Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Los resultados fueron ligeramente inferiores a las expectativas. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.206 millones de yuan, un aumento del 23,7% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 310 millones de yuan, una disminución del 27,2% con respecto al a ño anterior, mientras que el beneficio neto de la empresa matriz fue de 235 millones de yuan, una disminución del 34,9% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de las cuatro estaciones ascendieron a 854 millones de yuan, un aumento del 0,8% con respecto al año anterior y del 9,4% con respecto al mes anterior. Los beneficios netos de la empresa matriz disminuyeron un 82,1% y un 61,6% en comparación con el a ño anterior, mientras que los beneficios netos de la empresa matriz disminuyeron un 90,3% y un 78,3% en comparación con el año anterior. En 2021, la empresa distribuirá un dividendo de 0,2 yuan por acción a los accionistas.
El margen bruto está bajo presión y el flujo de caja se ha reducido. El margen bruto anual fue del 26,3%, 4,0 puntos porcentuales inferior al año anterior, y el margen bruto trimestral fue del 23,3%, 2,6 puntos porcentuales inferior al año anterior y 1,5 puntos porcentuales inferior al mes anterior. En el período 2021, la tasa de gastos fue del 17,3%, con un aumento del 4,1% con respecto al a ño anterior, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 1,4%, la tasa de gastos de I + D fue del 5,8%, con un aumento del 0,8% con respecto al año anterior, debido al aumento de la investigación y el desarrollo de nuevos proyectos, la tasa de gastos de gestión fue del 7,5%, con una disminución del 0,4% con respecto al año anterior, la tasa de gastos financieros del 2,7%, con un aumento del 3,7% con respecto al año anterior, lo que se debió al Aumento En 2021, el flujo de caja operativo neto fue de 481 millones de yuan, lo que representa una disminución del 35,0% con respecto al a ño anterior, debido al aumento de los pagos por materiales y fletes.
Los pedidos relacionados con los nuevos vehículos energéticos son abundantes, la expansión activa de la producción garantiza la liberación de los pedidos. La empresa se ajusta a la tendencia de desarrollo de la electrificación, se extiende de piezas medianas y pequeñas a piezas básicas y componentes estructurales del sistema eléctrico de tres vehículos de nueva energía, básicamente se da cuenta de que el sistema eléctrico de tres vehículos de nueva energía, el sistema de conducción automática, el sistema de gestión térmica de aleación de aluminio moldeado a presión cubre completamente, obtiene Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En 2021, los ingresos de los nuevos vehículos energéticos de la empresa aumentaron alrededor del 180% año tras año, el sistema de gestión térmica, el sistema de control eléctrico y el sistema de accionamiento eléctrico de los nuevos vehículos energéticos aumentaron significativamente, la proporción de ingresos superó el 7%, la cantidad de nuevos productos energéticos de los nuevos proyectos adquiridos en 2022 se espera que represente más del 80%, el aterrizaje de pedidos promoverá el crecimiento del rendimiento. En cuanto a la capacidad de producción, la base de producción de Liuzhou ha completado básicamente la entrega, el proyecto del parque industrial de Ciencia y tecnología y la base de producción de México en América del Norte se espera que entren en funcionamiento en el segundo semestre de 2022, y el proyecto Ma ‘Anshan se espera que tenga suficientes Reservas de capacidad después de la entrega de la base de producción, lo que garantizará eficazmente la liberación de pedidos posteriores.
Ajustar ligeramente los ingresos, el margen bruto, la tasa de gastos, etc., y pronosticar que las ganancias por acción de la empresa en 2022 – 2024 serán de 0,59, 0,74 y 0,92 yuan respectivamente (0,68 y 0,82 yuan en 22 – 23 años).
Valoración media 26 veces, precio objetivo 15,34 Yuan, mantener la calificación de compra. Indicación del riesgo
Los ingresos de las piezas moldeadas de aleación de aluminio para automóviles son inferiores a las expectativas, los ingresos de los nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas, y el tiempo de producción de los proyectos de recaudación de fondos es inferior a las expectativas.
