Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9 ( Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9)
Asunto:
La empresa publicó el informe anual 2021, con ingresos de 15.320 millones de yuan, un aumento del 12,34% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 2.047 millones de yuan, un aumento del 28,13% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto EPS es de 2,09 Yuan. El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas. El plan anual de distribución de beneficios para 2021 es de 8,60 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
De los cuales 2021q4 ingresos trimestrales de 4.221 millones de yuan, año tras año – 2,38%; Lograr un beneficio neto de 306 millones de yuan, año tras año + 175194%; El beneficio neto neto neto neto de 233 millones de yuan después de la deducción fue de + 742,27%.
Perspectiva de Seguridad:
La estructura de ingresos siguió ajustándose y el margen bruto de las operaciones de venta libre de drogas siguió aumentando. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 15.320 millones de yuan (+ 12,34%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 2.047 millones de yuan (+ 28,13%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.853 millones de yuan (+ 38,81%) y el rendimiento de la empresa se ajustó a las expectativas. El margen bruto total fue de 59,72% (- 2,74 pp), principalmente debido a la reestructuración de los ingresos de la empresa, la mayor proporción de los ingresos brutos del negocio de medicamentos recetados siguió disminuyendo, en 2021 disminuyó a 34,92% (- 3,08 pp). En cuanto a los productos, la tasa bruta de beneficio del negocio de medicamentos sin receta fue de 59,34% (+ 2,21 pp) y la tasa bruta de beneficio del negocio de medicamentos con receta fue de 65,45% (- 9,06 pp). El tipo de interés neto fue de 13,58% (+ 1,72 pp), debido principalmente a la disminución de la tasa de gastos de venta a 32,78% (- 4,00 pp).
CHC Business strengthens Brand, Channel Construction, realize Rapid Growth. CHC Business ha cubierto más de 400000 farmacias en todo el país, la empresa presta atención a la expansión del canal de comercio electrónico, la distribución activa de temblores, manos rápidas y otros negocios electrónicos sociales, ampliar el escenario de marketing, mejorar la eficiencia de la comunicación de la marca. Los ingresos de CHC en 2021 ascendieron a 9.276 millones (+ 17,72%). Entre ellos, 1) medicamentos para el resfriado, fortalecer continuamente la marca, ampliar el canal en línea, 999 ganmaoling / ganmao granulado, 999 fuerte Loquat rocío crece rápidamente; El uso de medicamentos para la piel ha tenido un buen rendimiento, 999 dermatitis de color verde plano han logrado un rápido crecimiento, shunfeng baby skin Barrier Reparation series Products Perfect Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Uso de medicamentos gastrointestinales, a través de la estrategia de mejora de variedades, consolidar la posición de liderazgo de Sanjiu weitai yangweishu granulado en el campo de la Subdivisión. En cuanto a la rehabilitación de las enfermedades crónicas, los ingresos y los beneficios han aumentado considerablemente, lo que sienta las bases para la construcción continua de la capacidad en el ámbito de la rehabilitación de las enfermedades crónicas.
El negocio de medicamentos recetados ajusta la estructura del producto, acelera la transformación de la innovación y logra un crecimiento constante del rendimiento. Los ingresos del negocio de medicamentos recetados ascendieron a 5.350 millones de yuan (+ 2,76% año tras año). Entre ellos, la especialidad y el negocio de gránulos de fórmula de la medicina tradicional china lograron un rápido crecimiento. 1) los vasos cardíacos y cerebrovasculares, los campos graves, la inyección de shenfu alrededor de sepsis / choque séptico, parada cardíaca y otras emergencias y enfermedades graves continúan la investigación clínica y la promoción académica, mejorando el reconocimiento clínico; En el campo del cáncer, la cinobufagina se centra en la investigación y el marketing académico de tumores del tracto digestivo para aumentar la proporción de productos; En el campo de la pediatría, la hormona de crecimiento humano recombinante importada nozer se centra en las necesidades de los pacientes para establecer un sistema de marketing y servicio al cliente, con el fin de cumplir con éxito los objetivos de ventas de Novo Nordisk para el primer a ño contractual. Sin embargo, después de la optimización continua del negocio, la proporción de la inyección de medicina tradicional china y el negocio antiinfeccioso en los ingresos totales de la empresa se ha reducido al 4% y al 6%, respectivamente. Se espera que el negocio de seguimiento muestre un crecimiento restaurativo bajo el impulso continuo de la nueva catarsis y cefpiroxima sódica inyectable.
Promover activamente el modelo de crecimiento de “marca + innovación” de doble tracción y mantener la calificación de “recomendación”. La empresa es la principal empresa OTC de la medicina tradicional china, fortalece continuamente el negocio central de CHC y la influencia de la marca 999, al mismo tiempo excava el valor clínico de la calidad actual de los medicamentos recetados RX, construye la segunda curva de vida del producto. La inversión en I + D siguió aumentando, llegando a 631 millones de yuan (4,12%) en 2021. Mantenemos el beneficio neto de la empresa 2022 – 2023 de 2.347 millones de yuan, 2.689 millones de yuan, respectivamente, las previsiones, mientras que el beneficio neto de 2024 se estima en 3.078 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 2022 pe 16 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) riesgos de mercado y de política: la compra centralizada de drogas y la reforma de los métodos de pago pueden tener un impacto en la rentabilidad de algunas variedades; Riesgo de reducción de precios de los medicamentos: en el contexto de la compra centralizada, las variedades más grandes que ocupan el Fondo del seguro médico en el catálogo del seguro médico pueden estar expuestas al riesgo de reducción de precios. Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas: el precio de la medicina tradicional china se ha visto afectado por muchos factores, como la macroeconomía, la política monetaria, los desastres naturales, etc., y es fácil fluctuar en gran medida, lo que afecta al costo de producción de las empresas farmacéuticas de la medicina tradicional china.
