Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) )
Eventos:
Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 949 millones de yuan, frente al 18,12%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 847 millones de yuan, frente al 21,77%.
Puntos de inversión:
Ingresos de enero a febrero de 2022 + 25%. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.251 millones de yuan, un 12,55% y un 31,87% respectivamente. El beneficio neto de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 211 millones de yuan (53,39% y 24,87% respectivamente). El margen bruto fue del 16,39%, en comparación con – 8,68 PCT. A lo largo del año, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue del 22,08%, en comparación con – 3,92 PCT, principalmente debido al aumento de los costos de las materias primas, la mano de obra y los costos de fabricación. De enero a febrero de 2022, la empresa está en buenas condiciones de funcionamiento, realizando ingresos de explotación de aproximadamente + 25% año tras año, realizando beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de aproximadamente + 5% año tras año.
Aumentar la inversión en I + D y fortalecer el diseño de I + D de la tecnología de vanguardia. En cuanto a la tasa de gastos durante el período, la tasa de gastos de venta de la empresa en 2021 fue del 1,22%, año tras año + 0,25 PCT, que se debió principalmente al aumento de los tres paquetes de servicios posventa y la remuneración de los empleados; La tasa de gastos de gestión fue del 2,76%, año tras año + 0,18 PCT, principalmente debido al aumento de la remuneración de los empleados; La tasa de gastos financieros fue del 0,29%, año tras año + 0,35 PCT, principalmente debido al aumento de los intereses de los bonos convertibles en el período en curso; La tasa de gastos de I + D fue del 4,90%, año tras año + 0,69 PCT, lo que se debió principalmente a que la empresa reforzó continuamente el desarrollo y la aplicación de nuevas tecnologías. La empresa estableció institutos de investigación y centros de I + D en Shanghai y Wuhan, y llevó a cabo activamente la investigación sobre lámparas y electrónica automotriz. En febrero de 2022, Huawei y la empresa firmaron una carta de intención de cooperación en el negocio de la luz de vehículos inteligentes para iniciar la cooperación estratégica de la luz de vehículos inteligentes a la luz de vehículos inteligentes.
Los nuevos pedidos se liberan gradualmente y la estructura del producto se optimiza continuamente. En 2021, la empresa llevó a cabo pedidos de nuevos proyectos por valor de unos 13.500 millones de yuan, incluidos los faros ADB, los faros DLP y los controladores de faros, etc. se espera que el proyecto entre gradualmente en el Estado de producción por lotes a finales de 2022 y 2023, y comience a contribuir a los ingresos y beneficios. Además, desde principios de 2022 hasta el 16 de marzo, la empresa aceptó otros 4.000 millones de nuevos pedidos. En cuanto a los productos, la empresa seguirá promoviendo el acceso a los faros ADB, los faros DLP y los faros atmosféricos, as í como a otros proyectos de inteligencia automotriz, mejorando gradualmente la proporción de productos de alta tecnología y de alto valor añadido, lo que beneficiará a la mejora y mejora de la rentabilidad de la empresa.
Seguir desarrollando nuevos clientes y desarrollar el mercado exterior de China. La empresa fortalece continuamente la cooperación comercial con la fábrica de automóviles de China y desarrolla activamente nuevos clientes. En la actualidad, la empresa ha entrado en una serie de nuevas fuerzas y la marca de la cabeza del sistema de proveedores independientes y ha obtenido proyectos. En la actualidad, la construcción de la estrella Serbia es suave, el proyecto de la central eléctrica Europea entrará en la fase de producción por lotes a partir de 2022. Creemos que el desarrollo sin tropiezos de los nuevos clientes y la capacidad de producción en el extranjero ha mejorado aún más su competitividad en el mercado chino, y también ha acelerado la penetración de los productos de la empresa en los mercados extranjeros, como Europa, y es optimista sobre el desarrollo a mediano y largo plazo de la empresa.
Como empresa líder en el campo de la lámpara de automóviles en China, la empresa de previsión de beneficios y calificación de inversiones optimiza continuamente la estructura del producto, la cooperación con los clientes se desarrolla rápidamente, los pedidos en el país y en el extranjero se liberan gradualmente, lo que favorece el desarrollo a medio y largo plazo de La empresa. Sin embargo, debido al aumento de los costos de las materias primas en la industria automotriz, los beneficios de los proveedores de piezas de repuesto a corto plazo bajo presión, por lo que las previsiones de beneficios se redujeron ligeramente. Se espera que la empresa 2022 – 2024 alcance los principales ingresos empresariales de 100, 121, 14.700 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 27%, el 21%, el 21%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 12,98, 16,66 y 2.132 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 37%, el 28% y el 28%. EPS 4.54, 5.83, 7.46 Yuan, correspondiente a la valoración actual del precio de las acciones de pe 32, 25, 20 veces, mantener la calificación de “comprar”.
1) aumento continuo de los precios de las materias primas; Las ventas de grandes clientes no son las esperadas; El desarrollo de nuevos clientes no está a la altura de las expectativas; La penetración de productos de alto valor añadido es inferior a lo esperado; La expansión de los mercados extranjeros es inferior a las expectativas.
