Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ( Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) )
Puntos de inversión
Empresas agrícolas modernas de alta tecnología, piensos, cría, desarrollo integral de la industria de semillas
La empresa comenzó con el negocio de piensos, en los últimos años la distribución de la cría de cerdos vivos y el negocio de semillas transgénicas, para crear la curva de crecimiento de beneficios actual y futuro. Shao genhuo, Ph.D., fundador de la empresa, concede gran importancia a la investigación y el desarrollo de la Ciencia y la tecnología, la empresa en el proceso de crecimiento temprano en el campo agrícola en un intento continuo de Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) \
Industria: la industria de piensos y cerdos baila con el ciclo, la industria de semillas se enfrenta a nuevas oportunidades transgénicas
El crecimiento general de la industria de los piensos es estable, entrando en la etapa de competencia de las existencias de peces grandes y pequeños, las oportunidades estructurales son prominentes, incluidos los piensos para cerdos, que están altamente relacionados con el ciclo de cría de cerdos vivos, y los piensos acuáticos especiales que traen consigo la demanda de prosperidad Debido a la mejora del consumo de productos acuáticos. La capacidad de producción de la industria porcina se ha ido reduciendo continuamente, en 2022, la oferta de cerdos muestra una tendencia al crecimiento, junto con la demand a de consumo débil, creemos que el precio de los cerdos o la apertura de un segundo fondo. La industria de las semillas se enfrenta a un nuevo ciclo ascendente después de la retirada de la conmoción de 2016 – 2020, en el que se espera que el alto precio, el bajo inventario y la fuerte demanda aumenten la prosperidad de las semillas de maíz y aumente la certeza de la comercialización de los OMG en China.
Empresa: la industria empresarial se complementa mutuamente, la energía cinética del crecimiento futuro es suficiente
La empresa toma el negocio de los piensos como ganado en efectivo, la cría de cerdos vivos y el negocio de semillas se posicionan como el negocio estrella, la industria altamente coordinada y complementaria. En cuanto a los piensos, el objetivo a largo plazo de la empresa es duplicar la cuota de mercado, creemos que la empresa en la adquisición de JIUDING, en la escala de piensos, la distribución regional, las ventajas de los productos se han fortalecido en general, la viabilidad de alcanzar el objetivo estratégico es mayor, se espera que las ventas de 2022, 2023 aumenten a 8,10 millones de toneladas. En cuanto a los cerdos vivos, la población de cerdas de la empresa es de 400000, y la capacidad de producción de 8 millones de cerdos comerciales puede calcularse sobre la base del psy20. Creemos que el precio de los cerdos en esta ronda o en el segundo trimestre de 2022, la producción de cerdos vivos de la empresa o La liberación en 2023; En la actualidad, el costo de la región central y meridional ha alcanzado los 14 Yuan / kg, se espera que el costo de la cría se reduzca aún más, y la fórmula de alimentación de la empresa se caracteriza por un alto contenido de amino ácidos y proteínas bajas, lo que puede evitar el efecto adverso del aumento de Los precios de la harina de soja. En cuanto a las semillas, la reserva de características transgénicas de la empresa es la primera en toda la industria. Creemos que los productos transgénicos, representados por las semillas de maíz de doble resistencia, traerán beneficios adicionales a toda la industria después de la comercialización de las semillas transgénicas, y el umbral de reproducción transgénica es alto. La Aprobación de las características de las variedades es equivalente a una ventaja inicial de unos 10 a ños. Aumentar rápidamente la cuota de mercado y convertirse en un gigante de las nuevas tecnologías.
Previsión y valoración de los beneficios
Creemos que el negocio de piensos de la empresa está creciendo constantemente, el negocio de la cría de cerdos vivos junto con el aumento de los precios de los cerdos para contribuir al aumento de los beneficios, el negocio de semillas se benefició de la comercialización transgénica de aterrizaje para dar la bienvenida a una gran oportunidad. Se prevé que los ingresos de 2021 a 2023 asciendan a 289,29, 420,17 y 660,3 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 4,28, 24,37 y 3.756 millones de yuan, respectivamente. El pe correspondiente es – 75, 13, 9 veces. En comparación con las empresas comparables, Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Le dimos a la empresa un beneficio de 202220 veces PE, correspondiente al precio objetivo de las acciones 11.60 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda de piensos no es tan buena como se esperaba, la producción de cerdos vivos y el aumento de los precios de los cerdos no son tan buenos como se esperaba, y el proceso de comercialización de los transgénicos no es tan bueno como se esperaba.
