Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ( Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
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El 24 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 4.478 millones de yuan, un + 57,31%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.544 millones de yuan (+ 160,60%). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.220 millones de yuan (+ 173,72%) en comparación con el mismo período del año anterior; La EPS básica es de 0,33 Yuan. El rendimiento se ajusta a las previsiones anteriores.
Comentarios:
Q4 empuja una nueva barra de queso a temperatura ambiente para ayudar a aumentar los ingresos
Los ingresos de la empresa continuaron aumentando, y los ingresos de un solo q4 ascendieron a 1.333 millones de yuan (+ 37,42%) en comparación con el mismo período del año anterior, lo que se debió principalmente al aumento de la recaudación de fondos de la empresa para la venta de barras de queso a temperatura ambiente en septiembre. Por categoría, los ingresos anuales de queso / leche líquida / comercio ascendieron a 33,35 / 4,3 / 704 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 61% / 4% / 97%, y la placa de queso siguió creciendo rápidamente. Entre las categorías de quesos, los ingresos por alimentos listos para el consumo / hogares / restaurantes ascendieron a 25,1 / 3,5 / 470 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 71% / 6% / 73%, y el rendimiento de la iteración de temperatura media y baja y la popularización a temperatura Ambiente aumentaron considerablemente. Canal, la empresa Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \
La mejora de la categoría impulsa el aumento de la tasa bruta de interés y el aumento de la tasa de gastos frena el crecimiento de las ganancias a corto plazo
La tasa bruta de beneficio de la empresa en 2021 es del 38,1%, año tras año + 2,2 puntos porcentuales, la tasa bruta de beneficio del negocio del queso + 3,1 puntos porcentuales, de los cuales la comida instant ánea / catering es respectivamente + 2,2 / 5,1 puntos porcentuales, principalmente debido a la alta gama de productos impulsados. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta / gestión fue de + 0,9 / 2,74 puntos porcentuales, respectivamente, debido principalmente al aumento de la publicidad y a la amortización de los gastos de incentivos de capital.
De la industria del queso a la industria alimentaria de ocio
A corto plazo, la empresa introdujo barras de queso a temperatura ambiente para abrir el espacio incremental. Al mismo tiempo, antes del Festival de primavera, la empresa lanzó la Caja de regalo de temperatura normal para desarrollar la escena de consumo de regalos del Festival de primavera. Recientemente, la empresa lanzó una serie de nuevos productos, para enriquecer aún más la matriz de productos. A largo plazo, la empresa lanzó la barra de queso a temperatura ambiente, gradualmente los productos para promover el mercado fuera de línea, mejorar la influencia de la marca, se espera que el futuro de la empresa de queso a la empresa de alimentos de ocio.
Previsión de beneficios
Seguimos siendo optimistas sobre la continua expansión de la participación de la empresa en la industria del queso, y esperamos que la inversión a corto plazo siga siendo relativamente alta, dando a la empresa eps0 2022 – 2024. 88 / 1,59 / 2,14 yuan; Corresponde al precio actual de las acciones pe 41 / 23 / 17 veces. La empresa todavía se encuentra en un período de crecimiento de alta velocidad, en los próximos tres a ños la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la matriz es del 56%, de acuerdo con la valoración de la empresa de 2022 Peg 1, el precio objetivo es de 49,28 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de que los precios de los materiales de embalaje de las materias primas aumenten, los nuevos productos a temperatura ambiente sean inferiores a las expectativas y la capacidad de producción sea inferior a las expectativas
