Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
Panorama general de los acontecimientos. El 28 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron los 8.996 millones de yuan, un aumento del 129,32% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.749 millones de yuan, un aumento del 125,68% en comparación con el año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz después de deducir el beneficio neto de la empresa no matriz fue de 1.660 millones de yuan, un aumento del 131,80% en comparación con el año
21 años q4 resultados brillantes. Ingresos y beneficios netos: los ingresos de 2021q4 de la empresa ascendieron a 2.701 millones de yuan, un aumento del 39,65%, un aumento del 13,85%, un beneficio neto de 518 millones de yuan, un aumento del 105,22%, un aumento del 13,53%, un beneficio neto de 504 millones de yuan, un aumento del 106,60% y un aumento del 14,34%. Margen bruto: 2021q4 margen bruto es del 35,02%, con un aumento de 4,38 PCT y un aumento de 0,88 PCT. Tasa de gastos: la tasa de gastos de la empresa durante 2021q4 fue del 12,17%, 1,81 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de 0,99%, 4,32%, 6,90%, 0,03%, respectivamente, con un cambio del 2,72%, 0,48%, 1,48% y – 2,87% en comparación con el mismo período del año anterior. Tasa neta de interés: 2021q4 tasa neta de interés 20,03%, con un aumento de 5,71 PCT, un aumento de 0,38 PCT.
El equilibrio entre la oferta y la demanda de grafitización es continuo, y el negocio de ánodo se expande rápidamente. Desde el punto de vista del lado de la oferta, bajo el doble control del consumo de energía de doble carbono, la nueva capacidad de grafitización de alto consumo de energía se aprueba más estrictamente, la expansión de la producción de la industria de grafitización negativa es limitada, la demanda del lado de la demanda, la demanda terminal es fuerte, el crecimiento supera las expectativas, el equilibrio entre la oferta y la demanda de grafitización es apretado. Con la liberación gradual de 50.000 toneladas en Mongolia Interior y 100000 toneladas en Sichuan, se prevé que la capacidad de producción de 22 años alcance entre 15.000 y 18.000 toneladas, con un aumento del 41,38%. Los ingresos de explotación de la empresa de procesamiento de grafitización en 21 años ascendieron a 1.009 millones de yuan (incluidas las ventas internas), un aumento del 24,60% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y la tasa de suministro de grafitización de la empresa en 21 años fue de alrededor del 70%. La industria líder, debido a la mayor tasa de suministro de grafitización de la empresa, menos afectada por el aumento de los precios de grafitización, y puede realizar una parte de la conducción, puede garantizar que el beneficio de De cara al futuro, la innovación tecnológica de la empresa, el aumento de la tasa de autoabastecimiento, la distribución de la capacidad en la región de bajo precio, la rentabilidad mejorará aún más.
El crecimiento del negocio del diafragma es obvio, el negocio del equipo de litio se enfrenta a nuevas oportunidades históricas. La empresa es líder en el procesamiento de membranas recubiertas en China, principalmente con catl, etc. en los últimos 21 años, los ingresos de la industria de procesamiento de membranas y recubrimientos de la empresa son 2.195 millones de yuan, un aumento del 171%, la capacidad de procesamiento alcanza 2.171 millones de metros cuadrados, lo que representa El 35% de los envíos de membranas húmedas de China (6.170 millones de metros cuadrados) en el mismo período, con un aumento de 8,51 PCT. Jiangsu zhuogao, Guangdong zhuogao un total de 3.500 millones de Ping en la construcción de capacidad; Liyang yuequan No. 2 basal Film Production Line has formed PRODUCTION CAPACITY; La empresa controla la resina fluorada de la fuente láctea, participa en yindile, establece el cristal puro de Hainan en una empresa conjunta, forma la capacidad de integración de recubrimiento, ahora tiene la capacidad de procesamiento de membrana de base con una producción anual de 100 millones de metros cuadrados, 8.000 toneladas de Nano – alúmina y boehmite, 5.000 toneladas de PVDF y 4.000 millones de metros cuadrados. Los fabricantes de baterías a ñaden código para ampliar la producción, el rápido desarrollo de los equipos de baterías de litio de la empresa, 21 años de ingresos 1.368 millones de yuan, con un aumento del 109,24%, hasta 21 años, el equipo de recubrimiento de la sección anterior y el equipo básico de la sección media y posterior En pedidos manuales de más de 5.100 millones de yuan, un amplio espacio de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 29,85, 39,77, 4.863 millones de yuan, con un aumento del 71%, 33%, 22%, correspondiente a la valoración de 30, 23, 19 veces PE, teniendo en cuenta que la empresa es el líder negativo, La aceleración de la distribución integrada, el mantenimiento de la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el volumen de ventas de vehículos de nueva energía terminal es inferior a lo esperado; Aumento de la competencia industrial; Los precios de las materias primas fluctúan bruscamente.
