Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ( Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) )
Q1 comenzó bien y el rendimiento creció más rápido de lo esperado. La empresa pronosticó 2022q1 para lograr un beneficio neto de la matriz de 165 – 199 millones de yuan, con un aumento del 25% – 50%, la mediana del 38%, más allá de las expectativas del mercado; El beneficio neto neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 158 – 190 millones de yuan, con un aumento del 34% – 61% y una mediana del 48%. En los últimos años, la demanda de la industria de la estructura del acero sigue siendo buena, la empresa está llena de pedidos manuales, al mismo tiempo, la empresa supera activamente el impacto de la epidemia de q1, promueve la ejecución de pedidos para acelerar la producción de la industria principal de la estructura del acero para lograr un rápido crecimiento; La base de rendimiento del mismo per íodo del año pasado fue baja (2021q1 el crecimiento del rendimiento fue de sólo el 4%). Q1 este a ño para lograr un buen comienzo en general, el seguimiento de la serie de medidas de mejora de la calidad y eficiencia de la empresa siguen apareciendo, las fluctuaciones de los precios del acero tienden a ser suaves, se espera que la rentabilidad aumente, se espera que el rendimiento anual siga aumentando rápidamente.
Las ventajas de la construcción fotovoltaica son prominentes, y la empresa Platform se ha establecido para integrar los recursos y acelerar el desarrollo empresarial. Las ventajas de la empresa en el desarrollo del negocio de la construcción fotovoltaica son prominentes: 1) la capacidad técnica, la empresa comenzó a diseñar el diseño, la construcción y el funcionamiento de la central fotovoltaica desde 2013, ha almacenado una rica tecnología fotovoltaica distribuida, y en la carga de la estructura de la construcción fotovoltaica, la disipación de calor del techo y la impermeabilización, el funcionamiento y el mantenimiento de más soluciones, la capacidad de negocio de aterrizaje integrado es prominente; En cuanto a los recursos del Canal, el techo de la planta industrial es grande y plano, el consumo de energía industrial es grande, el precio de la electricidad es alto, por lo que la escala de instalación bipv / bapv de la construcción industrial es grande, la capacidad de generación de energía es alta, la economía es buena, el propietario instala el entusiasmo es alto, la empresa tiene casi la mitad de los pedidos de la industria de la construcción cada año, puede llegar a la demanda relevante mejor, la ventaja del canal es prominente. Recientemente, la empresa tiene la intención de invertir en la creación de una filial profesional – Seiko Green Carbon Light Technology, como plataforma de negocio EPC fotovoltaica distribuida, la filial será controlada por la empresa, bajo el control de la industria de precisión, la construcción de Estados Unidos, Shanghai elite y otras empresas que participan en acciones, Se espera integrar los recursos superiores, acelerar aún más la expansión del negocio de la construcción fotovoltaica, fortalecer el poder de crecimiento.
El rápido desarrollo de la construcción Verde, la empresa como líder de la estructura de acero se espera que siga beneficiándose. Recientemente, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó la circular sobre la conservación de la energía y la planificación del desarrollo de edificios verdes en el 14º plan quinquenal, y siguió promoviendo principalmente nuevos métodos de construcción verde: En cuanto a la estructura de acero, debemos “desarrollar vigorosamente la construcción de estructuras de acero, alentar a los hospitales, las escuelas y otros edificios públicos a dar prioridad a la construcción de estructuras de acero y promover activamente la construcción de viviendas de estructuras de acero y casas rurales”; En cuanto a los edificios fotovoltaicos, en la circular se proponía que “la capacidad instalada de los edificios fotovoltaicos en todo el país supere los 50 millones de kilovatios” durante el 14º plan quinquenal, y que “se instalaran nuevos edificios 000091 \ En general, se espera que el desarrollo de la construcción verde se acelere en el marco de una serie de políticas, en las que se espera que las estructuras de acero y los edificios fotovoltaicos muestren un alto grado de paisaje. La empresa es el líder de la estructura de acero de China, el diseño activo del negocio de la construcción fotovoltaica, el seguimiento se espera que siga beneficiándose del crecimiento de la industria de la construcción verde.
Sugerencias de inversión: pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 será de 7,0 / 8,8 / 1,1 millones de yuan, con un aumento del 7% / 26% / 25%, EPS de 0,35 / 0,44 / 0,55 yuan y CAGR del 19% en 2020 – 2023. El precio actual de las acciones Corresponde a 13 / 10 / 8 veces PE y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios del acero, el riesgo de que el negocio de la construcción fotovoltaica no promueva la anticipación, el riesgo de que el negocio de EPC de la estructura de acero se expanda por debajo de la anticipación, etc.
