Iat Automobile Technology Co.Ltd(300825) ( Iat Automobile Technology Co.Ltd(300825) )
Recientemente, la empresa anunció que ha firmado un acuerdo de cooperación para la transferencia de acciones a través de la transferencia de acciones de Tianjin bojun Automobile Co., Ltd. (en adelante, “Tianjin bojun”) 80,1% de las acciones.
Nuestro análisis y juicio
Avanzar hacia el ODM de vehículos completos y explorar activamente la extensión de la cadena industrial. Tianjin Bo Prefecture se dedica a la fabricación y venta de automóviles y piezas de repuesto, accesorios de automóviles, motores, sistemas de accionamiento eléctrico, sistemas de baterías, sistemas de almacenamiento de energía, productos electrónicos, piezas de repuesto de motores de combustión interna, etc. la empresa es financiada por Tianjin Faw Charley con activos y pasivos relacionados con la tierra, la planta y el equipo, y Nanjing bojun New Energy Co – funded In cash, de los cuales Faw Charley posee el 19,9% y Nanjing bojun el 80,1%. Después de la transferencia de acciones, se espera que la inyección de capacidad de Tianjin Faw Charley establezca una base sólida para la producción de piezas de repuesto y la posterior distribución del negocio de fabricación de automóviles, y ayude a la empresa a explorar continuamente la extensión de la cadena industrial.
A corto plazo, se espera que la fábrica de Tianjin proporcione una importante capacidad de producción para la fabricación de piezas de repuesto y componentes de montaje, y apoye el diseño y la investigación de la empresa. Dado que el plan de diseño para la fábrica de automóviles es el negocio principal de la empresa, si se establece la marca de fabricación de automóviles para la producción de auto – investigación, o formará la competencia con los clientes importantes, creemos que la fábrica de Tianjin proporcionará principalmente la capacidad de producción importante para el negocio de ensamblaje y La producción de piezas de repuesto. Además, el 15 de marzo, la empresa firmó un contrato de licencia de tecnología con honda, la empresa puede basarse en la tecnología relacionada con la licencia de honda para el desarrollo, y la fabricación, venta de vehículos relacionados, honda de acuerdo con los ingresos netos de ventas de vehículos cobra honorarios de regalía, este modelo de Innovación ayuda a enriquecer los ingresos de la empresa, lograr la fabricación de retroalimentación R & D, y profundizar aún más la cooperación estratégica entre la empresa y los clientes importantes, Se espera que la planta de Tianjin proporcione cierta capacidad de producción para el modelo.
A largo plazo, la empresa diseña el diseño del vehículo completo + R & D y producción de componentes básicos + montaje de OEM ODM, diversificación de negocios a los líderes internacionales. La tercera parte que posee el diseño del vehículo completo y la producción de piezas especializadas R & D tiene la ventaja innata de proporcionar a la fábrica de vehículos completos el ensamblaje de la mano de obra, tomando como ejemplo a Magna International (mga.n), los ingresos de la operación de ensamblaje del vehículo completo se mantienen en más de 5.000 millones de dólares de los EE.UU. A partir de 2018, los ingresos representan más del 15% y muestran una tendencia constante de mejora. Iat Automobile Technology Co.Ltd(300825) \ \ Deep Para Magna estándar, la expansión de la OEM ODM ayuda a la empresa a mejorar la capacidad de fabricación en todas las direcciones, construir la fuerza de la marca de entrega de R & D de una sola parada, enriquecer las fuentes de ingresos y complementar la energía cinética del desarrollo diversificado.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,04 / 3,32 / 436 millones de yuan, lo que corresponde a eps0. 62 / 1.00 / 1.31 Yuan, correspondiente a pe38x / 23x / 18x, dar una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1, el proceso de transferencia de acciones no es el riesgo esperado; 2. El riesgo de que el efecto de Liberación de la capacidad no sea tan bueno como se esperaba.
