Trs Information Technology Co.Ltd(300229) ( Trs Information Technology Co.Ltd(300229) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 1.030 millones de yuan (- 21,4%), beneficios netos de 250 millones de yuan (- 23,2%) y beneficios no netos de 210 millones de yuan (- 38,4%). La actividad principal de la empresa sigue creciendo a gran velocidad, el rendimiento se ajusta a las expectativas y mantiene la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Centrarse en las actividades básicas y mantener un rápido crecimiento de los ingresos. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 1.030 millones de yuan (- 21,4%), lo que representa una disminución de los ingresos, ya que los ingresos de la empresa ya no incluyen los ingresos de comercialización por Internet de la filial de Chengdu en 2020 para apoyar el proyecto inmobiliario comercial y la antigua filial de control Netcom. Si no se tienen en cuenta los efectos anteriores, los principales ingresos aumentaron un 31,83% en comparación con el año pasado, mientras que los productos básicos de inteligencia artificial aumentaron un 51,95%. La empresa se centra continuamente en la estrategia de desarrollo de la “inteligencia semántica +” y la ventaja de la industria principal es obvia.
La ventaja de los clientes clave es obvia, la tasa bruta de mercado segmentado aumenta. La empresa promueve activamente la aplicación de la inteligencia artificial y los grandes datos, y los clientes clave siguen avanzando. La compañía firmó con clientes de instituciones financieras como 00001 , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Agricultural Bank Of China Limited(601288) En 2021, los ingresos de explotación de los clientes de las empresas financieras, manufactureras y energéticas representaron más de un tercio de los ingresos totales de la empresa, lo que representa un aumento del 43,4% en comparación con 2020 y un aumento del 12,9% en el margen bruto. Los clientes de la empresa en la industria superior son pegajosos, foso más profundo.
La inversión en I + D se ha ampliado continuamente y los productos básicos se han producido innovaciones iterativas. Los gastos de I + D de la empresa aumentaron un 19,5% año tras año, la proporción de la inversión en I + D en los ingresos de explotación aumentó al 20,3%, en comparación con 2020, la proporción de la inversión en I + D aumentó un 6,5%. Gracias a la inversión en I + D, los productos básicos de la empresa siguen innovando. Durante el período que abarca el informe, la empresa lanzó una serie de productos en torno a su negocio principal, incluido el motor de procesamiento de lenguaje natural marino TRS V9. 0, etc., para crear una sólida barrera de productos para la empresa.
Valoración
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 3,21, 4,27 y 511 millones de yuan, EPS de 0,45, 0,60 y 0,72 Yuan (16% ~ 17% de revisión, teniendo en cuenta la desinversión de la propiedad no básica de la empresa y el proyecto de marketing de Internet), y PE de 25x, 19x y 16x, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El crecimiento de los ingresos no fue tan rápido como se esperaba; Los avances tecnológicos no son tan esperados; El desarrollo de clientes clave no está a la altura de las expectativas.
