Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ( Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) )
Punto de vista básico
Los beneficios del 1q22 alcanzaron un máximo trimestral. According to the First Quarter Performance Forecast, The Company 1q22 achieves the net profit of the parent 58 – 68 million Yuan (yoy141% – 182%, qoq32% – 55%), the net profit of the Non – Parent deduction 53 – 63 million Yuan (yoy148% – 195%), a New quarter High. Además, de acuerdo con el anterior informe de rendimiento 2021, los ingresos anuales de la empresa 2021 fueron de 774 millones de yuan (yoy43%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 159 millones de yuan (yoy137%), y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 142 millones de yuan (yoy169%). Los ingresos de 4q21 fueron de 200 millones de yuan (yoy 54%, qoq – 2%) y el beneficio neto de la madre fue de 44 millones de yuan (yoy 269%, qoq – 18%).
El chip de gestión de energía tiene una fuerte demand a y desarrolla activamente nuevos productos y clientes. Los productos de la empresa son principalmente chips de gestión de energía, desde 2021 la demanda de aguas abajo sigue siendo fuerte. Según las previsiones de ICI Insights, el mercado mundial de chips analógicos aumentará un 12% a un máximo de 83.200 millones de dólares en 2022, de los cuales los chips de gestión de energía de uso general aumentarán un 12%, y los chips analógicos de comunicaciones se beneficiarán del aumento de los envíos de teléfonos móviles 5G y de La construcción de infraestructura en un 14%. En caso de escasez de productos, la empresa coopera estrechamente con los proveedores de aguas arriba para cambiar rápidamente la producción y ampliar la producción a fin de lograr un mejor crecimiento de la escala de ventas. Al mismo tiempo, la empresa promueve activamente nuevos productos y realiza ventas por lotes. Sobre la base de la mejora de la cuota de clientes de teléfonos móviles, la empresa se ha expandido activamente a clientes no móviles. Los productos se han vendido con éxito a empresas de marca de electrodomésticos como Haier, Cygnus, Hisense y el mercado de marcas de tableros de automóviles eléctricos.
La subsidiaria semikento introdujo a los inversores para aumentar el capital y promover el rápido desarrollo del negocio de detonadores electrónicos. La subsidiaria de control de la empresa, Sami kento, tiene la intención de introducir un aumento de capital de los inversores, después de la transacción la participación de la empresa se reducirá del 51% al 40,8%, pero sigue siendo el mayor accionista y tiene el control. Semikento es un proveedor de soluciones integrales para el módulo de detonadores electrónicos y el sistema de control electrónico de artefactos explosivos relacionados en la industria de la detonación civil. Establecido en septiembre de 2020, la empresa ha lanzado varios tipos de chips y módulos de retardo electrónico de detonadores electrónicos digitales de detonación civil, el sistema de control de iniciación, as í como una nueva generación de chips y equipos de control para cohetes meteorológicos artificiales, módulos y equipos electrónicos para la exploración de ondas sísmicas, El módulo de chips y el equipo de control para la exploración de pozos de petróleo y gas han cooperado con muchas empresas de explosión civil, y se han exportado con éxito a América del Sur, África, Australia, Asia meridional, etc. Esta transacción es beneficiosa para reducir la relación activo – pasivo, mejorar la rentabilidad y promover el rápido desarrollo de la empresa.
Recomendación de inversión: la demanda descendente sigue siendo fuerte, manteniendo la calificación de “comprar”
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 1,59 / 3,02 / 393 millones de yuan (el valor anterior es de 1,66 / 2,46 / 339 millones de yuan), con una tasa de crecimiento interanual de 137 / 91 / 30%; EPS es 2.48 / 4.73 / 6.14 Yuan, correspondiente al 28 de marzo de 2022, el precio de las acciones PE es 67 / 35 / 27x. La demanda descendente de la empresa es fuerte, el cliente y el desarrollo de productos sin problemas, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; La validación del cliente es inferior a lo esperado; La demanda está por debajo de las expectativas.
