Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Events: (1) The Company issued the 2021 Annual Report, 2021 Operational Income 2.934 million Yuan, 63.88 per cent increase, including 2021 q4 Operational Income 1.075 million Yuan, 244.93 per cent increase, 48.03 per cent increase. En 2021, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 851 millones de yuan, un aumento del 30,29% con respecto al a ño anterior, de los cuales 2021,4 millones de yuan, un aumento del 143653% con respecto al año anterior y un aumento del 26,18% con respecto al mes anterior. En 2021, el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 862 millones de yuan, un aumento del 479,05% con respecto al a ño anterior, de los cuales 2021 q4 dedujeron 350 millones de yuan, un aumento del 124463% con respecto al año anterior y un aumento del 41,65% con respecto al mes anterior. La empresa emitió el pronóstico de rendimiento del q1 2021, el beneficio neto del q1 a la madre en 2021 fue de 911 millones de yuan, un aumento interanual de 765,24% - 957,52%, un aumento de 188,2% - 252,2%; En 2021, el beneficio neto neto de la deducción q1 no atribuible a la madre ascendió a 895 - 1095 millones de yuan, un aumento interanual de 806,35% - 100889%, un aumento interanual de 155,79% - 212,95%, y el rendimiento de la deducción q1 en 2021 se incrementó considerablemente con el aumento de la relación o El aumento de la cantidad y el precio de las sales de litio.
La principal dirección de desarrollo de la industria de las sales de litio es clara. En 2021, los ingresos comerciales de los productos de litio ascendieron a 2.785 millones de yuan, lo que representa el 94,9% de los ingresos totales. El margen bruto fue del 47,78%, con una contribución de 1.331 millones de yuan, lo que representa un aumento de 1.427 millones de yuan (97,71%). La empresa se centrará en el desarrollo de nuevos materiales energéticos para la electricidad de litio, la eliminación continua de tierras raras, el negocio de fibra media, según el anuncio, el futuro seguirá siendo la eliminación del negocio forestal.
La producción y las ventas han aumentado considerablemente y los precios de venta han aumentado considerablemente. Producción: 1) en 2021, la capacidad efectiva de producción de sal de litio es de 40.000 toneladas (25.000 toneladas de carbonato de litio + 15.000 toneladas de hidróxido de litio), la producción es de 40.290 toneladas, y la capacidad de producción de sal de litio es de 108,9% año tras año. En 2021, la producción de concentrado de litio de la mina de litio longgou de propiedad propia fue de 41.800 toneladas, el uso interno fue de 37.400 toneladas (47.700 toneladas de LCE), y las existencias de concentrado existentes fueron de 44.000 toneladas. En cuanto al volumen de ventas, el volumen de ventas de sal de litio en 2021 fue de 42.096 toneladas, el exceso de producción fue de 1.806,1 toneladas en 2020 y 1.441,5 toneladas en 2021. En cuanto al precio de venta, el precio medio de H1 en 2021 es de 60.000 yuan / tonelada (el precio medio de SMM es de 78.600 Yuan / tonelada), y el precio medio de 2021 H2 es de 117000 Yuan / tonelada (el precio medio de SMM es de 156000 Yuan / tonelada).
La capacidad de producción aumenta rápidamente y el ritmo de las futuras emisiones es bueno. La empresa tiene 25.000 toneladas de capacidad de carbonato de litio, 45.000 toneladas de capacidad de hidróxido de litio (Suining Sheng nueva capacidad de hidróxido de litio de 30.000 toneladas se ha completado en enero de 2022), además de la capacidad de shengtuo de Indonesia de 10.000 toneladas de carbonato de litio, 50.000 toneladas de capacidad de hidróxido de litio se está construyendo, se espera que se complete en 2023, la empresa posee el 65% de los derechos, la empresa tendrá una capacidad de sal de litio de aproximadamente 110000 toneladas. Además, la industria del litio shengwei tiene una capacidad prevista de 1.000 toneladas, la primera fase del proyecto de 600 toneladas de litio metálico se ha completado con una capacidad de 400 toneladas, la capacidad restante se está construyendo activamente.
Maxmind y el proyecto de la mina de litio de terciopelo de madera avanzan continuamente, y la cantidad de recursos propios aumenta obviamente.
Los recursos de capital de la empresa ascienden a 718900 toneladas de LCE:
La empresa posee una participación del 75% en la mina de litio yelonggou, con un grado de li2o del 1,3%, un volumen de recursos de 275600 toneladas de LCE y una capacidad de concentración de 75.000 toneladas / a ño, o una expectativa de aumento del almacenamiento.
La empresa posee una participación del 25,2% en la mina de litio de terciopelo de madera, con un grado de li2o del 1,63% y un volumen de recursos de 1.589600 toneladas de LCE.
La empresa posee el 51% de maxmind, el grado de li2o de la mina de litio - tantalio sabixing es del 1,98%, y el recurso es de 218800 toneladas de LCE.
La empresa posee el 50% de los derechos de gestión del proyecto sdla de Argentina, con una capacidad anual de producción de 25.000 toneladas de carbonato de litio equivalente.
Según el anuncio de la empresa, las fuentes actuales de concentrado de litio de la empresa incluyen:
La escala de producción anual de la mina original longgou es de 405000 toneladas y el concentrado de litio refractivo es de aproximadamente 75.000 toneladas. El concentrado de litio producido puede ser utilizado para la producción de sal de litio en la industria de litio Zhiyuan.
La escala de producción de la mina de litio - tantalio sabixing está diseñada para 900000 toneladas al a ño, lo que equivale a unas 200000 toneladas de concentrado de litio, y se prevé que se complete y ponga en funcionamiento a finales de 2022.
De 2021 a 2023, la industria del litio galáctico se encargará de 60.000 toneladas de concentrado de litio cada año.
Desde la puesta en marcha de avz durante tres años (prorrogable), se han vendido 160000 toneladas de concentrado de litio (+ / - 12,5%) al año.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 - 2024 sean de 83,08, 131,61 y 18.572 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos sean de 30,89, 45,84 y 5.927 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 3,57, 5,3 y 6,85 Yuan / Acción de EPS. En la actualidad, El precio de las acciones corresponde a 15,2, 10,3 y 7,9 veces de pe. Mantener la calificación de "aumento - a", precio objetivo de 6 meses 61 Yuan / acción.
Sugerencia de riesgo: el precio del litio es inferior a la expectativa, la demanda es inferior a la expectativa, el progreso del proyecto es inferior a la expectativa
