Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )
Comentarios sobre eventos
La empresa publicó el informe financiero 2021, los ingresos durante el período de 11339 millones de yuan (+ 14,56%) se recuperaron al 75% en 2019; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan (- 8,7%) y se recuperó al 9,21% en 2019. Deducción de la pérdida de rendimiento no atribuible de 121 millones de yuan, eps0. 09 Yuan, se supone que 10 envía 0,53. Entre ellos, q1 / q2 / q3 / q4 logró ingresos de 2.299 millones de yuan / 2.963 millones de yuan / 3.086 millones de yuan / 2.989 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 5,06% / + 55,86% / + 6% / + 3,26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 183 millones de yuan / 187 millones de yuan / 92 millones de yuan / 004 millones de yuan, en comparación con – 207,12% / + 63,27% / + 491,49% / + 385,19%.
La situación de la prevención y el control de epidemias en China afecta directamente al rendimiento de los hoteles. Los ingresos de los hoteles de servicios limitados ascendieron a 11.189 millones de yuan (+ 14,94%), el beneficio operativo a 634 millones de yuan (+ 67,92%) y la pérdida neta a 900000 Yuan (- 102,49%), lo que se debió a los ingresos de inversión de la venta de acciones de filiales en el mismo período del año pasado. A nivel regional, los ingresos del continente ascendieron a 8.800 millones de yuan (+ 12,66%), lo que representa el 79,35%. Los ingresos en el extranjero ascendieron a 2.289 millones de yuan (+ 24,63%), lo que representa el 20,6%. En cuanto a la forma, los ingresos de los servicios de franquicias anteriores ascendieron a 812 millones de yuan (+ 9,71%), mientras que los ingresos de las franquicias continuas y el envío de mano de obra ascendieron a 3.548 millones de yuan (+ 25,71%).
El margen bruto fue de 34,23% (+ 8,49 PCT) y la tasa general de gastos fue de 33,06% (- 0,59 PCT). Entre ellos, la tasa de gastos de venta del 7,82% (+ 1 PCT) es el aumento de los gastos de Comisión y publicidad durante el año; La tasa de gastos de gestión fue del 20,47% (2,73 PCT); La tasa de gastos de I + D fue de 0,16% (- 0,1 PCT) y la tasa de gastos financieros fue de 4,77% (+ 1,14 PCT) durante el año. Los ingresos de inversión de 224 millones de yuan (- 72,46%) son la transferencia de la base de capital de las filiales en el mismo período de 2020. El flujo de caja neto de las actividades operativas fue de 2.068 millones de yuan (+ 1.264,42%) debido a la reanudación gradual de las operaciones hoteleras en el país y en el extranjero.
Sugerencias de inversión: continuar la política de control de epidemias de China a corto plazo y mantener la tendencia de la recuperación hotelera después de la epidemia; A medio y largo plazo, el grupo hotelero se ha unido al proceso de expansión, prestando atención a la posibilidad de acelerar la apertura de nuevas tiendas. Esperamos que la EPS de la empresa 2022 – 2024 sea de 0,95 1,36 2,28, el precio de cierre correspondiente de la empresa el 28 de marzo es de 48,14 Yuan, el PE 2022 – 2024 es de 50,42 35,53 21,07, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”. Riesgo existente
Riesgo de aumento de los costes de funcionamiento; La demanda de consumo de los residentes es inferior al riesgo esperado; Riesgo de propagación continua.
