Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) ( Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) )
Más de 30 años de labranza profunda, “Big Packaging + Big consumption” rendimiento de accionamiento de dos ruedas, margen de beneficio mejorado.
Dongfeng fue fundada en 1983, la industria de labranza profunda durante más de 30 a ños, se ha convertido en una empresa líder en la industria de etiquetas de cigarrillos, es una de las empresas de embalaje e impresión más completas de la cadena industrial, con una capacidad de servicio integrada y ventajas de escala. En 2016, la estrategia de mejora, la distribución de paquetes de medicamentos, el negocio de membranas para mejorar la distribución de grandes paquetes, nuevos tipos de tabaco, productos lácteos, fondos de inversión de consumo y otras pistas de crecimiento. Las ganancias mejoraron en 2021, con Roe liderando la industria.
Gran industria de embalaje: el negocio de paquetes de medicamentos se convierte en la segunda curva de crecimiento, la mejora de la estructura funcional de la membrana, la expansión de la producción.
Paquete médico: según los datos de la Asociación de medicina tradicional china, la escala del mercado de paquetes médicos en China alcanzó el 10,6% en 2014 – 19. La política de evaluación de las asociaciones acelera la concentración de la industria y optimiza la capacidad de producción mediante la política de compras de volumen. Dongfeng Merger and Acquisition involved in Drug Package Industry, formulated Strategic Goals in 2020, Planned to achieve income of 1200 million Yuan in 2024, CAGR reached 43.8%, proportion increased to 25%. En la actualidad, se ha formado un diseño preliminar de la industria de materiales de envasado de medicamentos de clase I. Se prevé que con la expansión de la producción y el volumen de negocios, el margen bruto entre en el canal ascendente; Membrana básica y membrana funcional: las filiales se centran en la producción de membrana básica y membrana funcional diferenciada, los productos con la mejora de la estructura + volumen de negocios, los beneficios aumentaron significativamente. En 2021, la película de alta resistencia PVA se producirá en masa, y se prevé una mayor expansión de la producción para lograr la capacidad de producción, mientras tanto, mediante la integración de las filiales de la categoría de negocio de la película para aumentar la evaluación.
Gran industria de consumo: los nuevos beneficios empresariales mejoran gradualmente, con un espacio de crecimiento a largo plazo.
Nuevo tipo de tabaco: toda la cadena industrial se centra en la distribución de la hnb, teniendo en cuenta la atomización, se vende principalmente a Europa y América, Japón, Corea del Sur, Rusia y otros países. Con la reducción de las pérdidas, se espera que las normas de política de la hnb se desarrollen rápidamente después de su aplicación. Productos lácteos: se ha formado leche fresca, leche pura, yogur, productos lácteos regulados de varias categorías, el alcance de las pérdidas comerciales siguió disminuyendo. Resolver activamente el cuello de botella de la producción en masa de leche fresca, con un espacio de crecimiento a largo plazo.
Propuestas de inversión
La empresa es el primer paso de la industria de la marca de cigarrillos, con la cadena industrial y la ventaja de escala, el diseño de la pista de alto crecimiento abrió el espacio a largo plazo. Se espera que el beneficio neto de 2021 – 23 sea de 6,5 / 7,9 / 960 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 15 / 12 / 10 veces. La primera cobertura da una calificación de compra.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el nuevo crecimiento de las empresas menos de lo esperado, la supervisión de la política de la hnb más de lo esperado.
