Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) )
Evento: el 26 de marzo, la empresa reveló el informe anual 2021, los ingresos de la empresa 2021 5.474 millones de yuan (+ 6,87%), el beneficio neto atribuible a la madre 654 millones de yuan (+ 11,61%), el beneficio neto deducido no atribuible 564 millones de yuan (+ 22,83%), El margen bruto 37,34% (+ 1,04 pcts), el tipo de interés neto 12,67% (+ 1,30 pcts).
Puntos de inversión:
Roe alcanzó un máximo de casi cinco a ños y se espera que florezca más en 2022.
Durante el período sobre el que se informa, los ingresos de explotación de la empresa (5.474 millones de yuan, + 6,87%) se mantuvieron estables, lo que se debió principalmente a los avances en la construcción de tecnologías básicas, el desarrollo tecnológico en esferas innovadoras y la distribución del mercado. La tasa bruta de interés (37,34%, + 1,04 pcts) ha aumentado, principalmente debido a la navegación de la empresa BeiDou, software y servicios de información, la tasa bruta de interés ha aumentado. Por lo tanto, el beneficio neto de la empresa matriz (654 millones de yuan, + 11,61%) aumentó constantemente, el beneficio neto deducido no matriz (564 millones de yuan, + 22,83%) aumentó rápidamente, el tipo de interés neto (12,67%, + 1,30 pcts) y Roe (6,35%, + 0,45 pcts) alcanzaron un nuevo máximo desde 2017, y creemos que la pérdida por deterioro del valor de los activos de la empresa en este período (67 millones de yuan, + 46,66%) disminuyó, especialmente la pérdida por deterioro del valor de la buena voluntad (39 millones de yuan, + 59,08%) disminuyó significativamente.
Desde el punto de vista de los servicios, los cuatro principales servicios de la empresa durante el período que abarca el informe incluyen las comunicaciones inalámbricas, la navegación BeiDou, la aviación y el espacio, los programas informáticos y los servicios de información, como se indica a continuación:
El negocio de las comunicaciones inalámbricas sigue siendo la mayor fuente de ingresos de la empresa, los ingresos (2.666 millones de yuan, + 16,71%) continuaron en los últimos tres años alrededor del 15% de crecimiento estable, el margen bruto (46,32%, – 1,87 pcts) disminuyó ligeramente, pero se mantuvo en un nivel más alto;
Los ingresos del negocio de navegación de Beidou (425 millones de yuan, + 5,14%) aumentaron, y el margen bruto (66,44%, + 6,95 pcts) aumentó obviamente.
Los ingresos de las empresas aeroespaciales (267 millones de yuan, – 14,03%) disminuyeron, mientras que el margen bruto de las empresas (45,52%, – 1,04 pcts) siguió siendo elevado;
El negocio de software y servicios de información es también una de las principales fuentes de ingresos de la empresa, los ingresos (2.043 millones de yuan, – 1,00%) son básicamente iguales a los de 2019 y 2020, y se mantienen en alrededor de 2.000 millones de yuan. El margen bruto de beneficio de la empresa (17,17%, + 1,14 pcts) y la tasa neta de ventas de la filial relacionada Hager yichuang (9,18%, + 1,52 pcts) han aumentado, pero no se han recuperado al nivel de 2019 antes de la epidemia.
En resumen, durante el período que abarca el informe, el crecimiento de los ingresos de las empresas de comunicaciones inalámbricas y navegación Beidou fue la principal fuerza impulsora del crecimiento constante del rendimiento general de la empresa, desde principios de 2021 hasta la fecha. La escala total de los contratos firmados en 2022 (algunos de los cuales incluyen 2021) ascendió a 2.413 millones de yuan. Mientras tanto, el inventario de navegación de la empresa en 2021 (311 millones de yuan, + 44,34%) aumentó significativamente. En combinación con la divulgación de la empresa, la terminal general y el equipo de la empresa Beidou No. 3 se distribuyeron eficientemente en el mercado de la organización especial, y la licitación fue exitosa. El negocio de comunicaciones inalámbricas de la empresa y el negocio de navegación Beidou pedidos completos, más de 2022 la escala de ingresos de negocios o aparecerá una rápida mejora, se convertirá en un importante punto de crecimiento de ingresos y beneficios de la empresa.
Cabe señalar que en el contrato de gestión divulgado por la empresa también se incluye el sistema inteligente no tripulado, que se combinará con la divulgación de la empresa para invertir en la construcción de una base industrial de información no tripulada en Guangzhou, con el sistema inteligente no tripulado, la tecnología de la información y el sistema anti – No tripulado como el núcleo de las empresas, para crear un conjunto de R & D, la inteligencia, las pruebas, la formación de simulación como un todo para cubrir la tierra, el espacio aéreo, La base de la industria de la información no tripulada y la base de entrenamiento profesional con la capacidad de entrenamiento de vuelo aéreo en muchos campos, como el agua, etc. esperamos que el negocio del sistema no tripulado se convierta en un nuevo punto de ingresos para 2022.
Además, chida aircraft, una subsidiaria de la empresa que se dedica a la fabricación de piezas de aeronaves, ha comenzado a desmantelarse oficialmente para su inclusión en el GEM. Chida Aircraft pertenece a la industria de fabricación de aeronaves de gama alta y domina la tecnología de fabricación de piezas de aeronaves a gran escala. En 2021, los ingresos ascendieron a 128 millones de yuan (- 6,15%) y la tasa de interés neta de las ventas fue de 33,67% (+ 9,15 pcts). En la actualidad, el trabajo de orientación para la inclusión en la lista está avanzando constantemente. Creemos que esta División de la lista, la empresa se espera que siga utilizando el mercado de capitales para mejorar rápidamente la flexibilidad del rendimiento del negocio aeroespacial.
En resumen, estimamos que en 2022, se espera que todas las secciones de negocio de la empresa florezcan más, sentando las bases para un crecimiento estable de la escala de ingresos y el rendimiento de la empresa.
Aumentar la inversión en I + D para cubrir los servicios de navegación y comunicaciones inalámbricas de la empresa Beidou
En cuanto a los gastos, durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos de tres honorarios de la empresa (8,56%, + 016 pcts) aumentó ligeramente en el contexto del crecimiento constante de los ingresos de la empresa, de los cuales los gastos financieros de la empresa (- 041 millones de yuan, en comparación con la reducción de 236 millones de yuan en 2020) disminuyeron significativamente, principalmente debido a la compra de productos de depósito por la empresa, el aumento de los ingresos por concepto de intereses, la reducción de los préstamos y la reducción de los gastos por concepto de intereses. Sin embargo, la tasa de gastos de I + D de la empresa (14,59%, + 1,08 pcts) ha aumentado notablemente, principalmente debido a la influencia de la licitación centralizada de los proyectos de I + D de la empresa, mientras que los proyectos de I + D se basan principalmente en la comparación y medición de prototipos, con una gran inversión en el desarrollo de prototipos. De acuerdo con la divulgación de la empresa, creemos que los principales proyectos de I + D de la empresa abarcan nuevos equipos y sistemas de navegación Beidou No. 3, todo tipo de comunicaciones inalámbricas (onda corta y ultracorta), comunicaciones digitales agrupadas, Las comunicaciones por satélite y los sistemas no tripulados sentarán una buena base para la licitación de productos y la producción por lotes de la empresa en los próximos a ños, lo que beneficiará a la empresa a medio y largo plazo para el crecimiento continuo del rendimiento.
En cuanto al flujo de caja, el aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa (528 millones de yuan, + 195,81%) se debió principalmente al aumento de la cantidad debida de productos financieros y a la disminución de la escala de inversión financiera, lo que dio lugar a un aumento significativo del flujo de caja neto de las actividades de inversión (401 millones de yuan, 1.345 millones de yuan más que en 2020). Al mismo tiempo, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa (628 millones de yuan, – 56,51%) disminuyó significativamente, principalmente debido al aumento de los pagos de la empresa debido al crecimiento de las empresas, el aumento de las existencias y otras razones.
En cuanto a otros datos financieros, al final del período sobre el que se informa, el pasivo contractual de la empresa (829 millones de yuan, un aumento del 82,95% con respecto al comienzo del período) aumentó considerablemente, mientras que la empresa reveló que los ingresos correspondientes a las obligaciones contractuales firmadas a finales de 2021 que aún No se habían cumplido o no se habían cumplido a finales de 2021 ascendían a 2.693 millones de yuan, de los cuales 2.565 millones de yuan debían reconocerse en 2022. A nuestro juicio, todo lo anterior refleja que la empresa está actualmente en manos de pedidos suficientes, el futuro será efectivo en el Estado de beneficios de la empresa.
El negocio de la compañía se extiende a través de la información de defensa nacional, aeroespacial y servicios de tecnología de la comunicación en varias pistas, y desarrolla activamente sistemas no tripulados y áreas de comunicación
La empresa es una de las principales empresas miembros del Grupo de radio Guangzhou, que es una de las empresas innovadoras del Estado, la empresa estatal de reforma de la SASAC del Consejo de Estado y una de las 100 principales empresas de información electrónica de China. Sus principales actividades abarcan cuatro áreas principales: comunicación inalámbrica, navegación BeiDou, Aviación y Astronáutica, software y servicios de información, y es un experto en desarrollo de equipos de navegación Beidou para la cobertura de banda completa y la distribución de toda la cadena industrial. El proveedor de soluciones de sistemas de información electrónica es una de las principales empresas de información electrónica de la industria con la cobertura de usuarios más amplia, la cobertura de banda de frecuencia más amplia, la gama de productos más completa y la competitividad más amplia. Es el líder del sistema de simulación del mercado institucional de China y el principal proveedor de software y servicios de información de la industria.
Comunicación inalámbrica
En el campo de las comunicaciones inalámbricas, los principales productos abarcan las comunicaciones de onda corta, las comunicaciones de onda ultracorta, las comunicaciones por satélite, los clusters digitales, los terminales inteligentes multimódulos y la integración de sistemas, etc. es la cobertura de banda completa de las empresas tradicionales dominantes, as í como una de las unidades de Equipo de comunicaciones inalámbricas más completas.
Durante el período que abarca el informe, la empresa ocupó el primer lugar en la licitación de varios proyectos importantes relacionados con la dirección principal de pedidos a corto, mediano y largo plazo. Entre ellos: el Servicio de onda corta rompe a través del dominio de la plataforma principal aerotransportada de nuevo; El nuevo tipo de equipo de comunicación universal del espectro rompe a través del campo de onda ultracorta de la mano por primera vez a través de la evaluación del Estado. La Plataforma de equipos de Radiocomunicaciones de software de próxima generación se ha convertido en la unidad más finalista de la Plataforma. Ganar el primer proyecto de forma de onda de red ad hoc, entrar en el campo de la comunicación inalámbrica de banda ancha; La investigación y el desarrollo de productos de clústers digitales de nueva generación avanzan sin problemas; El rendimiento de los equipos de integración de múltiples tipos, que incorporan múltiples medios técnicos, como weitong, Beidou y INS, es estable y fiable, y se están instalando sucesivamente varios tipos de plataformas de vehículos. Un tipo de terminal inteligente multimodo ha sido configurado y entregado por lotes.
Navegación Beidou
En el campo de la navegación BeiDou, la empresa toma la iniciativa en la realización de la disposición de toda la cadena industrial de “chip, módulo, antena, terminal, sistema, operación”, y es el precursor de la aplicación “Beidou + 5G”.
Durante el período que abarca el informe, varios chips y componentes de Banda base / RF / anti – interferencia de Beidou No. 3 entraron con éxito en la lista de productos cualificados de componentes electrónicos de los usuarios institucionales, que es la unidad con el mayor número de modelos y la categoría más completa en el campo de los usuarios de toda la industria, lo que constituye una ventaja tecnológica para el desarrollo de equipos de Beidou No. 3. La antena de navegación por satélite anti – interferencia ha mejorado la tecnología básica pertinente, ha ampliado el nuevo escenario de aplicación y ha alcanzado el nivel de liderazgo de China, y ha sentado una base sólida para el desarrollo ulterior de equipos de alta gama en las tres nuevas plataformas del Norte. Lanzar el primer módulo de comunicación de mensajes cortos Beidou No. 3 con mensajes cortos regionales y mundiales, y realizar el avance del mercado de apoyo de la industria.
En el aspecto del desarrollo de terminales, muchos tipos de terminales y equipos generales Beidou No. 3 se distribuyen eficientemente en el mercado de instituciones especiales, y todas las ofertas se clasifican sin problemas, consolidando y ampliando la posición de la empresa en el mercado BeiDou, y rompiendo constantemente el nuevo campo de plataforma de armas, sentando una base sólida para seguir ampliando la cuota de mercado. En cuanto a la aplicación de la industria, se hace hincapié en la distribución de las zonas de transporte y se promueve activamente la puesta en marcha de proyectos de emergencia, energía, agricultura y silvicultura en la terminal inteligente Beidou.
Además, durante el período sobre el que se informa, la empresa aumentó el capital de huaxintai y entró en el ámbito de la alta frecuencia de tiempo. Al mismo tiempo, la empresa invirtió en el establecimiento de una filial de propiedad total, haige Jingwei, y gradualmente integró el mercado, la tecnología, la fabricación y la gestión de los recursos existentes en el ámbito de la navegación Beidou para formar una plataforma comercial unificada de navegación Beidou.
Aeronáutica y Astronáutica
En el campo aeroespacial, la empresa es uno de los líderes del sistema de simulación del mercado institucional de China, es la primera en China para proporcionar a los usuarios institucionales “clase D”.
Los principales proveedores de simulador incluyen simulación, desarrollo de equipos de conducción de aviación civil de fabricación nacional y fabricación inteligente precisa de componentes de aeronaves. El negocio de simulación cubre el simulador de vuelo, el simulador de locomotoras, el simulador de vehículos, la Plataforma de movimiento eléctrico, el sistema visual y otros productos.
En cuanto a la investigación y el desarrollo de equipos de navegación de la aviación civil, se trata principalmente de proporcionar a la aviación civil productos y soluciones de sistemas de comunicación, navegación y vigilancia nacionales, y es el mayor fabricante de licencias de uso de equipos de navegación y vigilancia de la aviación civil en China.
El negocio de fabricación de componentes de aeronaves, principalmente para los fabricantes de aeronaves fuera de China para proporcionar componentes estructurales de aeronaves, materiales compuestos, piezas estándar de materiales de aviación, simuladores y otros productos de fabricación inteligente de precisión.
Durante el período que abarca el informe, la empresa lanzó oficialmente la filial chida Aircraft a GEM. Por un lado, es ventajoso para chida Aircraft para ampliar el canal de financiación, hacer pleno uso del mercado de capitales para ser más fuerte y más grande, mejorar la rentabilidad y la competitividad global de las empresas, y realizar el desarrollo a pasos agigantados. Por otra parte, la lista independiente de aeronaves chida puede mostrar claramente a los inversores el desarrollo de su negocio, ayudar al mercado de capitales a llevar a cabo un análisis profesional de su valor de mercado razonable y objetivo.
Al mismo tiempo, la empresa y Paulie International Holdings Limited firmaron el acuerdo marco de cooperación estratégica para la industria de la formación en simulación de vuelo, desarrollaron conjuntamente la fabricación nacional de equipos de alta gama y el Servicio de alta gama, lograron la distribución estratégica y la expansión del mercado en el campo de la simulación de vuelo, crearon instituciones de formación profesional con capacidad de formación de vuelo aéreo que cubrían parte de los países de ultramar. Promover el nivel general de la industria china de simulación de vuelo y el proceso de localización de equipos.
Software y servicios de información
La empresa es un proveedor competitivo de servicios de tecnología de la información y las comunicaciones. Haige yichuang, una subsidiaria de propiedad total de la empresa, es un proveedor de servicios de tecnología de la información y las comunicaciones con ventajas competitivas en la industria, que proporciona apoyo empresarial integrado y soluciones de sistemas de aplicaciones de ti, y abarca más de 20 provincias (regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno central) en todo el país. En los últimos años, el mercado de instituciones especiales se ha distribuido activamente y se ha obtenido la calificación de nivel a para la integración de sistemas de información secretos.
Durante el período que abarca el informe, haige yichuang ganó sucesivamente “China Mobile 2021 – 2023 Network Comprehensive Service Procurement Project” y “China Mobile 2022 – 2023 Communication Engineering Construction Service Centralized Procurement (transmission Pipeline and equipment installation) Project”, con un total de casi 3.000 millones de yuan, lo que apoya firmemente el desarrollo sostenible de las empresas. En comparación con la última ronda de proyectos de adquisición, la cuota de mercado de daiwei en Sichuan, Mongolia Interior, Beijing, Tianjin, Henan y Shandong ha aumentado aún más, y ha entrado en los mercados de Hubei y Heilongjiang.
Otros campos (sistema no tripulado, comunicación no tripulada y componentes básicos inteligentes)
En otros campos, la empresa se centra principalmente en el diseño de la dirección de aplicación militar de la tecnología de Ia, que se refiere a la tendencia importante del pedido de la futura organización especial, incluyendo el sistema no tripulado, la comunicación no tripulada y los componentes básicos inteligentes.
En el aspecto del sistema no tripulado, se ha firmado el primer contrato de proyecto de investigación científica del sistema no tripulado; Todos los sujetos que participaron en el desafío del sistema terrestre no tripulado “Crossing the risk and obstacle 2021” entraron en los cinco primeros; Ganó el segundo lugar en el desafío del sistema de clusters de vehículos aéreos no tripulados de la fuerza aérea. Participó en el desafío del sistema no tripulado de la Copa de la sabiduría de la policía armada y obtuvo la calificación para participar en la licitación de proyectos no tripulados.
En el aspecto de la comunicación no tripulada, la Unión de varias unidades de ventaja obtiene el resultado sobresaliente que compite en el desafío del sistema no tripulado en tierra todos los proyectos finalistas.
En cuanto a los componentes básicos de la inteligencia, una tecnología de identificación y seguimiento automáticos está incluida en el proyecto de investigación previa de un usuario institucional.
Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de invertir en el proyecto de construcción de la base de la industria de la información no tripulada haige en el distrito de Zengcheng de la ciudad de Guangzhou, confiando en el diseño avanzado y la ventaja de inicio de la empresa en el campo del sistema no tripulado, tomando el sistema no tripulado inteligente, la información y el sistema anti – no tripulado como el núcleo de negocio, y tomando “R & D de alta tecnología, fabricación de alta gama, Servicio de alta gama” como el diseño, construyendo un conjunto de R & D, fabricación El entrenamiento de simulación es una base industrial de información no tripulada multidisciplinaria y una base de entrenamiento profesional con capacidad de entrenamiento de vuelo a éreo. En la actualidad, se ha invertido en el establecimiento de una filial de propiedad total, Hagrid tianteng.
La empresa se encuentra en una serie de pistas de desarrollo de alta prosperidad, “14 5” durante la flexibilidad del rendimiento y el espacio de beneficios se espera que aumente aún más
En general, la empresa “comunicaciones inalámbricas, navegación BeiDou, Aeronáutica y Astronáutica, software y servicios de información” cuatro áreas de negocio se encuentran principalmente en la información de Defensa Nacional (comunicaciones militares, aplicaciones de navegación por satélite), la industria de la aviación y los servicios de tecnología de la comunicación, como varias pistas. Nuestras opiniones sobre el lado de la demanda y el lado de la oferta son las siguientes:
En el lado de la demanda, creemos que la determinación de la altura de la tendencia de desarrollo de la informatización de la defensa nacional, la sustitución de los equipos terminales pertinentes del sistema satelital Beidou – 3, el módulo terminal y otros equipos de armas
