Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Puntos de inversión
La empresa reveló el anuncio de aumento anticipado del rendimiento de 22q1, la tasa de crecimiento superó las expectativas: Se espera que los ingresos de 22q1 aumenten entre un 30% y un 40% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el beneficio neto de un solo trimestre de 148 millones a 159 millones, lo que corresponde a una tasa de crecimiento interanual del 35% al 45%, el rendimiento operativo superó las expectativas; Antes de la divulgación de los datos de gestión de enero a febrero: 630 millones de ingresos de explotación / yoy + 30%, el beneficio neto de la madre de 60 millones / yoy + 35%.
Lado del producto: adherirse a la estrategia de un solo producto + matriz de productos para ampliar y mejorar. A partir de la tendencia de "Zao C even a" a ñadir la serie de reparación de la fuente de energía a la fórmula de cuidado de la piel "ABC", en el Festival de promoción de ventas "38" de la tienda insignia de tianmao, las ventas de "Zao C even a" traje, esencia Anti - doble, esencia de rubí, esencia de la fuente de energía y protector solar de la sensación de pluma fueron 78.000 unidades, 160000 unidades, 39.000 unidades, 85.000 unidades y 280000 unidades, respectivamente. Los datos de reptiles mostraron que la serie "Zao C even a" representó más del 60% de las ventas de tianmao En enero - febrero. En comparación con 2021, hay una mejora obvia, esperamos que en el futuro la actualización de marketing de productos + R & D iteración promoverá la construcción de "super productos grandes", la empresa ha lanzado la botella azul, la botella de naranja dos esencia de bolos, R & D puede promover la matriz de productos grandes para mejorar.
Channel end: TMall Channel Opening year Outstanding Performance, shake Channel is expected to continue to increase High. Canales tradicionales en línea: el crecimiento de TMall es considerable, los datos de crawler muestran que en enero y febrero, en el contexto de la temporada baja de consumo, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ \ \ \ \ Canales emergentes en línea: Se espera que los canales de charla aumenten continuamente. La empresa tomó la iniciativa en el diseño de la nueva tuyere de control de flujo de charla, los datos de melón volador muestran que la marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ Canales fuera de línea: Se espera que las ventas anuales se mantengan estables. Se espera que las ventas se mantengan estables en las estrategias de reducción de existencias, ajuste y mejora de los puntos de venta fuera de línea, ajuste de la estructura de los productos y ampliación de los principales sistemas de grandes almacenes.
Lado de la marca: nuevos productos + avance del Canal, liderado por caitang para impulsar el crecimiento de la segunda curva. Caitang: concéntrate en el campo del maquillaje de fondo, uno tras otro para lanzar productos como la leche antes del maquillaje, el líquido de base, el disco de reparación facial, etc., confiando en el fundador Tang Yi endorsement + multi - balance de la estructura del producto + lanzamiento de marketing para abrir el volumen de sonido, "38" Sección de la tienda insignia oficial de TMall GMV crecimiento de más del 400% año tras año, 40 minutos para romper a través de todo el período de tiempo del año pasado, rendimiento brillante, con la fuerza de marketing continuo en múltiples plataformas como TMall, shake sound, etc. se espera que promueva el crecimiento de La marca más allá de lo esperado Otras marcas: o como el primer intento de entrar en el mercado de cuidado del cuero cabelludo, se espera lograr un avance de 0 a 1 Este a ño; Kerui skin es una nueva marca de cuidado de la piel de alta eficiencia lanzada en los últimos 21 a ños, que todavía está en el período de ajuste de la marca y se espera que avance en la mejora en el futuro.
Sugerencias de inversión: mejora de la gestión + remodelación del producto + aprovechamiento de los dividendos del Canal + producción continua de marketing, para promover la empresa del canal al producto y luego a la mejora de la marca, el desarrollo general de alta calidad. Esperamos un beneficio neto de 599 millones de yuan / 747 millones de yuan / 927 millones de yuan para 2021 - 2023, respectivamente, y un PE de 60,6 X / 48,6 X / 39,1 X para mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: el riesgo de disminución de la prosperidad de los cosméticos, el riesgo de agravación de la competencia de los cosméticos, el riesgo de que la incubación de sub - marcas no pueda anticiparse, la promoción de nuevos productos no puede anticiparse.
