Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ( Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
Conclusiones básicas
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales 423 millones de yuan, año tras año + 119,85%, el beneficio neto de la madre 108 millones de yuan, año tras año + 139,98%, la tasa bruta de interés 42,67%, año tras año + 5,35 PCT, la tasa neta de interés 25,60%, año tras año + 2,15 PCT; Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de 147 millones de yuan, año tras año + 102,57%, mes tras mes + 30,78%, el beneficio neto de la madre fue de 43 millones de yuan, año tras año + 72,53%, mes tras mes + 95,19%.
Los ingresos de los productos básicos de la empresa siguen aumentando y el rendimiento general se ajusta a las expectativas. Los ingresos de los materiales de recubrimiento de baterías de litio en 2021 fueron de 331 millones de yuan (+ 139,55% año tras año), la tasa bruta de beneficio fue de 43,98% y + 1,98 PCT año tras año. Los ingresos de los materiales de relleno de la función de comunicación electrónica ascendieron a 66 millones de yuan, con una tasa de beneficio bruto de + 71,04% y 36,10%, respectivamente, en comparación con + 9,62 PCT. Los ingresos de los materiales ignífugos libres de halógenos de bajo humo ascendieron a 25 millones de yuan, con una tasa de beneficio bruto de + 66,21%, 42,76% y + 20,41 PCT. Más del 70% de los ingresos de la empresa provienen de materiales de recubrimiento de baterías de litio, y el rendimiento general se ajusta a las expectativas.
La empresa siguió aumentando la inversión y ampliando activamente la producción. La empresa sigue ampliando la capacidad de producción de los productos boehmite, mejorando constantemente la capacidad de oferta y la cuota de mercado para el seguimiento de la demanda prevista del mercado para hacer reservas de capacidad adecuadas. En febrero de 2021, la empresa invirtió en la zona de libre comercio de Bengbu para construir el “proyecto de producción inteligente de boemita para baterías de litio de nueva energía”, y planificó la construcción de una capacidad anual de producción de boemita de 40.000 toneladas. En febrero de 2022, la compañía planea implementar el “proyecto de segunda fase de producción inteligente de boehmite para baterías de litio de nueva energía con una producción anual de 80.000 toneladas” en la zona de libre comercio de Bengbu a través de la subsidiaria de propiedad total Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) . Por otra parte, la empresa ha invertido en alúmina esférica, bajo α Se espera que los nuevos materiales, como la alúmina, contribuyan de manera incremental a la empresa.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance ingresos de 8,88 / 15,89 / 2.656 millones de yuan en 22 – 24 años, en comparación con + 110,1% / + 78,9% / + 67,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,45 / 4,91 / 800 millones de yuan, en comparación con + 126,0% / + 100,9% / + 62,7%, EPS fue de 1,34 / 2,70 / 4,39 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
El riesgo sugiere que la permeabilidad de boehmite no es tan buena como se esperaba. La competencia industrial se intensifica.
