Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )
Lógica de inversión: 1) la empresa es una empresa líder en equipos farmacéuticos, la industria biofarmacéutica en China antes del aumento, el rendimiento se ve más afectado por el ciclo de producción de equipos, el crecimiento está limitado por el techo de la industria. En los últimos años, el aumento de la industria biofarmacéutica China, el modo de producción basado en la fermentación corresponde a equipos y bienes fungibles completamente diferentes, el valor añadido de la cadena de suministro aumenta, el valor de los bienes fungibles es grande, la expansión de la capacidad de la industria al mismo tiempo se debilita periódicamente. La situación epidémica de covid – 19 afecta a la mejora de la conciencia de control independiente de la cadena industrial superpuesta del ciclo de suministro, lo que abre el proceso de sustitución nacional. Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) \ tiene una buena base de canales en
Cultiva profundamente durante casi 30 años, construye la empresa líder del equipo farmacéutico chino. En cuanto a los productos, la empresa comenzó con el negocio de la máquina de secado por congelación, y luego se expandió gradualmente al sistema de secado por congelación – línea de producción post – paquete – Ingeniería de alimentos – bioingeniería y áreas consumibles. En cuanto a los canales, la empresa se ha expandido del campo de la inyección al campo de la ingeniería de la alimentación de la materia prima y la bioingeniería, mientras que el negocio en el extranjero aumentó a alrededor del 25% en 2021h1. Tanto el producto como el canal, el círculo de capacidad de la empresa se ha estado expandiendo, la cuota de mercado sigue aumentando, y ha logrado la posición de las principales empresas farmacéuticas chinas. A lo largo de los años, el rendimiento de la empresa está estrechamente relacionado con el ciclo de puesta en marcha y sustitución de equipos en la industria farmacéutica, y el crecimiento está más limitado por los límites máximos de la industria.
La industria biofarmacéutica China está floreciendo, abriendo el techo de la industria de equipos farmacéuticos. Antes del surgimiento de la medicina biológica, la mayoría de los equipos farmacéuticos eran equipos mecánicos, de los cuales la maquinaria de envasado de medicamentos representaba la mayor proporción, alcanzando el 55,7%, seguida de equipos de medicamentos a base de materias primas, que representaban el 25,4%, y se esperaba que el crecimiento general de la industria fuera similar al crecimiento de la inversión en activos fijos de la industria farmacéutica. El equipo y los bienes fungibles para la producción de biofarmacéuticos basados en la fermentación se han normalizado en Europa y los Estados Unidos, que son diferentes del equipo farmacéutico basado en el equipo mecánico en el campo de la medicina química y la medicina tradicional china. El equipo y los bienes fungibles para la producción de biofarmacéuticos tienen mayores barreras técnicas y un mayor valor añadido de los productos. Estimamos que el espacio de mercado de los bienes fungibles de equipo de la producción de medicamentos biológicos en China asciende a 70.100 millones de yuan, de los cuales 38.300 millones de yuan son bienes fungibles, y el mayor espacio de mercado de los bienes fungibles en el campo de la producción de medicamentos biológicos es suficiente para romper el atributo periódico original de la industria. Desde 2017, la capacidad de fermentación de biofarmacéuticos de China ha aumentado considerablemente, el mercado de bienes fungibles de equipo se ha expandido rápidamente, las empresas europeas y estadounidenses se han apoderado del mercado, al mismo tiempo, han cultivado talentos locales y empresas nacionales, los productos nacionales se han dado cuenta de “de nada a nada”, la situación epidémica de covid – 19 en el ciclo de suministro prolongado de la cadena de suministro de apilamiento tendencia controlada por sí misma, la tendencia de la producción de biofarmacéuticos y la localización de los bienes fungibles acaba de comenzar, las empresas pertinentes se beneficiarán plenamente.
Se espera que los productos y canales se conviertan en una plataforma para la industrialización de los medicamentos biológicos. La empresa comienza con la producción de liofilizador, tiene una fuerte ventaja de producto y Canal en el equipo y sistema farmacéutico, como empresa líder puede disfrutar del desarrollo de la industria de llenado de medicamentos biológicos y post – envoltura β Dividendos. Al mismo tiempo, la disposición de los equipos y consumibles, como el bioreactor, la bolsa desechable, el medio de cultivo, el sistema de ultrafiltración de relleno, etc., en el proceso de preparación y producción de la solución original, ha formado el circuito cerrado del producto. Con la mejora de la capacidad del producto de cada Enlace, la disposición prospectiva de la empresa superpuesta en el campo CGT se espera que se convierta rápidamente de la empresa orientada al producto a la empresa orientada a la plataforma con la ventaja del canal original.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 asciendan a 3.873 millones de yuan, 5.042 millones de yuan y 6.537 millones de yuan, y que los beneficios netos de la empresa de origen sean de 846 millones de yuan, 1.174 millones de yuan y 1.540 millones de yuan. La empresa es una empresa líder en equipos farmacéuticos, se espera que disfrute de los dividendos de la industria del desarrollo de biofarmacéuticos en China, al mismo tiempo, en el equipo de biofarmacéuticos y el sector de los bienes fungibles para lograr un avance, reducir la periodicidad, la dimensión de mercado a largo plazo del crecimiento sostenido. Valoramos el diseño de la empresa en los próximos años en el campo de los equipos biofarmacéuticos y los bienes fungibles, en el contexto de la sustitución nacional, se logrará un volumen rápido, con referencia a la valoración de las empresas del mismo tipo en la industria y la valoración histórica de la empresa, la posición actual de la empresa todavía tiene una relación precio – rendimiento de la valoración, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de disminución de la prosperidad de la industria; Volumen de producción inferior a lo esperado; Las exportaciones de productos fueron inferiores a las expectativas.
