Sino Wealth Electronic Ltd(300327) ( Sino Wealth Electronic Ltd(300327) )
Punto de vista básico
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, la empresa obtuvo 1.705 millones de yuan (+ 29,21%), 371 millones de yuan (+ 77,00%) y 361 millones de yuan (+ 88,39%). La EPS básica es de 1,20 Yuan, y la Roe media ponderada es de 30,32%. El crecimiento anual se debió principalmente al aumento anual de las ventas de chips amoled Display driver y chips de gestión de baterías de litio.
Se espera que el fuerte crecimiento del negocio OLED y las ventajas tecnológicas propias conduzcan a un crecimiento del rendimiento. En 2021, el crecimiento de la línea de productos OLED Display driver chip fue el primero de todas las líneas de productos, y la tendencia de crecimiento de la demanda fue obvia. En la actualidad, amoled Display driver chip está dirigido principalmente por los fabricantes de Taiwán y Corea del Sur, con un solo producto de gran volumen, bajo margen bruto. La tecnología básica de la empresa tiene ciertas ventajas, en la actualidad, la principal competencia de mercado con los fabricantes taiwaneses. La compañía planea lanzar chips amoled Display Driver que cumplan con las especificaciones del mercado de la marca preinstalada, que está disponible en el futuro.
El negocio de mcu de electrodomésticos está progresando constantemente y se espera que aumente la cuota de mercado. En 2021, el chip de control principal de electrodomésticos de la empresa siguió manteniendo una alta tasa de crecimiento, que se ha convertido en la principal opción de mcu doméstico para los fabricantes de electrodomésticos blancos y ha ampliado algunos negocios en el extranjero. En el futuro, la capacidad de producción de la empresa limitará el crecimiento del rendimiento, pero con una mayor optimización de la cartera de productos y un aumento del precio de venta de los productos, se espera que el rendimiento futuro de la línea de productos de mcu de electrodomésticos mejore aún más.
El negocio de gestión de baterías de litio se desarrolla rápidamente y la calidad de los productos es reconocida. La empresa comenzó a desarrollar chips de gestión de baterías de litio en 2007, y ha establecido relaciones de cooperación con muchos fabricantes. Debido a que la gestión de baterías de litio implica la seguridad del producto, el proceso de verificación del cliente es más cauteloso, en la actualidad, los productos de la empresa han sido adoptados por muchos fabricantes, en la fase inicial de expansión del mercado. El chip de gestión de baterías de litio se utiliza ampliamente en el almacenamiento de energía de la Estación base 5G, Bicicleta eléctrica, etc. se espera que el negocio crezca rápidamente en el futuro.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 20,62 / 26,72 / 3.421 millones de yuan (+ 38,0% / 29,6% / 28,0%); El beneficio neto de la matriz fue de 4,93 / 6,31 / 769 millones de yuan (+ 33,1% / 27,9% / 21,8%). El último precio de cierre corresponde a pe 57 / 45 / 37 veces, respectivamente, la empresa cultiva profundamente el campo de la mcu, en el aterrizaje de productos de nivel de coche, chip de gestión de baterías de litio descarga gradual bajo la oportunidad de lograr un crecimiento sostenido y rápido, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la oferta de capacidad no es la esperada; Desarrollo de nuevos productos menos de lo esperado
