Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) ( Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) )
Puntos de inversión
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 99,22% año tras año: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.370 millones de yuan en 2021, un 72,46% año tras año; El margen bruto fue del 19,58%, 2,17 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 265 millones de yuan, un aumento del 99,22% y el tipo de interés neto del 7,87%, un aumento del 1,06%. EPS es de 0,32 Yuan.
Los ingresos de q4 alcanzaron un nuevo alto y bajo precio unitario, y los ingresos aumentaron ligeramente en comparación con el trimestre anterior: los ingresos de q4 ascendieron a 969 millones de yuan, un aumento del 3,33% en comparación con el trimestre anterior, y los ingresos de q4 alcanzaron un nuevo alto en un solo trimestre; El margen bruto fue del 18,88% y aumentó 0,53 puntos porcentuales. Los beneficios netos de la madre ascendieron a 82 millones de yuan, un 17,44% más que el trimestre anterior, un 8,41% más que el trimestre anterior y un 1% más que el trimestre anterior, con EPS de 0,10 Yuan.
El sector de los vehículos de nueva energía se ha convertido en un punto central de crecimiento: en el contexto de un aumento sustancial de los precios de las materias primas aguas arriba, la empresa a través de la expansión de la capacidad de producción, la adición de tecnología y la optimización de la estructura de los productos para llevar a cabo eficazmente la presión de los costos. En 2021, la producción de materiales magnéticos permanentes ND - fe - B de la empresa fue de 10.921 toneladas, un aumento del 63,71% año tras año, de las cuales las ventas de alto rendimiento ND - fe - B fueron de 6.404 toneladas, un aumento del 70,09% año tras año, representando el 60% de la producción. Se han entregado 1,89 millones de conjuntos de motores y imanes para vehículos de ahorro de energía y nueva energía, lo que representa un aumento del 97% con respecto al a ño anterior, y los ingresos por ventas en el mercado de vehículos de ahorro de energía y nueva energía han aumentado un 110% con respecto al año anterior. La subsidiaria extranjera Shanghai dajun New Energy Vehicle Motor Driving Systems Business Business Income increased 228 per cent over the same period of the year, the net profit of the same period of the year a 60 per cent of loss.
En cuanto a la región de ventas, los ingresos del mercado chino y del mercado extranjero aumentaron un 74,03% y un 69,80%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, de los cuales el mercado extranjero ha mantenido un rápido crecimiento entre el 38% y el 70% durante cuatro años consecutivos y una cuota de mercado constante del 37%. Los clientes de top5 representaron el 48,1% de los ingresos de ventas, una disminución de 1,79 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, y la cooperación con los clientes principales sigue siendo estable.
En 2022, la empresa entró en el período de Liberación de la nueva capacidad de producción: hasta 2021, la capacidad de producción anual de la empresa es de 16.000 toneladas / año. La capacidad de producción en construcción de la planta este - oeste es de 2.000 toneladas / año, y la producción prevista de q1 para 2022; La capacidad de producción en construcción de la planta de Fuhai es de 1.000 toneladas / año, y la producción prevista de q4 para 2022; La capacidad de diseño de la base de Nantong es de 18.000 toneladas / año, y se prevé que en 2022 y 2023 se pongan en funcionamiento 6.000 toneladas cada una, y que la capacidad de producción alcance las 36.000 toneladas para 2026.
La tecnología líder, el negocio y el diseño del cliente garantizan el crecimiento futuro: la empresa cuenta con tres tecnologías básicas: tecnología libre de oxígeno (zhoff), tecnología de grano fino (tops), tecnología de difusión de tierras raras pesadas (thred); Puede producir materiales magnéticos permanentes de alto rendimiento ND - fe - B de n a ZH en un total de ocho categorías, más de 50 marcas de productos de la serie, es uno de los tipos más completos de materiales magnéticos permanentes de alto rendimiento ND - fe - B en China, con más de 150 patentes de invención autorizadas y en examen, la fuerza técnica alcanzó el nivel internacional avanzado. Nueve de los diez principales fabricantes de automóviles del mundo han alcanzado la producción en masa o el punto fijo, han sido proveedores de primera clase de varias fábricas de motores principales y han entrado en la cadena de suministro central de muchas empresas de automóviles de nueva potencia. La tecnología, las ventajas de los clientes y la expansión de la capacidad se espera que garanticen que la empresa aumente su cuota de mercado y comparta plenamente la Alta prosperidad de la electrificación.
Sugerencia de inversión: pronosticamos que las ganancias por acción de 2022 a 2024 serán de 0,54, 0,93 y 1,14 Yuan, respectivamente. La tasa de rendimiento de los activos netos fue del 13,5%, 19,0% y 18,9%, respectivamente, y se mantuvo el aumento de las tenencias.
Consejos de riesgo: la inversión en nuevos proyectos, el progreso de la producción menos de lo esperado, la demanda descendente de nuevos vehículos energéticos menos de lo esperado, el aumento de los precios de las tierras raras más de lo esperado.
