Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) ( Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) )
Punto de vista básico:
Evento: Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) \ El beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 399 millones de yuan, un aumento del 208,44% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 377 millones de yuan, un aumento del 241,63%. Los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 en un solo trimestre ascendieron a 2.235 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,35% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 193 millones de yuan, un aumento del 189,95% con respecto al a ño anterior, lo que representa el mejor rendimiento trimestral desde 2013.
Los beneficios de la nueva industria energética aguas abajo de la Alta prosperidad, la producción y las ventas de materiales magnéticos impulsaron un alto rendimiento. Los ingresos de ventas de productos magnéticos de la empresa en 2021 ascendieron a 6.961 millones de yuan, un aumento del 57,22% con respecto al año anterior. Los nuevos vehículos energéticos aguas abajo, los electrodomésticos de conversión de frecuencia, los ascensores de ahorro de energía y la generación de energía eólica impulsaron el aumento de la demanda de materiales magnéticos permanentes de tierras raras, lo que dio lugar a un gran aumento de los pedidos de productos de materiales magnéticos de la empresa durante el período que abarca El informe, y las fábricas subordinadas se acercaron a la plena capacidad de funcionamiento, la utilización de la capacidad y la producción y las ventas aumentaron considerablemente, sólo en el primer semestre de 2021 la producción de materiales magnéticos en bruto y las ventas de productos acabados de la empresa han alcanzado el 69% y Además, gracias al auge de la demanda descendente de materiales magnéticos permanentes y al aumento de los precios de las tierras raras, el precio medio de los materiales sinterizados ND – fe – B h35 en bruto en China alcanzó 227 Yuan / kg en 2021, un aumento del 54,7% con respecto al a ño anterior. El aumento de los precios de los productos de ndfeb, la mejora de la estructura de los productos de la empresa superpuesta para el aumento de la proporción de materiales magnéticos de alta gama utilizados en el campo de la nueva energía, as í como la difusión de los límites del grano, el refinamiento del grano, el control de los límites del grano y otras tecnologías de reducción de tierras raras pesadas, la amplia aplicación de la reducción de la cantidad de terbio y disprosio para reducir el costo de las materias primas, de modo que la tasa bruta de beneficio de los productos magnéticos de la empresa en 2021 alcanzó el 15,42%, un aumento de 2,55 puntos porcentuales en Comparación
La expansión de la producción aumenta la flexibilidad del rendimiento y la distribución de los recursos garantiza el suministro de materias primas. La empresa es una empresa líder en ndfeb de alto rendimiento en China, con una capacidad total de producción de ndfeb en bruto de 215000 toneladas / a ño. En febrero de este a ño, la empresa emitió una emisión de derechos de emisión de acciones por un total de 677 millones de yuan. Los fondos recaudados se utilizarán para El proyecto de nueva construcción y reforma técnica de la base de Ningbo koninda (nueva capacidad de producción de aleación de ndfeb sinterizada de 3.262,5 toneladas) y el proyecto de nueva construcción de la base de Ganzhou (nueva capacidad de producción de ndfeb sinterizada de 5.000 toneladas). La empresa tiene previsto ampliar la capacidad de producción de 10.000 toneladas de ND – fe – B sinterizados este año, y se prevé que la expansión de la producción se complete a finales de 2022 o principios de 2023, con una capacidad de producción de 30.000 toneladas de ND – fe – B sinterizados y 1.500 toneladas de ND – fe – B aglomerado, con una capacidad total de producción de 31.500 toneladas. Sobre esta base, la empresa también tiene la capacidad de ampliar la capacidad de sinterización de ND – fe – B a 51.000 toneladas a finales de 2024, como el mercado y la situación de los pedidos para seguir mejorando la empresa se espera que siga ampliando la capacidad, el rendimiento futuro de la formación de una fuerza impulsora continua. Mediante la participación en las tierras raras de alta tecnología del Sur de Jiangxi y Ganzhou Keli, la firma de un acuerdo estratégico con Minmetals NONFERROUS y el establecimiento de una empresa conjunta Ganzhou con el sur de tierras raras, la empresa garantiza el suministro de materias primas y alivia el impacto de la fluctuación de los precios en los costos.
Sugerencia de inversión: la demanda de ND – fe – B de gama media y alta en los nuevos vehículos energéticos, la generación de energía eólica y los motores industriales sigue siendo fuerte en el contexto del “doble carbono”. Los datos de SMM muestran que los pedidos en el extranjero de las grandes empresas de materiales magnéticos han sido suficientes este año, las exportaciones chinas de imanes permanentes de tierras raras de enero a febrero de 2022 ascendieron a 85.000 toneladas, un aumento del 18% año tras año, 2022 la demanda mundial de productos de alto rendimiento ndfeb o seguirá fortaleciéndose. Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) as Permanent Magnet Lead Se espera que el beneficio neto de los accionistas de la empresa cotizada en 2022 – 2023 sea de 583827 millones de yuan, correspondiente a 2022 – 2023 EPS 0,48,0,68 Yuan, correspondiente a 2022 – 2023 PE 26x, 18x, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es lo que se esperaba, los precios de las materias primas fluctúan bruscamente, el progreso de los nuevos proyectos de la empresa no es lo que se esperaba.
