Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Evento: el 25 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa 67.638 millones de yuan, un aumento del 12,57%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.148 millones de yuan, un 18,51% más que el mismo período del año anterior.
Comentarios:
El rendimiento se ajusta a las expectativas y el valor de la industria del puño se destaca
La estructura general de ingresos de la empresa se optimiza continuamente en 2021. Los ingresos procedentes de la infraestructura básica de TIC y los servicios ascendieron a 41.348 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,81% y el 61,13% de los ingresos de explotación. La distribución de productos de ti y los servicios de la cadena de suministro se desarrollaron constantemente, con ingresos de 30.916 millones de yuan, un ligero aumento del 1,07% con respecto al a ño anterior.
La empresa continúa mejorando los productos de infraestructura de las TIC, liderando el desarrollo tecnológico de la industria de las TIC, optimizando de manera integral las soluciones digitales, los servicios en la nube y el desarrollo e integración de software para escenarios de aplicación orientados a industrias clave, impulsando el aterrizaje de más proyectos inteligentes como ciudades inteligentes, tratamiento médico inteligente, transporte inteligente, educación inteligente, etc., y permitiendo la transformación digital de los clientes de la industria con una pila completa de capacidades de TIC.
La empresa diseña profundamente la cadena industrial “Core – Cloud – Net – edge – end”, promueve la implementación de la estrategia “cloud Intelligence Native” y la aplicación de aterrizaje de “Digital brain” de nueva actualización, los ingresos generales siguen mejorando, la rentabilidad sigue mejorando, la fuerza competitiva en la era de la economía digital se fortalece continuamente, el crecimiento futuro puede esperar.
La rentabilidad es estable, el seguimiento tiene un espacio de optimización
El margen bruto general de la empresa se ve afectado por la estructura ha disminuido, el seguimiento tiene espacio para mejorar. La tasa bruta de interés de la empresa depende principalmente de la infraestructura y los servicios de TIC. De 2017 a 2021, la tasa bruta general de interés de la empresa se mantuvo básicamente estable, disminuyó ligeramente del 21,97% al 19,17%, de los cuales la tasa bruta de interés de la infraestructura y los servicios de TIC disminuyó del 44,04% en 2017 al 25,67% en 2021, debido principalmente al aumento de la proporción de servicios de servidores con una tasa bruta más baja (las ventas de servidores Xinhua 3×86 aumentaron del cuarto lugar en 2017 al segundo en 2021); La tasa bruta de beneficio de la distribución de ti, otro gran negocio de ziguang, es baja, aumentó ligeramente del 5,35% en 2017 al 7,90% en 2021; El margen bruto de las operaciones en el extranjero siguió aumentando, del 20,83% en 2018 al 34,95% en 2021. Con el aumento de la cuota de mercado de la empresa, la optimización de la estructura del producto, la expansión del mercado en el extranjero, as í como la liberación de chips de auto – investigación, creemos que la tasa bruta global de la empresa tiene más espacio para la optimización.
Xinhua three Wisdom enabled digital Transformation and upgrade to realize Rapid Development
La subsidiaria principal de Xinhua tres servicios continuos en los tres principales mercados, habilitando la innovación empresarial de los clientes de la industria y la transformación digital. Los ingresos anuales de explotación ascendieron a 44.351 millones de yuan, un aumento del 20,52% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto fue de 3.434 millones de yuan, un aumento del 22,24% con respecto al año anterior. Xinhua three focuses on the Business of Chinese Enterprises, The Business of Chinese operators and the International Business Markets, in which the Business of Chinese Enterprises achieved Rapid Growth, The Business Income reached 36.258 million Yuan, 22.56 per cent; La posición de mercado de los operadores chinos sigue mejorando, los ingresos de explotación alcanzan los 6.415 millones de yuan, un aumento del 13,04% con respecto al a ño anterior, y el volumen anual de envíos aumenta rápidamente. El negocio internacional mostró una buena tendencia de crecimiento, los ingresos de explotación alcanzaron los 1.678 millones de yuan, de los cuales los ingresos de productos y servicios de marca Xinhua 3h3c alcanzaron los 714 millones de yuan, un aumento del 48,81% con respecto al a ño anterior, lo que dio lugar a un rápido crecimiento.
China Enterprise Business: Focus on 18 Industry digital Transformation Solutions, participated in writing 6 Industry 31 Industry Standards, intelligent City, Digital City Rail, intelligent hospital, intelligent Park, Digital Media solutions in the leading Position in the industry, and also released Industrial Internet, intelligent Mine, intelligent Airport, intelligent Water Conservancy, intelligent Emergency, 5G industrial Edge y muchas otras soluciones orientadas hacia el futuro, tecnología – mercado – Servicio para todos los clientes de la industria de la transformación digital y la mejora.
China operator Business: Xinhua three continues to break through the field of operator Collection, the core Supplier ‘s position is continuously consolidated in China Mobile 2021 to 2022 High – end routers and High – end Switch product collection in the first share, and realized vbras routers equipment in China Mobile Collection Project the first Breakthrough; En China Mobile de 2021 a 2022, el 20% de la nueva parte de la minería centralizada de almacenamiento de bloques distribuidos se obtuvo para realizar el primer avance en el proyecto de licitación de almacenamiento de bloques móviles de China. China Mobile Network Cloud Resource pool, PC server Collection and hardware firewall Collection. Gane la licitación con la primera cuota China United Network Communications Limited(600050) 2021 firewall Collection Project High – end firewall and middle – end firewall two BID packages. Ganó la licitación China Telecom Corporation Limited(601728) 2021 STN Equipment Construction project Collectively Mining Project, etc. Xinhua three Deep participated in the Construction of smart Man in 19 provinces and over 100 prefectures and Cities, realized scale deployment in the cloud backbone Special Network in 7 provinces of China Mobile, and totalized scale deployment covered 20 provinces and more than 90 prefectures and Cities in the bearing Network of gstn in China Telecom Corporation Limited(601728) 5; Xinhua III y China Mobile ganaron conjuntamente la licitación para el proyecto de gobierno digital de la provincia de Gansu, ayudando al Gobierno de Gansu a construir el marco general de “12345 + n”.
Operaciones internacionales: Xinhua estableció cuatro filiales en Sudáfrica, México, Turquía y Singapur en 2021, y completó el establecimiento de filiales en Filipinas a principios de 2022, con 12 filiales en el extranjero. A finales de 2021, los tres socios extranjeros certificados de Xinhua 830, en 24 países y regiones establecieron centros de piezas de repuesto, la prestación de servicios puede abarcar 135 países
Sobre la base de la arquitectura de nube híbrida isomorfa, ziguang Cloud ha construido continuamente la Plataforma de nube central, fortaleciendo la capacidad de operación y servicio de la nube, y ha logrado ingresos de explotación de 1.009 millones de yuan en 2021, un aumento del 67,84% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con un beneficio neto de – 90.741 millones de yuan atribuible a los propietarios de la empresa matriz y una disminución del 43,55% en las pérdidas. Ziguang Cloud ha construido 43 nodos en todo el país, cubriendo 22 provincias, incluyendo 8 nodos auto – construidos, 11 nodos conjuntos, 24 nodos de Gobierno y nube exclusiva.
Ziguang Cloud Standard multiple Projects, cloud computing layout continuously Perfect
En 2021, ziguang Cloud, una subsidiaria clave, creció rápidamente en servicios en la nube, ciudades inteligentes y nubes de la industria:
Servicios en la nube: los proyectos de servicios en la nube, como Chongqing Government Cloud, Gansu Government Cloud, Beijing Government Cloud, han ganado la licitación.
En cuanto a la ciudad inteligente: la empresa ziguang Cloud y Xinhua cooperan en profundidad, y han ganado sucesivamente la licitación para la ciudad inteligente de Yantai Economic and Technological Development Zone, la segunda fase del cerebro de la ciudad costera inteligente, el cerebro de la ciudad Qujing, la ciudad verde inteligente y la ciudad inteligente Huai ‘an.
En la nube de la industria: centrarse en la nube de la industria, la nube de la construcción y la nube del agua, etc., construir un sistema de servicios integrado de plataforma + ecología + operación, profundizar la aplicación de la industria y construir la capacidad básica de paas y SaaS. La Plataforma de Internet industrial unipower de ziguang, creada conjuntamente por ziguang Cloud y Xinhua, fue seleccionada como el cuadrante “excelente desempeño” del informe de investigación de la plataforma industrial de Internet de China de Forrester Wave y el cuadrante “principal fabricante” del informe de evaluación de proveedores de la plataforma industrial de Internet de China de IDC. La nube de Asuntos Hídricos realiza la labranza profunda en el tratamiento de los asuntos hídricos, el sistema de vigilancia de la calidad del agua y la informatización de los asuntos hídricos; La nube de la construcción sigue trabajando en el parque de la sabiduría, el sitio de la sabiduría y la informatización de la construcción de viviendas. Sucesivamente ganó la licitación para el proyecto shangyun 2021 de la empresa industrial Shenyang, el proyecto industrial Cloud de Jiangjin Intelligent Park y el proyecto Cloud de control de agua de la cuenca del Lago Nanhu.
China lidera la industria de múltiples productos, la inversión continua en I + D y la consolidación de la posición de liderazgo de las TIC
En 2021, la cuota de mercado de WLAN a nivel de empresa en China fue del 28,4%, ocupando el primer lugar en el mercado durante 13 años consecutivos. En China, la cuota de mercado de los interruptores Ethernet es del 35,2%, ocupando el segundo lugar en el mercado. En China, la cuota de mercado de routers de red corporativa aumentó del 30,8% al 31,3% el año pasado, ocupando el segundo lugar en el mercado. La cuota de mercado de servidores x86 en China aumentó del 15,4% al 17,4% el año pasado, y aumentó al segundo lugar en el mercado. La cuota de mercado de los servidores no x86 en China es del 19,5%, del cuarto salto del año pasado al primero; La cuota de mercado de los servidores Blade en China es del 47,8%, que sigue ocupando el primer lugar en el mercado. En China, la cuota de mercado de almacenamiento es del 12,6%, ocupando el segundo lugar en el mercado. En China, la cuota de mercado del hardware de Seguridad es del 9,0%, ocupando el segundo lugar en el mercado. En los tres primeros trimestres de 2021, la cuota de mercado superalimentada de China alcanzó el 20,5% y la cuota de mercado aumentó al primer lugar. En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 4.881 millones de yuan, un aumento del 14,15% con respecto al a ño anterior. El aumento continuo de la inversión en I + D en tecnología de TIC y soluciones sentó una base sólida para el rápido desarrollo del negocio y la mejora de la cuota de mercado de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
La empresa es una empresa líder en equipos de TIC en China, con una cadena industrial completa de “Cloud – Net – edge – end – core”. En los últimos a ños, la empresa ha logrado un avance continuo en el mercado de gama alta de los operadores y en el mercado extranjero. Valoramos la fuerza competitiva y El desarrollo a largo plazo de la empresa en la era de la economía digital. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2.654 millones de yuan, 3.278 millones de yuan y 4.057 millones de yuan, respectivamente. El precio de cierre actual corresponde a pe 20,97 veces, 16,98 veces y 13,72 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo
El desarrollo de la industria de la computación en nube no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de los negocios en el extranjero es inferior a lo esperado; El efecto de la reestructuración de la deuda de la empresa matriz no es el esperado.
