Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
Puntos de inversión
La empresa publicó 21 informes anuales: 1) año completo: 21 años de ingresos de la empresa 11339 millones de yuan / + 14,56%, 19 años – 24,9%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 101 millones de yuan / – 8,7%. La disminución del rendimiento se debe principalmente a los ingresos de inversión obtenidos por la venta de acciones subsidiarias de la empresa en 20 años. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de – 122 millones de yuan, con una pérdida de 670 millones de yuan en el mismo per íodo de 20 a ños, una reducción sustancial de la pérdida. 21q4: los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre ascendieron a 2.990 millones de yuan / + 3,26%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 3,85 millones de yuan / + 102,02%, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre fue de 77,37 millones de yuan, de acuerdo con las expectativas, con una Pérdida de 265 millones de yuan en el mismo per íodo de 20 a ños. Flujo de caja operativo neto: la operación hotelera mejoró gradualmente, el flujo de caja operativo neto generado por la empresa en 21 años fue de 2.069 millones de yuan, año tras año + 1264%. Dividendo: el dividendo en efectivo (incluidos los impuestos) de las acciones a es de 0053 yuan por acción, y las acciones B se convierten en dólares de los EE.UU.
Sub – Business View: Q4 domestic Performance profits of 90 million Yuan, Overseas lufu q4 loss over 40 million Euro. En 21 años, el negocio hotelero registró ingresos de 11.090 millones de yuan / + 14,94%. El beneficio neto del negocio hotelero fue de 900000 Yuan, una disminución del 102,49% en comparación con el mismo período del a ño pasado, principalmente debido a los ingresos de inversión de la venta de acciones subsidiarias en el mismo período de 20 años. El negocio de catering registró ingresos de 250 millones de yuan / + 0,03%, con un beneficio neto de 200 millones de yuan.
Operaciones hoteleras nacionales: ① los ingresos anuales de las operaciones hoteleras nacionales en 21 años fueron de 8.800 millones de yuan / + 12,66%, el rendimiento fue de 444 millones de yuan / – 48,97%, el rendimiento anual después de la deducción fue de 366 millones de yuan, un aumento de 413 millones de yuan en comparación con 20 años. Mono
Four Seasons View, the Home Hotel belongs to the net profit of the parent company about 90 million Yuan.
Operaciones hoteleras en el extranjero: ① en 21 años, las pérdidas en el extranjero se redujeron obviamente, al mismo tiempo que se reforzó el control de costos y se obtuvieron subvenciones gubernamentales. En 21 años, las operaciones hoteleras en el extranjero lograron ingresos de 2.290 millones de yuan / + 24,63%, una pérdida anual de 58,11 millones de euros (440 millones de yuan), una disminución de 47,4 millones de euros en comparación con el mismo período del a ño anterior; En el cuarto trimestre, lufu perdió alrededor de 11,8 millones de euros (alrededor de 90 millones de yuan), una pérdida de alrededor de 42,6 millones de euros en comparación con 20q4.
Situación de la operación: en todo el año en el territorio de China, el revpar se recuperó al 87,45% en 19 años, mejoró notablemente en el extranjero, y el q4 revpar se recuperó al 81,57% en el mismo período en 19 años.
Territorio: ① el grado de recuperación de revpar de la compañía hotelera China fue superior al 100% en abril – mayo, 98,25% en julio y 90% en marzo – julio. Sin embargo, desde finales de julio, muchas epidemias han perturbado la recuperación hotelera, pero cuando la situación es relativamente mejor, la demanda hotelera se libera inmediatamente. En cuanto a la clasificación, el grado de recuperación anual de revpar en los hoteles de gama media de China fue del 82,46%, ligeramente superior al 78,1% de la economía. Desde el punto de vista del rendimiento de los precios de la vivienda, el ADR anual de los hoteles chinos fue de 213,5 Yuan, un ligero aumento del 1,4% con respecto a 210,6 yuan en 19 años. En el cuarto trimestre, la tasa de respuesta interna se recuperó al 86,36% en el mismo período de 19 años.
Lufu: las operaciones de lufu mejoraron significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, 21 Q2 casos de enfermedades epidémicas en los países europeos se controlaron en cierta medida, a finales de junio se relajaron gradualmente para eliminar las medidas de prevención y control de la epidemia, el mercado hotelero en el extranjero se recuperó. Durante todo el año, el revpar del Hotel Louvre se recuperó al 66,96% en el mismo período de 19 años, y el revpar del Hotel q4 Louvre se recuperó al 81,57% en el mismo período de 19 años.
La misma tienda: el hotel en el territorio de la empresa durante todo el año revpar se recuperó a 19 años 83,0%, ADR disminuyó 3,13% en comparación con 19 años, OCC disminuyó 10,78% en comparación con el mismo período de 19 años.
Durante todo el año, la empresa abrió 1.207 tiendas y el número de hoteles Pipeline fue de 4.760. Se espera que en 22 años se abran 1.500 nuevos hoteles y se añadan 2.500 nuevas tiendas contratadas.
1.207 tiendas en su conjunto: en 2021, la empresa abrió 1.763 tiendas maoístas, de las cuales 239 fueron retiradas de la apertura, 317 fueron transferidas a la preparación de la apertura y 1.207 fueron abiertas en su conjunto, de las cuales 1.217 fueron abiertas en China. A finales de 2000, el número de hoteles Pipeline era de 4.760.
La proporción de hoteles de gama media y alta sigue optimizando: en 21 años, la empresa ha abierto 1.095 hoteles de gama media, lo que representa el 90,72%, de los cuales 177, 112 y 447 de la serie Li Feng, Xi ‘an y Viena respectivamente; Hay 112 hoteles económicos, de los cuales 74 son magnolias blancas. A finales de 2000, la proporción de hoteles de gama media y alta era del 51,98%, lo que representa un aumento de 4,97 PCT en comparación con finales de 2000.
La proporción de activos ligeros aumentó aún más: 21 años de funcionamiento directo de 13 tiendas de hoteles, 1.220 tiendas de franquicias de activos ligeros.
Directrices para la apertura de tiendas: la compañía planea abrir 1.500 nuevos hoteles en 22 años, 2.500 nuevas tiendas contratadas, de acuerdo con el plan de 21 años. 21 años, especialmente desde la segunda mitad del impacto de la epidemia, la empresa abrió 1.207 tiendas netas durante todo el año, pero teniendo en cuenta que el objetivo de la empresa no ha cambiado, el número de tiendas se espera que crezca este año.
La tasa de gestión de la empresa fue de – 2,73 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, y la tasa de gestión administrativa general de la División hotelera disminuyó ligeramente en 0,23 PCT en comparación con 20 años. La tasa general de gastos de 21 años de la empresa es de 33,22% / – 0,69 PCT, de los cuales la tasa de ventas es de 7,82% / + 1 PCT, la tasa de gestión es de 20,47% / – 2,73 PC, la tasa financiera es de 4,77% / + 1,14 PCT. Consideremos por separado la División de hoteles de servicio limitado, la cuota de ventas y marketing de la empresa es de 8,09% / + 2,73 PCT, principalmente debido a la Comisión de la empresa (o relacionada con el aumento del equipo de desarrollo de la empresa) y el aumento de los gastos de publicidad. La tasa de gastos generales de Administración en 21 años fue del 13,31%, lo que representa una disminución de 0,23 PCT en comparación con 20 y 19 años. El aumento de los gastos financieros se debió principalmente a la finalización de 21 años de aumentos fijos y a la aplicación de las nuevas normas de arrendamiento financiero.
En los últimos 21 a ños, la competitividad de los productos de la empresa ha seguido consolidando, la transformación digital avanza, la empresa se espera que siga acelerando la construcción de un centro y tres plataformas, as í como la mejora de la eficiencia entre bastidores después de que el CFO original asuma el cargo de CEO. Lado del producto: la empresa ha seguido mejorando la competitividad de los productos en el nivel inferior durante 21 años, con más de 30 marcas divididas por pista y pista de carreras, y el mecanismo de competencia orientado al mercado ha estimulado plenamente la vitalidad de la marca.
Promoción de la transformación digital: en los últimos 21 años, la empresa ha seguido promoviendo el progreso de la construcción de hoteles digitales, mientras que en la transformación digital de la venta directa, el número de miembros a finales de 21 a 182 millones de personas, un aumento de 2.351 a finales de 20 años, se espera que impulse aún más la mejora de la tasa de venta directa de la empresa; Directrices operacionales: se prevé que los ingresos de explotación en 2022 asciendan a 13.600 a 14.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20% al 25% con respecto al a ño anterior, y se prevé que los ingresos de explotación procedentes de China continental aumenten del 9% al 14% con respecto al año anterior; Se prevé que los ingresos procedentes de operaciones fuera de China aumenten entre un 65% y un 70% año tras año. En 22 años, la compañía planea abrir 1.500 nuevos hoteles y 2.500 nuevas tiendas contratadas. Personal Adjustment: The Company issued the Board resolution announcement, will appoint the former CFO Ms. Shen Li as the CEO of the company, the former CEO Mr. Zhu Qian will appoint the Jinjiang International Investment and Development Department and Strategic Development Research Department of the Dual Department Director, continue to enable the Development of the company. Al mismo tiempo, la Sra. Shen Li ha sido la CFO de la empresa desde julio de 16 a ños hasta ahora, ha sido responsable de la integración de las finanzas internas del sistema, la Plataforma de compras, etc., y ha llevado a cabo una serie de construcción digital y transformación entre bastidores de la empresa, se Espera que siga liderando la empresa en el futuro en el desarrollo de alta calidad y la mejora de la eficiencia interna.
Previsión de beneficios: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 8,29 / 18,98 / 2.275 millones de yuan, con una tasa de crecimiento de + 724% / + 129% / + 20%, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 23 años de pe 27x, y sigue siendo optimista sobre el espacio de crecimiento de la empresa.
Consejos de riesgo: brotes repetidos de covid – 19 en China, fluctuaciones macroeconómicas, tasa de expansión inferior a la esperada, aumento de la competencia industrial, recuperación de negocios en el extranjero inferior a la esperada
