000 tiendas en 23 años.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Durante el período epidémico, el Grupo de gestión del vino se expandió en contra de la tendencia actual, y la concentración de la cuota en la cabeza ayudó a regular el suministro de la industria. La estructura del producto de la empresa se actualiza a la gama media y alta para mejorar el nivel de rentabilidad de una sola tienda. Se espera que la industria hotelera comience un ciclo ascendente de ingresos impulsado por los precios de la vivienda en el nuevo patrón. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 7,9, 15,9 y 2.450 millones de yuan, lo que corresponde a 65, 33 y 21 veces de pe. Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) \ \ \
Consejos de riesgo: la recuperación de la demanda de viajes repetidos en China se ha visto obstaculizada por la epidemia, la macroeconomía ha disminuido y los costos de los hoteles han aumentado
