Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) ( Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) )
Eventos:
Publicación del informe anual 2021: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.521 millones de yuan, un aumento del 57,38% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 169 millones de yuan, un aumento del 26,68% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión:
Los ingresos aumentaron un 57,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y el beneficio neto de la madre aumentó un 26,7%. La empresa es la empresa líder de semillas de arroz y maíz de China, el primer lote de semillas de cultivos certificados por el Ministerio de agricultura, “reproducción y promoción de la integración” de las empresas. Los principales productos de la empresa incluyen: arroz híbrido, maíz híbrido, semillas de trigo y otros cultivos, la región de ventas cubre el Centro de China, el este de China y otros cultivos principales de China y el sudeste asiático, el sur de Asia, África y otras regiones extranjeras; La empresa utiliza variedades características de alta calidad impulsadas por el pedido de productos agrícolas principalmente para el suministro de cereales, empresas de cría y otras empresas chinas. En 2021, las ventas de semillas de la empresa superaron los 100 millones de kg, un aumento del 51,8% con respecto al año anterior; El volumen de ventas de cereales pedidos fue de 270 millones de kg, un aumento del 71,6% con respecto al año anterior; El volumen de ventas de Ensilado de maíz fue de 180 millones de kg, un aumento del 783,7% con respecto al mismo período del año anterior.
El margen bruto de las semillas de arroz disminuyó ligeramente y el margen bruto de las semillas de maíz y trigo aumentó significativamente. En 2021, los ingresos del negocio de semillas de arroz de la empresa ascendieron a 1.210 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39,0% y un margen bruto del 44,2%, con una ligera disminución de 0,3 PCT. Los ingresos del negocio de semillas de maíz ascendieron a 218 millones de yuan, un aumento del 63,4% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 42,3%, un aumento de 7,8 PCT con respecto al año anterior. Los ingresos del negocio de semillas de trigo ascendieron a 150 millones de yuan, un aumento del 71,4% y el margen bruto del 9,6%, un aumento de 2,7 PCT. El negocio del maíz y el trigo de la empresa se beneficia de los mejores ingresos de la plantación aguas abajo, la demanda de semillas aumenta, la empresa controla eficazmente el costo de la producción de semillas, el nivel general de la tasa bruta de beneficio del negocio de semillas aumenta. Al mismo tiempo, la capacidad de investigación científica de la empresa se ha mejorado aún más, se han obtenido resultados fructíferos en la cría de nuevas variedades, se han añadido o realizado 97 variedades nacionales de evaluación multirregional, de las cuales 92 son arroz y 5 son maíz. Se añadieron o completaron 60 variedades, de las cuales 44 eran arroz, 9 maíz y 7 trigo. A finales de 2021, la empresa tenía 377 variedades de arroz seleccionadas independientemente o en cooperación, 81 variedades de maíz y 15 variedades de trigo. En 2021, la inversión en I + D aumentó un 48,3% año tras año. En 2021, la investigación científica sobre el maíz de la empresa se integró y desarrolló rápidamente, y estableció relaciones de cooperación con empresas de procesamiento profundo, como alimentos y medicamentos aguas abajo.
El negocio agrícola de pedidos sigue creciendo rápidamente, la integración de la cadena industrial de las principales ventas de semillas. En 2021, los ingresos procedentes de los pedidos de cereales de la empresa ascendieron a 720 millones de yuan, un aumento del 72,5% con respecto al a ño anterior, y los ingresos procedentes del Ensilado de maíz ascendieron a 130 millones de yuan, un aumento del 800,3% con respecto al año anterior. A partir de las necesidades de las empresas lecheras, la empresa se esforzó por garantizar la calidad del maíz para ensilaje, a través de la plantación de pedidos de maíz para ensilaje, y promovió activamente la venta de semillas híbridas de maíz y trigo como quanyu 1233, Luyu 9105, sumai 188, etc. Tsuen Yin Biology, una subsidiaria, desarrolla activamente la investigación y el desarrollo de variedades de granos especiales para la fabricación de cerveza, el negocio de pedidos y suministros, optimiza la cadena de suministro de granos especiales para la fabricación de cerveza, se centra en el desarrollo de granos especiales para la fabricación de cerveza de alta calidad y promueve Las ventas de semillas.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 es de 2,02 / 2,38 / 320 millones de yuan, EPS es de 0,44 / 0,53 / 0,71 Yuan / acción, y PE correspondiente es de 56,39 / 47,71 / 35,49 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo: riesgo de desastres naturales; Covid – 19 riesgo de transporte deficiente; Riesgo de almacenamiento de semillas; Riesgo de fluctuación del mercado; El rendimiento de la empresa es inferior al riesgo esperado.
