Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
China Hotels Leader, Light Asset Model Rapid expansion. Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) \ es Hotels Magazine muestra que en 2020 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ocupó el segundo lugar en el grupo hotelero mundial con 10.695 hoteles y 1.113290 habitaciones. La empresa se centra en el negocio hotelero de servicios limitados, se aferra a la ola de integración de fusiones y adquisiciones, ha adquirido el Grupo lufu, el Grupo platino, el Hotel Viena para lograr una rápida expansión de la escala. La empresa siguió aumentando la proporción de hoteles participantes, hasta 2021, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) \ hoteles participantes representaron el 91,32
El ciclo de suministro se acerca. La demanda hotelera está estrechamente relacionada con la estructura económica, y el número de familias de clase media en China está aumentando gradualmente después de la década dorada de los hoteles económicos que trajo el auge económico después de la entrada de China en la OMC. En la actualidad, China se encuentra en la fase de integración de la oferta de hoteles económicos y la transición a hoteles de gama media y alta. A principios de 2021, el número total de instalaciones de alojamiento en China ascendía a 447000, lo que representa una disminución de 161000 en comparación con principios de 2020.
La ventaja competitiva de la empresa es notable. En los últimos años, el número de nuevos hoteles abiertos es el más alto de China Hotels Group. En el tercer trimestre de 2021, la empresa ha abierto 10.195 hoteles y 5.149 hoteles reservados. La ventaja de escala transforma el enorme sistema de miembros y la plataforma integrada de la cadena de suministro para atraer a los franquiciados. El Centro Mundial de innovación incubará y mejorará continuamente la marca, fortalecerá la matriz de hoteles de gama media y alta de la empresa y mejorará el mercado de la ciudad de línea baja por debajo del Hotel económico tradicional.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de inversión “recomendada”. En el segundo semestre de 2021, la epidemia esporádica de China siguió perturbando, con la relajación inicial de la política de prevención y control de la epidemia de covid – 19, el seguimiento o el mantenimiento de un mayor número de nuevos casos, la demanda de brigadas de bebidas alcohólicas a corto plazo está bajo presión. Sin embargo, la nueva versión del programa de diagnóstico y tratamiento de covid – 19 libera una señal positiva de relajación de las condiciones de aislamiento, y se espera que las siguientes medidas de prevención y control de covid – 19 disminuyan gradualmente la inhibición de la demanda turística. A largo plazo, la demanda de la Brigada de bebidas alcohólicas se ha visto perturbada por la epidemia esporádica durante tres años consecutivos, el radio de salida de los residentes se ha reducido considerablemente y se espera que se recupere considerablemente después de que la epidemia esté controlada. La oferta de la industria hotelera se ha integrado continuamente desde 2012, la situación epidémica ha acelerado la limpieza de los hoteles individuales pequeños y medianos, la concentración de los principales aumentos. En la actualidad, la oferta hotelera se ha reducido considerablemente, el pánico de los residentes se ha ido desvaneciendo gradualmente, las medidas de prevención de epidemias siguen suprimiendo el repunte de la demanda, la empresa, un centro y tres plataformas siguen promoviendo la innovación y la mejora de la marca hotelera, la ventaja de escala es notable, La situación epidémica se espera que se beneficie del ciclo ascendente del Hotel, el aumento de la cantidad y el precio. Suponiendo que el nivel general de inmunización de China covid – 19 alcanzara un nivel más alto en el segundo semestre de 2022, suponiendo que la política de prevención de epidemias se aflojara gradualmente en el segundo semestre de 2022, se espera que el EPS 2022 / 2023 sea de 0,92 yuan y 1,86 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 53,43 veces y 26,43 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Consejos de riesgo. La recesión macroeconómica, el aumento de la competencia, la promoción de políticas menos de lo esperado, etc.
