Autek China Inc(300595) ( Autek China Inc(300595) )
Resumen del desempeño
El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa 2021 alcanzó los ingresos de explotación de 1.295 millones de yuan, un aumento del 48,7% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 555 millones de yuan, un aumento del 28,0% con respecto al año anterior, El beneficio neto de la madre de 488 millones de yuan, un aumento del 22,9% con respecto al año anterior.
En términos trimestrales, los ingresos de explotación del cuarto trimestre ascendieron a 299 millones de yuan, un aumento del 13,2% con respecto al año anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 112 millones de yuan, una disminución del 28,3% con respecto al año anterior. De acuerdo con las expectativas.
Análisis de la gestión
La empresa se adhiere a la expansión de sus terminales de visión a través de la inversión, la proporción de ventas directas sigue aumentando. A finales de 2021, la participación de la empresa y el control de más de 350 terminales de visión, los ingresos de ventas directas 828 millones, el margen bruto del 80,65%, una disminución interanual del 2,45%, la proporción de ventas directas aumentó al 64%. En 2022, la compañía espera expandir no menos de 100 terminales de visión (sin considerar la emisión adicional).
La aplicación de la queratoplastia se encuentra en el canal ascendente continuo. En 2021, los ingresos de ok Mirror ascendieron a 670 millones de yuan (52%), un aumento del 28,5% año tras año. Los ingresos procedentes de las lentes de contacto ordinarias ascendieron a 17 millones (1%), lo que representa una disminución del 14,0% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de los productos de enfermería ascendieron a 228 millones (18%), lo que representa un aumento del 47,5%. Los ingresos médicos ascendieron a 177 millones (14%), lo que representa un aumento del 180,8% con respecto al año anterior. Los ingresos procedentes del marco general y otros ingresos obtenidos ascendieron a 196 millones (15%), lo que representa un aumento interanual del 84,4%. Las ventas de lentes de contacto rígidas totales de 634500 piezas, un aumento del 35,5% con respecto al a ño anterior, incluidas las compras de otras marcas 19.000 piezas (año anterior + 154,4%), después de deducir las compras de marcas aumentaron un 31,6% con respecto al año anterior.
El margen bruto se redujo ligeramente, principalmente debido al aumento de la proporción de servicios médicos. El margen bruto de la empresa fue de 76,69% (- 1,85 PCT) y el margen neto fue de 45,68% (- 5,31 PCT). La tasa bruta de beneficio del espejo ok fue de 89,66% (- 0,55 PCT), la tasa bruta de beneficio del producto de enfermería fue de 54,83% (- 0,65 PCT), la tasa bruta de beneficio del espejo marco general y otros fue de 61,90% (- 11,29 PCT), la tasa bruta de beneficio de Los ingresos médicos fue de 72,30% (19,29 PCT). La tasa de gastos de venta fue de 18,83% (- 0,42 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 7,95% (- 0,50 PCT), la tasa de gastos de I + D fue de 2,11% (- 0,07 PCT).
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el volumen de ventas de productos finales de plástico angular epidémico, redujimos el beneficio neto de 22 a 24 años en 6,09%, 5,92% y 6,55%, respectivamente. Se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 7,88, 10,26 y 1.315 millones de yuan en 22 a 24 años, un aumento del 42%, 30% y 28%, respectivamente, año tras año. EPS correspondiente a 1,04, 1,13, 1,46 Yuan / acción, el precio actual correspondiente a 22 / 23 / 24 años pe múltiplo 38 / 29 / 23 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de accidente médico; El riesgo de un aumento de la competencia industrial; El riesgo de que los proveedores de materias primas se concentren más.
