Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) )
Event: The Company issued 21 Annual Report, 21 years Revenue 2.804 million Yuan, on the same year + 133.26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 550 millones de yuan (+ 195,02% año tras año). En un solo trimestre, los ingresos de 21q4 ascendieron a 817 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 97,66%, en comparación con el período anterior + 4,48%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 156 millones de yuan (+ 122,76% y + 3,84% respectivamente).
La rentabilidad de la empresa aumentó considerablemente, la proporción de cobre extremadamente delgado aumentó constantemente. En 2021, la empresa amplió la capacidad de producción a través de la extensión endógena para lograr un rápido aumento de la producción y las ventas y un aumento sustancial del rendimiento. Las ventas de láminas de cobre de litio de la empresa en 21 años fueron de alrededor de 2.519 millones de yuan, con un beneficio bruto de + 133,57% y 30,23%, un aumento de 4,34 PCT. El volumen de ventas de la lámina de cobre estándar fue de 285 millones de yuan (+ 130,19%) y el margen bruto fue de 28,23%, lo que representa un aumento de 18,37 PCT. Debido a la gran diferencia entre el margen bruto de los diferentes pedidos de la lámina de cobre estándar y el pequeño volumen de ingresos comerciales de la lámina de cobre estándar, el cambio de los pedidos tuvo un gran impacto en la fluctuación anual del margen bruto. Esperamos que la empresa sea de 21 años 4.5 μ 6 μ Lámina de cobre estándar y 8 μ La producción de cobre por encima de M representa alrededor del 20% / 50% / 8% / 22% de la producción total, respectivamente.
La capacidad de producción se ha expandido rápidamente, la inversión en investigación ha aumentado y se espera que el rendimiento siga aumentando. En el período de presentación de informes de 2021, el proyecto de transformación técnica de 5.000 toneladas de la empresa se puso en marcha y alcanzó las expectativas, se completó la integración del proyecto de adquisición de Shandong xinliyuan Electronic Copper foil Technology Co., Ltd. Y la línea de producción de 5.000 toneladas del proyecto de 15.000 toneladas del parque Industrial Baidu Shaping tuvo éxito. Al mismo tiempo, la demanda homeopática de la empresa, aumentar ≤ 6 micrones de cobre extremadamente Delgado, especialmente 4,5 micrones de cobre extremadamente delgado R & D de productos. Se espera que el rendimiento de la empresa siga creciendo rápidamente.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 10,82 / 19,67 / 2.956 millones de yuan, en comparación con el mismo período + 96,7% / 81,8% / 50,2%, lo que corresponde a EPS de 4,62 / 8,40 / 12,62 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, las ventas de vehículos de nueva energía no son tan buenas como se esperaba, la epidemia en el extranjero se repite.
