Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Event: The Company issued an announcement that the Operational income of 2021 was 109464 million Yuan (+ 11.71 per cent) and the net profit of the parent was 52.460 million Yuan (+ 12.34 per cent). En el primer trimestre de 2022, la empresa espera lograr unos ingresos totales de explotación de 33.100 millones de yuan, aproximadamente + 18% año tras año; Se espera que el beneficio neto de la madre sea de unos 16.600 millones de yuan, aproximadamente + 19% año tras año.
La nueva plataforma de comercio electrónico promueve la digitalización y el Marketing Digital da un paso importante. El 31 de marzo, la aplicación de marketing digital “I Maotai”, creada por Maotai Wine Co., Ltd., se pondrá en marcha oficialmente para su puesta en marcha. “I Maotai” se espera que esté disponible en línea en cuatro productos: 53 grados 500 ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) vino (año del tigre renyin), 53 grados 500 ml Maotai 1935, 53 grados 375 ML 2 (año del tigre renyin), 53 grados 500 ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) vino (tesoros). “I Maotai” no venderá directamente 500 ml de licor feitian Maotai en la actualidad, se integrará en 12 plataformas de comercio electrónico de terceros, para proporcionar a los consumidores información sobre la compra de licor feitian Maotai. Ding xiongjun, Presidente de la Junta Directiva, presentó el “método de marketing de cinco combinaciones” en la reunión de trabajo de marketing 2022 celebrada el 14 de febrero, que incluye la integración de recursos, la integración digital, la integración cultural, la agregación de marcas y la combinación de servicios de gestión. “I Maotai” es una medida importante de la integración digital, a través de la plataforma en línea de registro, reservas, pedidos para acumular información de preferencias de los usuarios de todos los canales, la integración para promover la construcción de un nuevo sistema de marketing.
En las últimas dos semanas, los precios de los productos de la serie Maotai han vuelto a llamar más, los precios se han recuperado. De acuerdo con el precio del vino de hoy, hasta el 27 de marzo de 2022, feitianmaotai full Box / Bulk en 2022 y feitianmaotai full Box / Bulk en 2021 cayeron 450 / 255 y 440 / 230 yuan respectivamente en comparación con el 1 de marzo de 2022, alcanzando 2700 / 2500 y 2720 / 2530 Yuan, y El precio del lote se ajustó rápidamente. Las principales razones de la disminución de los precios de los lotes son: 1) El brote de brotes epidémicos en todo el país reduce la demanda de los consumidores; 2) la puesta en marcha de “I Maotai” da lugar a la venta en pánico de los distribuidores; 3) la oferta de Maotai es abundante; después de la reforma de los canales superpuestos, el canal de envío es suave y la oferta social aumenta gradualmente. En la actualidad, el sentimiento del canal se ha recuperado, los precios han repuntado el 28 de marzo, el 29 de marzo ha repuntado a 2810 / 2600, 2830 / 2630 Yuan.
La rentabilidad sigue aumentando. 2021q4 logró ingresos de explotación de 32.411 millones de yuan, un + 14,05% año tras año, un beneficio neto de 15.194 millones de yuan, un + 18,06% año tras año, un tipo de interés neto de 47,92%, un + 027pct año tras año, un tipo de interés neto de casi 5 a ños. 2022q1 ingresos / beneficios netos atribuibles a la madre + 18% / + 19% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el tipo de interés neto atribuible a la madre en el primer trimestre alrededor del 50,15%, principalmente debido a la mejora continua de la estructura. El nuevo canal Maotai 1935 de un solo producto es lo suficientemente rentable como para contribuir al nuevo polo de crecimiento de Maotai.
Sugerencias de inversión: la nueva dirección de la empresa asumió el poder y siguió adelante, transmitiendo al mercado una señal positiva del desarrollo de Maotai. A nivel de canal, la empresa mantiene el mercado por medios más orientados al mercado, y el precio se controla para lograr un retorno racional. Continuando con la calificación Buy – A, se espera que las ganancias por acción de 2021 – 2023 sean de 41,78 / 49,70 / 58,06 yuan y el precio objetivo de 6 meses sea de 2.400 Yuan, lo que equivale a 41x P / e en 2023.
Aviso de riesgo: riesgo de política e impuesto especial, el efecto de control del canal Maotai no es el riesgo esperado, el riesgo de que el aumento de los precios se pierda
