Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Evento: 26 de marzo de 2022, Valiant Co.Ltd(002643) El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendió a 627 millones de yuan (+ 24,16% año tras año); El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 11,73%, un aumento del 1,50%. El margen bruto de ventas fue del 36,49%, una disminución del 8,39% con respecto al a ño anterior; El tipo de interés neto de las ventas fue del 15,83%, una disminución interanual del 3,06%.
Entre ellos, en 2021, q4 logró ingresos de 1.133 millones de yuan, un + 17,05% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en comparación con – 19,93%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 134 millones de yuan, 14,14% y 29,95% respectivamente. El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 2,42%, una disminución de 0,67 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior y de 1,15 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior. El margen de beneficio bruto de las ventas fue del 36,09%, una disminución del 11,12% y un aumento del 3,30%. El tipo de interés neto de las ventas fue del 13,25%, una disminución de 3,59 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior y de 1,26 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior.
Al mismo tiempo, la empresa publicó el primer trimestre de 2022 pronóstico de resultados, se espera que la empresa en el primer trimestre de 2022 atribuya a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa el beneficio neto de 210 millones de Yuan – 250 millones de yuan, un aumento del 59,38% – 89,74%.
Comentarios:
Materiales funcionales, gran fuerza de salud, alto rendimiento innovador de la empresa
En 2021, el rendimiento de la empresa alcanzó un máximo histórico, de los cuales los ingresos anuales de explotación ascendieron a 4.359 millones de yuan, un aumento del 49,36% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 627 millones de yuan, un 24,16% más que el año anterior. El alto crecimiento del rendimiento se debe principalmente al desarrollo constante de la placa de materiales funcionales y a la rápida mejora de la placa de productos de salud. En 2021, los ingresos de la placa de materiales funcionales ascendieron a 2.749 millones de yuan, un aumento del 20,49% con respecto al año anterior; Lograr un beneficio bruto de 1.158 millones de yuan, un aumento del 12,98% con respecto al a ño anterior; Las ventas ascendieron a 7.129 toneladas, un aumento del 11,79%. Los ingresos de los productos de salud ascendieron a 1.572 millones de yuan, lo que representa un aumento del 156,17% con respecto al año anterior. Lograr un beneficio bruto de 417 millones de yuan, un aumento del 50,08%; Las ventas ascendieron a 199 toneladas, un aumento del 85,98%.
Al mismo tiempo, se benefició del crecimiento de las ventas de materiales funcionales en el primer trimestre de 2022, as í como del crecimiento de las ventas de equipos de detección de antígenos de la filial extranjera mpbiomedicals covid – 19 en el primer trimestre de 2022, el rendimiento de la empresa q1 en 2022 sigue creciendo a gran velocidad, Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz alcance los 210 millones de Yuan – 250 millones de yuan, un aumento del 59,38% – 89,74%. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas de la empresa en 2021 fue de 2,96% / 13,81% / 0,95%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado, el cambio fue de – 0,93% / – 2,63% / – 0,97%, el control de los gastos fue bueno; Al mismo tiempo, en 2021, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa ascendió a 1.045 millones de yuan, un aumento del 87,01% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los beneficios del período en curso, as í como a algunos clientes debido al negocio de pagos anticipados.
El desarrollo constante de la placa de materiales funcionales y el desarrollo continuo del negocio OLED
En la actualidad, los materiales funcionales de la empresa incluyen principalmente materiales de cristal líquido, materiales OLED y materiales de protección ambiental de la serie zeolita. Durante el período que abarca el informe, la demanda descendente de materiales de cristal líquido es buena, la empresa sigue siendo el principal proveedor mundial de materiales de cristal líquido de gama alta. En cuanto a OLED, la subsidiaria March Science and Technology tiene ahora derechos de propiedad intelectual independientes de los materiales OLED terminados a través de la validación de los clientes aguas abajo y la realización de la oferta, la escala de ingresos muestra una tendencia creciente, de los cuales los ingresos en 2021 alcanzaron 342528 millones de yuan, un aumento del 95,14%; Otra filial, jiumu Chemical reporting period, inició “OLED Display Materials and other Functional Materials Project” en Yantai Chemical Park, consolidando aún más su posición dominante en el negocio de materiales antes de la sublimación OLED, mejorando la cuota de mercado de productos, de los cuales jiumu Chemical 2021 logró ingresos de 525 millones de yuan, un Aumento del 32,32%. Al mismo tiempo, el nuevo taller de materiales funcionales (Taller B01), que se encuentra en la primera fase del parque industrial wanrun, también se puso en funcionamiento en el segundo semestre de 2021, aliviando en cierta medida el problema de la falta de capacidad de producción de materiales de información electrónica de la empresa y protegiendo el desarrollo constante de la placa de materiales funcionales de la empresa.
Diseño activo de poliimida, fotorresistente y otros nuevos campos, se espera que la empresa se enfrente al nuevo punto de crecimiento del rendimiento
Además del material de cristal líquido y el material OLED, la empresa también organiza activamente el material de poliimida, el material fotorresistente, el aditivo electrolítico para la nueva batería de energía y otros campos, continúa enriqueciendo la línea de producción de materiales funcionales de la empresa. En cuanto a la poliimida, la empresa tiene derechos de propiedad intelectual independientes sobre los materiales acabados de poliimida que han sido verificados y suministrados por los clientes intermedios; Al mismo tiempo, en marzo de 2021, la subsidiaria March Science and Technology también estableció Yantai March Science and Technology Company, que se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo tecnológico, la producción y las ventas de nuevos materiales, como poliimida, y sienta las bases para el desarrollo sostenible de los productos de poliimida. En cuanto al fotorresistente, para hacer frente al rápido desarrollo del mercado fotorresistente, en 2021 la empresa inició el “proyecto de producción anual de resina fotorresistente de 65 toneladas”, que se encuentra actualmente en la fase de promoción activa. Al mismo tiempo, el 26 de marzo de 2022, la empresa publicó un anuncio en el que se proponía invertir 1.805 millones de yuan en la construcción de un nuevo proyecto de materiales wanrun (Penglai), en el que se preveía la construcción de 1.150 toneladas anuales de materiales de información electrónica (materiales de poliimida para electrónica y visualización, materiales de adición de agentes de limpieza de procesos semiconductores, materiales de cristal líquido para visualización, etc.), 6.500 toneladas anuales de materiales especiales de ingeniería (materiales termoplásticos de poliimida, materiales auxiliares para revestimiento de ingeniería, etc.), Y 250 toneladas / año de nuevos materiales energéticos (aditivos electrolíticos), el proyecto se espera que concluya en 24 meses, después del nacimiento del proyecto, se espera que los ingresos alcancen los 1.750 millones de yuan, el beneficio neto de unos 310 millones de yuan. Con la continua inversión en investigación y desarrollo tecnológico, optimización de procesos y construcción de proyectos, los nuevos negocios de poliimida, fotorresistente y aditivo electrolítico de la empresa se desarrollarán rápidamente y se espera que traigan nuevos puntos de crecimiento para el desarrollo de la empresa en el futuro.
El rápido desarrollo de la Sección de salud, el aumento de la contribución de los productos de detección de antígenos MP
Después de muchos años de desarrollo del mercado farmacéutico y reserva de tecnología farmacéutica, la empresa ha participado en intermediarios farmacéuticos, preparados farmacéuticos patentados, materias primas farmacéuticas, ciencias de la vida, diagnóstico in vitro y otros campos. Durante el período que abarca el informe, la gran Sección de salud de la empresa se desarrolló a gran velocidad. En el aspecto del diagnóstico, la filial extranjera MP Company covid – 19 antigen Rapid Detection Kit Products completó el registro y la venta en Europa, Australia y otros países, contribuyendo a la lucha mundial contra la epidemia, Pero también trajo el aumento del rendimiento a la empresa, de los cuales los ingresos de la empresa MP en 2021 fueron de 1.395 millones de yuan (+ 180,82%) y el beneficio neto fue de 143 millones de yuan (+ 107,40%). Al mismo tiempo, MP Company también ha establecido mopu Biotechnology (Shandong) Co., Ltd. En Yantai, para el seguimiento de MP Company para lograr la localización de productos para proporcionar una fuerte garantía. En cuanto a los medicamentos, las cápsulas de Norfloxacino de la filial de propiedad total wanrun Pharmaceuticals entraron en el cuarto catálogo nacional de compras centralizadas de medicamentos; Los comprimidos de vildagliptina se registraron y aprobaron de acuerdo con los nuevos requisitos; Los comprimidos de Olmesartán axetilo se fabrican en lotes. Al mismo tiempo, las empresas de API e intermediarios farmacéuticos también han seguido desarrollándose. Al mismo tiempo, el nuevo taller médico (Taller B02) de la primera fase del parque industrial wanrun completó la certificación GMP durante el período de referencia, que aliviará eficazmente la escasez de capacidad de producción de productos farmacéuticos después de su puesta en funcionamiento en el futuro.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y mejorar la competitividad básica
En los últimos años, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, en 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 295 millones de yuan, un aumento del 18,19% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa una proporción de ingresos del 6,78%. La empresa siempre ha sido activa en el desarrollo de nuevos productos, a través de la comprensión oportuna de las tendencias dinámicas de la industria y las necesidades del mercado, los nuevos productos y los clientes en la investigación y el desarrollo y la cooperación técnica, la continuación de la correspondiente prueba a pequeña escala y la investigación piloto, y En el enlace piloto para aumentar la inversión para superar los puntos clave de la tecnología, optimizar los procedimientos de producción, reducir los costos de producción, para que los productos de la empresa puedan satisfacer rápidamente las necesidades del mercado para proporcionar una fuerte garantía. Durante el período que abarca el informe, la empresa estableció la sucursal de desarrollo de nuevos materiales, que es la parte principal de la investigación básica y la tecnología de industrialización de los materiales avanzados, estableció el Centro Conjunto de investigación y desarrollo de nuevos materiales de información electrónica junto con el laboratorio provincial de Shandong de materiales avanzados y fabricación Verde de Yantai, y estableció el Centro Nacional de investigación y desarrollo de productos químicos finos Yantai junto con el laboratorio nacional clave de productos químicos finos para promover mejor la innovación y el desarrollo de nuevos materiales de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa estableció el Instituto de investigación farmacéutica para el desarrollo futuro de las empresas farmacéuticas a fin de proporcionar un apoyo más favorable a la investigación y el desarrollo. En el futuro, la empresa seguirá impulsando la innovación científica y tecnológica, desplegando activamente más nuevos campos y esforzándose por obtener una posición de liderazgo en la industria de más nuevos materiales, rompiendo a través de más problemas técnicos de cuello de botella y mejorando continuamente la competitividad básica de la empresa.
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 9,02, 11,37 y 1.423 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,97, 1,22 y 1,53 Yuan / acción, lo que corresponde a pe 19,15 y 12 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de cambio tecnológico; La fluctuación de los precios de los productos conduce a la pérdida de existencias; La demanda descendente es inferior a la prevista; El progreso de la construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas.
