Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) ( Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) )
China special gas Leader, el rápido crecimiento de los ingresos, el mantenimiento de la calificación de “Buy”
El 25 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 1.741 millones de yuan, año tras año + 40,05%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 167 millones de yuan (- 15,34% año tras año); Deducción de beneficios no netos 130 millones de yuan, año tras año – 21,11%; El margen bruto fue del 29,96%, en comparación con – 6,51 PCT. Los ingresos de 2021q4 fueron de 507 millones de yuan, 47,57% y 11,53% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 41 millones de yuan, 24,15% y 7,15% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 38 millones de yuan, de – 9,13% en comparación con el mismo período del año anterior, y de + 55,98% en relación con el período anterior. La disminución del margen bruto de la empresa se debe principalmente al aumento de los costos de funcionamiento de la empresa en el contexto macroeconómico de la transmisión continua de la presión sobre el aumento de los precios de los productos básicos. Teniendo en cuenta el impacto del aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, reducimos las previsiones de rendimiento para 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de rendimiento para 2024. Se espera que el beneficio neto para 2022 – 2024 sea de 2,66 (- 0,83) / 3,71 (- 1,31) / 491 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 0,55 (+ 0,05) / 0,77 (- 0,03) / 1,01 Yuan. El precio actual de las acciones es 39,8 / 28,6 / 21,6 veces superior al de pe. La empresa es líder en gas especial en China, con tecnología avanzada, excelentes recursos de los clientes, aumento de la capacidad y R & D. Al mismo tiempo, la política China apoya activamente el desarrollo de la industria, la prosperidad de la industria descendente es mayor, la tendencia general de la sustitución nacional de gases especiales, el potencial de crecimiento de la empresa es mayor, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Innovación vertical, integración horizontal, suficiente poder de crecimiento
En cuanto a los ingresos de la empresa, en 2021 (1) los ingresos por concepto de gas a granel ascendieron a 700 millones de yuan, un + 45,0% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con un margen bruto del 27,21%, un – 10,91 pcts en comparación con el mismo período del año anterior; Los ingresos procedentes de gases especiales ascendieron a 660 millones de yuan, con un margen bruto del 35,46% y un margen de beneficio del 46,9% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, a – 2,72 PCT; Los ingresos por gas natural ascendieron a 230 millones de yuan (+ 65,0% año tras año), el margen bruto de beneficio fue del 10,73% y – 7,82 PCT año tras año; En 2021, la Empresa desarrolló independientemente amoníaco ultrapuro, óxido nitroso de alta pureza y otros productos para el suministro oficial de SK Hynix, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \ En la actualidad, el servicio acumulativo de 14 estaciones de Hidrogenación o estaciones de carga interna de automóviles; La empresa firmó un contrato de suministro con el Centro de innovación tecnológica del circuito integrado del Norte el 19 de noviembre de 2021 para suministrar gases electrónicos a granel como nitrógeno, hidrógeno y oxígeno, y firmó un contrato de suministro con Guangdong CORE yueneng Semiconductor Co., Ltd. El 8 de febrero de 2022 para suministrar gases a granel como nitrógeno, argón e hidrógeno. El avance en el proyecto de gas a granel electrónico demuestra el éxito de la estrategia de la empresa de entrar en el negocio de gas a granel electrónico a través del negocio de gas especial electrónico, y abre el amplio nuevo campo de negocio de gas a granel electrónico de la empresa. La mayoría de los proyectos de recaudación de fondos de la empresa se han completado con suficiente motivación para el crecimiento.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los precios de las materias primas, la investigación y el desarrollo de productos por debajo del riesgo esperado, la competencia del mercado se intensifica.
