Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Evento 1: el 25 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.359 millones de yuan, un aumento del 49,36%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 627 millones de yuan, un 24,16% más que el año anterior. En 2021, q4 obtuvo 1.133 millones de yuan en ingresos de explotación y 134 millones de yuan en beneficios netos.
Event 2: March 25, the company announced the Performance Forecast of 2022q1, estimated that 2022q1 Company achieves the net profit of the parent of 210 – 250 million Yuan, 59.38% – 89.74 per cent increase, 56.72% – 86.57 per cent increase.
Event 3: on March 25, the company issued an announcement that it was Planned to invest about 1.8 billion Yuan in Energy Saving wanrun (Penglai) NEW MATERIAL CO., Ltd. In the Construction of Penglai Chemical Industry Park in Shandong Province through the full – owned subsidiary. El proyecto aumentará la capacidad de producción de 1.150 toneladas anuales de materiales de información electrónica, 6.500 toneladas anuales de materiales especiales de ingeniería y 250 toneladas anuales de nuevos materiales energéticos. Se prevé que el proyecto se complete en un plazo de 24 meses a partir de su aprobación y que la producción total se alcance en el cuarto año siguiente a la finalización del proyecto.
Comentarios:
Los materiales funcionales y la liberación de la capacidad de las grandes empresas de salud impulsaron el crecimiento del rendimiento. Los ingresos de los principales productos de la empresa aumentaron considerablemente en 2021, gracias a la producción de 4.000 toneladas anuales de zeolita y a la mejora de la utilización de la capacidad original, as í como al aumento de los precios de los productos conexos. En 2021, los ingresos de explotación de los materiales funcionales de la empresa ascendieron a 2.749 millones de yuan, un aumento del 20,49% con respecto al año anterior. En 2021, el precio medio de venta de los materiales funcionales de la empresa fue de aproximadamente 386000 Yuan / tonelada, un aumento del 7,8% con respecto al a ño anterior. En 2021, los dos talleres de producción de zeolita para vehículos de la serie ZB de la empresa alcanzaron el Estado de servicio previsto en 2021h1 y 2021h2, respectivamente, con una nueva capacidad de producción de zeolita de 4000 toneladas / a ño. Además, en 2021, la empresa ha completado y puesto en funcionamiento una nueva capacidad de producción de materiales de información electrónica de 55 toneladas al a ño, lo que puede aliviar en cierta medida la falta de capacidad de producción de materiales de información electrónica de la empresa. En cuanto a las grandes empresas de salud, los ingresos de las grandes empresas de salud de la empresa en 2021 ascendieron a 1.572 millones de yuan, un aumento del 156,17% con respecto al año anterior. El fuerte crecimiento de los ingresos de las grandes empresas de salud de la empresa se benefició principalmente de dos puntos, una de las filiales extranjeras de propiedad total adquiridas en 2020 mpbiomedicals, LLC covid – 19 antigen Rapid Detection Kit Products comenzó a vender, lo que impulsó a MP Company a 2021 resultados de crecimiento significativo año tras año. MP company in 2021 achieved income of 1.395 million Yuan, 181 per cent increase, realized net profit of 143 million Yuan, 107 per cent increase. En segundo lugar, en 2021, la capacidad de producción y la utilización de las grandes empresas de salud de la empresa aumentaron significativamente, las ventas aumentaron un 86,0% año tras año. Sin embargo, debido a la baja tasa bruta de los productos del kit de pruebas rápidas de antígenos covid – 19 de MP Company y al aumento del costo de las materias primas, la tasa bruta de beneficio de los grandes negocios de salud de la empresa en 2021 fue de alrededor del 26,5%, una disminución de 18,8 PCT. En 2022, q1 se benefició de la liberación de los productos del kit de pruebas rápidas de antígenos covid – 19 y los materiales funcionales de MP Company, y el beneficio neto de la empresa en 2022 también aumentó considerablemente.
Ampliar a gran escala la gama de productos y la capacidad de producción de la empresa, mejorar la Fuerza General de la empresa. En la actualidad, la capacidad de producción de materiales funcionales de la empresa es de 13.725 toneladas anuales y la capacidad de construcción en curso es de 640 toneladas anuales; La capacidad de producción de productos de gran salud es de 210 toneladas al a ño, y la capacidad de producción en construcción es de 100 toneladas al año. En cuanto a la nueva capacidad de planificación, los nuevos proyectos de capacidad de la empresa incluyen semiconductores, pantallas de cristal líquido, materiales especiales de ingeniería, nuevas fuentes de energía y otros campos calientes. El desarrollo simultáneo de una variedad de productos y capacidades no puede separarse de la alta inversión continua en I + D de la empresa, la inversión en I + D de la empresa en 2021 ascendió a 294 millones de yuan, la proporción de ingresos hasta el 6,75%. Además del proyecto de construcción de la primera fase de wanrun (Penglai) nuevo material de ahorro de energía mencionado anteriormente, la empresa planea construir una serie de productos de Resin a fotorresistente con una producción anual de 65 toneladas en 2021, y tiene la intención de producir cuatro series de productos fotorresistentes utilizando las fábricas y equipos ociosos existentes. En la actualidad, el proyecto ha obtenido la aprobación de la EIA y se está llevando a cabo activamente. En el campo de la electrónica y la visualización de los materiales acabados de poliimida, la subsidiaria de control de la empresa March Technology tiene derechos de propiedad intelectual independientes de los materiales acabados de poliimida han sido verificados por los clientes intermedios y se han dado cuenta del suministro. En el futuro, con la plena producción de la nueva capacidad de producción de la empresa, la empresa en semiconductores, paneles de visualización, nuevas fuentes de energía y otros campos para lograr un desarrollo sustancial.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: los resultados de la empresa en 2021 fueron ligeramente inferiores a las expectativas. No tenemos en cuenta el aumento del rendimiento de los nuevos proyectos de capacidad de la empresa, y teniendo en cuenta que el costo de las materias primas de la empresa sigue siendo una cierta presión, reducimos ligeramente las previsiones de beneficios de la empresa 2022 – 2023, y a ñadimos nuevas previsiones de beneficios 2024. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 8,04 (7,1%) / 9,89 (9,0%) / 1.124 millones de yuan, respectivamente, y que la conversión de EPS sea de 0,86 / 1,06 / 1,21 Yuan / acción, lo que corresponde a aproximadamente 22 veces el PE en 2022. Seguimos siendo optimistas sobre el futuro de la nueva capacidad de producción de la empresa y la planificación de un rápido crecimiento después de la plena liberación de la calificación de la empresa “Buy – in”.
Consejos de riesgo: la situación epidémica global fluctúa, los precios de las materias primas fluctúan, la construcción de la capacidad no es esperada, el riesgo de R & D del producto, la importación del cliente no es esperada.
