Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Eventos:
En la noche del 25 de marzo, el informe anual 2021 fue publicado por Valiant Co.Ltd(002643) . Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 4.359 millones de yuan, un aumento del 49,36% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 627 millones de yuan, un aumento del 24,16% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión:
El negocio actual y los proyectos de investigación en la Sección de materiales funcionales promueven el desarrollo sostenible de la empresa: el negocio principal existente, el período de referencia, el negocio de materiales de cristal líquido de la empresa continúa operando constantemente, la industria líder en el proveedor de materiales de cristal líquido de alta gama es estable; En cuanto a los materiales OLED, el rendimiento de los materiales antes de la sublimación química de jiumu alcanzó un nuevo máximo y la cuota de mercado tendió a aumentar. Los materiales OLED de los productos de Ciencia y tecnología de marzo pasaron con éxito la validación de los clientes intermedios y comenzaron a suministrarse durante el período de referencia, y Los materiales OLED de los productos acabados entraron oficialmente en el período de cosecha. Además, en el segundo semestre de 2021 se ha puesto en marcha un nuevo taller de producción de materiales funcionales para la primera fase del parque industrial wanrun, y el problema de la falta de capacidad de producción de materiales de información electrónica, como los materiales de visualización de seguimiento, se aliviará gradualmente. En cuanto a los materiales respetuosos con el medio ambiente, la tecnología de producción de materiales respetuosos con el medio ambiente de la serie zeolita de la empresa es líder a nivel internacional, con el fortalecimiento de la conciencia mundial sobre el ahorro de energía y la reducción de las emisiones y la aplicación oficial de las seis normas de China, La demanda de materiales respetuosos con el medio ambiente de la serie zeolita y el nivel de producción y comercialización siguen aumentando. En total, los ingresos de explotación de la Sección de materiales funcionales de la empresa ascendieron a 2.749 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20,49% con respecto al a ño anterior. La tasa bruta de interés de la placa fue del 42,12%, una disminución del 2,80% con respecto al a ño anterior, y la disminución de la rentabilidad de la placa se debió principalmente a las fluctuaciones de los precios de las materias primas y los tipos de cambio. En el negocio de la investigación, la empresa ha logrado la cobertura básica de productos de gama alta de monómeros de poliimida; Los productos de poliimida han sido verificados por los clientes aguas abajo y han comenzado a ser suministrados. El monómero fotorresistente y la Resin a fotorresistente también han logrado una cobertura básica de los principales productos, en la actualidad la producción anual de 65 toneladas de Resin a fotorresistente de la serie de productos está avanzando activamente; Además, el material aditivo electrolítico para baterías de nueva energía de la empresa ha entrado en la fase de suministro de productos y expansión de la capacidad. En el futuro, a medida que los proyectos de investigación entren en el período de cosecha, la estructura de productos de la placa de materiales funcionales de la empresa se diversificará cada vez más, lo que ayudará a la empresa a mejorar su competitividad básica y a lograr un desarrollo sostenible de alta calidad.
Con el rápido crecimiento de los ingresos de los productos de salud a gran escala, tanto en el país como en el extranjero, la filial extranjera MP Company covid – 19 antigen Rapid Detection Kit completó con éxito el registro en Europa, Australia y otros países durante el período de referencia, y comenzó a vender en el tercer trimestre, con buenas ventas. Las cápsulas de Norfloxacino de la filial de propiedad total de wanrun Pharmaceuticals han entrado con éxito en el catálogo nacional de recolección colectiva, y los comprimidos de vildagliptina y los comprimidos de Olmesartán axetilo han obtenido el registro y la aprobación, mientras que otros medicamentos a granel e intermediarios se han desarrollado continuamente. Durante el período que abarca el informe, los productos de salud de la empresa siguieron creciendo a gran velocidad y los ingresos de explotación ascendieron a 1.572 millones de yuan, lo que representa un aumento del 156,17%. Sin embargo, el margen bruto del sector cayó al 26,50%, 18,73% año tras año. La razón principal es que el nivel de beneficio bruto de la segunda mitad del equipo de covid – 19 es menor que el volumen de ventas, la estructura comercial de la placa ha cambiado. En la actualidad, China ha comenzado a promover sucesivamente el kit de prueba familiar covid – 19. Durante el período que abarca el informe, MP estableció una filial en Yantai, murp Bio, que ayudará a realizar la venta local del kit de prueba covid – 19 en el futuro. Durante el período que abarca el informe, el taller farmacéutico de la primera fase del parque industrial wanrun de la empresa completó la certificación GMP, y posteriormente se pondrá en funcionamiento una nueva capacidad de producción de productos farmacéuticos, y se mejorarán los problemas actuales de la capacidad de producción insuficiente de productos farmacéuticos y el funcionamiento a plena capacidad del Taller de producción. Con el volumen de ventas de covid – 19 y la expansión de la capacidad de producción de productos farmacéuticos, se espera que el gran negocio de salud de la empresa siga creciendo en 2022.
Crecimiento de las ventas de las principales empresas, 2022q1 resultados más allá de las expectativas de crecimiento: la empresa en el primer trimestre de 2022 se espera que los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de 210 a 250 millones de yuan, un aumento interanual del 59,38% – 89,74%, los principales puntos de crecimiento del rendimiento son: 1. El volumen de ventas del kit de detección rápida de antígenos covid – 19 aumentó año tras año; 2. Aumento de la capacidad de producción de materiales funcionales, aumento de las ventas de productos año tras año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 8,22 / 9,78 / 1.146 millones de yuan, respectivamente, y que el precio de cierre del 25 de marzo sea de 18,88 Yuan P / e sea de 21,4 / 18,0 / 15,3, respectivamente. Dado que los precios y las valoraciones de la empresa están relativamente infravalorados, hemos aumentado nuestra calificación a la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la sustitución de materiales terminales OLED en China no es tan esperada, la rentabilidad de los materiales de cristal líquido disminuye, la ejecución del sexto plan nacional no es tan esperada, la demanda de zeolita no es esperada, el progreso de la investigación de otros materiales funcionales no es esperado.
