Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
Evento: la empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de explotación de 7.444 millones de yuan (+ 45,00%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.661 millones de yuan (+ 41,68%). El beneficio neto deducido fue de 1.341 millones de yuan (+ 67,46%).
Las áreas de ventaja están creciendo constantemente y la nueva distribución de negocios está madurando día a día. En cuanto a los servicios de laboratorio, los ingresos de explotación ascendieron a 4.566 millones de yuan (+ 39,94%), la tasa bruta de interés fue del 43,47%, lo que representa un aumento de 0,70 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. La mejora de la rentabilidad se debió principalmente a un aumento del 46,6% En la proporción de ingresos de las empresas de ciencias biológicas con una tasa bruta de interés más alta y un aumento de 5,8 puntos porcentuales con respecto al año anterior. A finales de 2021, el número de empleados de servicios de laboratorio era de 7.136 (+ 28,41%), y se esperaba que el aumento del número de empleados siguiera impulsando el crecimiento de los ingresos de servicios de laboratorio. Los ingresos de CMC fueron de 17,46 Yuan (+ 42,9%) y el margen bruto fue de 34,92%, un aumento de 2,20 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En 2021, la empresa prestó servicios a 1.013 moléculas o intermediarios farmacéuticos (+ 37,08%), de los cuales 754 proyectos preclínicos (+ 267) y 224 proyectos clínicos de fase I – II (+ 22). Creemos que el aumento continuo del número de proyectos preclínicos se espera que sirva de guía para los proyectos clínicos tardíos y comerciales. Con la capacidad de producción de la primera fase del proyecto de la fábrica Shaoxing (200 metros cúbicos de reactores han entrado en producción a principios de 2022, y se espera que los otros 400 metros cúbicos de reactores se completen y pongan en funcionamiento a mediados de 2022), el proyecto de la tercera fase de la fábrica de Tianjin y el proyecto de la segunda fase del parque de la primera zona de Ningbo (que puede aumentar el personal de servicio de CMC en casi 1.000 personas), la capacidad de la empresa para emprender proyectos clínicos y comerciales se mejorará considerablemente en el futuro. Se espera que el negocio de CMC siga creciendo rápidamente. Los ingresos del Servicio de investigación clínica ascendieron a 956 millones de yuan (+ 52,0%), la empresa aumentó la capacidad del Servicio de investigación clínica, reforzó la capacidad en Farmacología cuantitativa y Farmacovigilancia y mejoró la Plataforma de servicios de investigación clínica mediante la adquisición de enyuan Medicine y demai. El negocio de servicios de macromoléculas y GCT obtuvo ingresos de explotación de 151 millones de yuan. Con pharmaron biologics UK comenzando a aceptar pedidos externos y la liberación gradual de la capacidad de producción del proyecto de la primera fase del segundo parque de Ningbo en 2023, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento en El futuro.
El gasto de capital se aceleró y la capacidad siguió aumentando. Los gastos de capital de la empresa para la construcción interna en 2021 ascendieron a 2.093 millones de yuan (+ 59%), el nivel más alto en los últimos años. A finales de 2021, los activos fijos de la empresa ascendían a 3.923 millones de yuan (+ 44,07%) y los proyectos en construcción ascendían a 1.374 millones de yuan (+ 67,41%).
Previsión y valoración de los ingresos: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 98,27, 125,87 y 16.029 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 32,0%, 28,1% y 27,4% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 21,64, 27,91 y 3.564 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 30,3%, 29,0% y 27,7%. El precio de cierre del 28 de marzo fue de 42, 33 y 26 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: disminución de la prosperidad de la industria; La División de la cadena industrial de la industria farmacéutica mundial ha experimentado grandes cambios adversos.
