Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Los electrodomésticos, la industria y el volumen de Negocios de la empresa en 2021 para lograr ingresos netos altos. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 753 millones de yuan (+ 75,44% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 201 millones de yuan (+ 101,81% año tras año). Frente a la escasez de capacidad, la empresa optimiza la estructura del producto y desarrolla continuamente nuevos clientes y nuevos mercados. Las ventas de chips de electrodomésticos e industriales aumentaron considerablemente, alcanzando 565 millones y 119 millones de unidades en 2021, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 56,05% y + 81,39%. Los ingresos de los aparatos eléctricos, la fuente de alimentación estándar y la industria Industrial ascendieron a 346 millones de yuan, 259 millones de yuan y 118 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 89,47%, 54,88% y + 122,83%.
La falta de núcleo trajo consigo el aumento de la tasa bruta de interés de cada línea de productos, la rentabilidad de la empresa siguió fortaleciéndose. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 43,00%, año tras año + 5,30 PCT; El tipo de interés neto fue del 26,71%, año tras año + 3,47 PCT. La tasa bruta de beneficio de los electrodomésticos, la fuente de alimentación estándar y el chip de gestión de energía industrial fue de 46,01%, 34,20% y 55,01%, respectivamente, en comparación con + 1,32 PCT, + 5,50 PCT y + 11,54 PCT. La tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de I + D en 2021 fueron de 3,51%, 1,38% y 17,49%, respectivamente, en comparación con + 0,11 PCT, + 0,16 PCT y + 3,84 PCT.
Tres áreas aguas abajo juntos, esperando que los clientes de Benchmarking continúen el volumen. En el mercado de electrodomésticos, la ampliación del escenario de aplicación inteligente de los pequeños electrodomésticos promueve la mejora continua de la cuota de mercado; Todos los clientes de Benchmark Breakthrough Power, Power and driver chip gradualmente. El mercado de energía estándar, el campo de carga rápida se está desarrollando rápidamente, los clientes de comercio electrónico y los clientes de marca de teléfonos móviles están aumentando gradualmente la cantidad de chips de energía. En el mercado de control industrial, el motor, la energía eléctrica, la comunicación tres placas principales de la fuente de alimentación y los productos de referencia de chips de conducción de los clientes, las ventas aumentaron considerablemente.
Aumentar el diseño de chips de gestión de energía digital para la electrónica automotriz y la industria, y seguir profundizando las barreras a la competencia. La compañía planea recaudar 1.099 millones de yuan adicionales para la nueva fuente de alimentación de automóviles de alta tensión y el chip de potencia de accionamiento eléctrico, el chip de gestión de energía digital de clase industrial y el chip de potencia de apoyo y la construcción del proyecto Suzhou R & D Center. La construcción conjunta de la línea de producción sellada y de ensayo garantiza la capacidad de producción electrónica de automóviles. La compañía planea construir la línea de producción de pruebas selladas con la fábrica de pruebas selladas. En el campo de los nuevos vehículos de energía, la empresa forma la ventaja técnica de los productos combinados de dispositivos de potencia inteligentes, chips de control de potencia y módulos de potencia, y mejora la cobertura de la línea de productos de La empresa en el mercado objetivo. Cortar en el chip de gestión de energía digital de alta gama, abrir el mercado emergente de alto margen. La empresa se enfrenta al Centro de datos, servidor, Estación base, inversor fotovoltaico, almacenamiento de energía y otros escenarios de alta potencia, R & D chip de gestión de energía digital de alta gama. El chip de gestión de energía digital tiene una mayor flexibilidad, escalabilidad y reutilizabilidad, y sus barreras técnicas y márgenes brutos son más altos, lo que contribuye a mejorar aún más la rentabilidad de la empresa.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 2,63 / 3,66 / 488 millones de yuan, lo que corresponde al precio de las acciones pe el 25 de marzo de 44 / 31 / 24 veces, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de productos no son esperados, la importación de clientes no es esperada, la competencia de la industria se intensifica.
