Eit Environmental Development Group Co.Ltd(300815) ( Eit Environmental Development Group Co.Ltd(300815) )
Las ganancias cayeron en 2021. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 4.830 millones de yuan, un aumento del 12,0% con respecto al mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa en 2021 ascendió a 470 millones de yuan, una disminución del 25,1% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos del cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 1.260 millones de yuan, un aumento del 8,6% con respecto al año anterior, y el beneficio neto del cuarto trimestre de 2021 ascendió a 50 millones de yuan, una disminución del 52,1% con respecto al año anterior. Las principales razones de la disminución del rendimiento en 2021 incluyen ① la cancelación de las preferencias de la política epidémica de covid – 19 en 2021, y ① la Liberación del rendimiento de los nuevos pedidos no es tan buena como se esperaba.
Los tipos de interés brutos y netos aumentaron en comparación con 2019, mientras que la tasa de gastos disminuyó año tras año. La tasa bruta de interés de la empresa en 2019, 2020 y 2021 fue de 21,6%, 29,7% y 22,7%, respectivamente, y la tasa neta de interés fue de 9,5%, 16,0% y 10,8%, respectivamente. Debido a la influencia preferencial de la política epidémica de covid – 19 en 2020, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa aumentaron considerablemente en comparación con 2019. La política preferencial de la situación epidémica de covid – 19 en 2021 se canceló completamente, y la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa volvieron a un nivel normal, en comparación con la tasa bruta de 2019. El tipo de interés neto aumentó 1,1 y 1,3 PCT, respectivamente; La tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas de la empresa en 2021 fue de 0,9%, 6,9% y 1,0%, respectivamente, y disminuyó 0,1, 0,1 y 0,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con una gestión y un control adecuados de los gastos. Además, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa en 2021 fue de 620 millones de yuan, un aumento del 18,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el flujo de caja operativo ha mejorado continuamente en los últimos años.
La promoción de la comercialización del saneamiento, la empresa desarrolla activamente el mercado. La mejora continua de la tasa de comercialización del saneamiento conduce a la comercialización del saneamiento. Esperamos que el espacio de mercado de los servicios tradicionales de saneamiento en China supere los 230000 millones de yuan al a ño en 2024, y la tendencia de la integración del saneamiento se beneficie de los principales beneficios, la conservación ecológica, la clasificación de desechos traerá un nuevo aumento. El importe total de los nuevos contratos de saneamiento firmados por la empresa en 2021 es de 3.680 millones de yuan. Al 31 de diciembre de 2021, el valor total de los contratos de servicios ambientales en mano es de 36.730 millones de yuan, y el valor de los contratos pendientes es de 27.060 millones de yuan. Esperamos con interés los resultados futuros.
La experiencia, la gestión y el capital crean fuerza y una fuerte competitividad orientada al mercado. En los últimos 23 años, la industria de arraigo ha ganado un lugar en la fase inicial de la marea de comercialización de la salud ambiental, ha pulido su propia fuerte capacidad de gestión de operaciones, ha cultivado profundamente y ha trabajado en el negocio de la salud ambiental, la tasa bruta de interés, Roe y otros indicadores de beneficios son más altos que otros competidores, en los últimos a ños, la generación de ingresos per cápita se ha incrementado constantemente, el nivel de información líder ha ayudado a la operación de refinamiento; La reputación de la marca es alta, la competitividad orientada al mercado es fuerte, tomar una sola cantidad ha mantenido la posición de liderazgo de la industria, para el rápido crecimiento del rendimiento para proporcionar energía cinética. El objetivo de la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación de las acciones restringidas concedidas por primera vez no es inferior al 20% / 40% / 60%, lo que corresponde a la tasa de crecimiento compuesto del 17% en 2021 – 2023, lo que demuestra la confianza en el desarrollo y mejora el mecanismo de incentivos a largo plazo.
Recomendaciones de inversión. La reforma orientada al mercado de la industria del saneamiento promueve el desarrollo de la industria, que pertenece a la pista de alta prosperidad y activos ligeros. Eit Environmental Development Group Co.Ltd(300815) \ Además, con el desarrollo de la inteligencia y la integración del saneamiento, las ventajas de la gestión y el capital de la empresa se muestran gradualmente y su cuota de mercado aumenta constantemente. Esperamos un beneficio neto de 6,4, 7,9, 950 millones de yuan para 2022 – 2024, EPS 2,3, 2,9, 3,4 Yuan / acción, correspondiente a pe10. 3 / 8.3 / 7.0x, mantener la calificación de “comprar”.
Risk Suggestion: Environmental Sanitation marketization is not expected, Environmental Sanitation Service Competition intensified, etc.
