Dongguan Yutong Optical Technology Co.Ltd(300790) ( Dongguan Yutong Optical Technology Co.Ltd(300790) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 2.062 millones de yuan, un aumento del 40,11% en comparación con el a ño anterior, un beneficio neto de 243 millones de yuan, un aumento del 91,44% en comparación con el año anterior, y un beneficio neto de 235 millones de yuan, un aumento del 101,30% en comparación con el año anterior.
El aumento de los ingresos y la mejora de la estructura mejoraron la rentabilidad. A lo largo de 2021, después de experimentar el impacto de la epidemia mundial de covid – 19, la importancia de la seguridad se ha puesto de relieve, el mercado general de la seguridad ha experimentado un crecimiento de alta calidad, la capacidad de producción de los proyectos de inversión inicial de la empresa se ha liberado eficazmente con la ayuda de la alta calidad aguas abajo, los ingresos han acogido con beneplácito el crecimiento de alta calidad, por supuesto, el comienzo de las cuatro estaciones, la prosperidad de la seguridad ha disminuido, pero con la llegada de la era de 5G y la Internet de las cosas, Se espera que el mercado de la seguridad se actualice a ultra alta definición y avance de la vigilancia pública tradicional a la seguridad general, y el mercado de la seguridad en general todavía tiene espacio para un mayor crecimiento.
Al mismo tiempo, la empresa siguió mejorando la rentabilidad general mediante la optimización de la estructura del producto, incluida la proporción de envíos de lentes de alta gama y de píxeles altos (más de 4 millones), as í como la subcontratación de procesos de producción de bajo valor añadido y bajo grado de automatización, y el efecto fue más notable, 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa aumentó 4,72 PCT en comparación con 2020.
Añadir lente de coche, esperando el avance del mercado de montaje frontal. En 2021, la empresa se centrará en el diseño de la lente del vehículo: la creación de una filial de propiedad total de la visión del vehículo cuasi – Yumi, la participación en el capital para motivar al personal técnico básico de la visión del vehículo y al personal de la visión del vehículo Yumi, la promoción de la contratación de personal de investigación y desarrollo de la lente del vehículo, etc. La empresa ha dominado la tecnología de producción de lentes asféricas de vidrio para piezas clave de lentes de vehículos, a través de la certificación del sistema de gestión de la calidad de los vehículos, ha entrado con éxito en el mercado de retromontaje, está fortaleciendo activamente la cooperación con los clientes clave, avance en el mercado de retromontaje, El objetivo de la empresa 2022 – 2024, las ventas de lentes de vehículos no menos de 3 millones de yuan, 36 millones de yuan y 11 millones de yuan. Con la tendencia de la inteligencia del automóvil, el mercado de la visión del automóvil se enfrentará a una elasticidad incremental más clara. La empresa ha aumentado continuamente el Código en el último a ño para mejorar su ventaja de la posición de la tarjeta. El negocio de la lente del vehículo se espera que se convierta en una nueva fuerza impulsora del crecimiento de la empresa.
El negocio de lentes de consumo doméstico está marcando el comienzo de los dividendos de la era de Internet de las cosas. En la actualidad, la empresa ha logrado algunos logros en la expansión del mercado de lentes de consumo doméstico: Al mismo tiempo que sirve a los principales clientes tradicionales de Seguridad, como haikang fluorite y Dahua le Orange, la empresa ha desarrollado nuevos clientes, como seafinch, mijo mini ant, 360 y to link. En la era de aiot y SMART Home, las lentes se utilizarán como la puerta de la sabiduría, barriendo el piso, electrodomésticos inteligentes y SMART Home, etc. El dividendo de crecimiento de la industria de este tipo de hogar inteligente traerá un nuevo punto de crecimiento para la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantener la calificación de compra. La fluctuación a corto plazo en los dos últimos trimestres de la ciudad de Seguridad no cambiará la tendencia de crecimiento a largo plazo, la tendencia de la casa inteligente y la inteligencia automotriz traerá un nuevo impulso de crecimiento a la industria de lentes. En el futuro, con los beneficios de la empresa en el consumo doméstico y la distribución de lentes de automóviles, as í como la liberación gradual de la capacidad de producción del proyecto de aumento constante, los ingresos generales y el rendimiento mejorarán constantemente. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,02, 3,79 y 467 millones, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe21. 05, 16,80 y 13,62 veces, mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: (1) el crecimiento de la demanda de lentes de Seguridad y la tendencia a la baja definición; El aumento de la competencia conduce a la disminución de la rentabilidad de la empresa; Consumo doméstico y desarrollo del mercado de lentes de automóviles menos de lo esperado.
