Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ( Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) )
Event: The Company issued its annual report of 2021 and realized Operational income of 14.603 million Yuan (+ 13.86%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.227 millones de yuan (+ 19,00%); El beneficio neto deducido fue de 1.209 millones de yuan (+ 19,52%).
La recuperación del rendimiento de la empresa matriz es obvia, la capacidad de producción científica y tecnológica de Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) se libera gradualmente. En términos trimestrales, el beneficio neto de la matriz en el cuarto trimestre de 2021 fue de 307 millones de yuan, una disminución del 2,86% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la pérdida de 166 millones de yuan por deterioro del valor de los activos reconocida en el trimestre en curso, un aumento de 63 millones de yuan con respecto al año anterior. Según la unidad de negocio, los ingresos de la empresa matriz (principalmente la sociedad anónima) ascendieron a 3.393 millones de yuan (+ 14,57%), superando los altos ingresos de 2018. La tasa de crecimiento compuesto de 2019 – 2021 fue del 7,4% y los beneficios de 856 millones de yuan (+ 19,97%) mostraron que la reforma de la comercialización había dado sus primeros frutos después de que la empresa mejorara el sistema de gestión de la calidad y superara los efectos de la epidemia. Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) \ \ \ Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) \ \ \
Los ingresos cardiovasculares y cerebrovasculares son nuevos y altos, y los beneficios se recuperan constantemente. En términos de clasificación, los ingresos de la industria farmacéutica ascendieron a 8.876 millones de yuan (+ 16,0%), superando el máximo de 2018 y alcanzando un máximo histórico. El margen bruto fue del 48,13%, un aumento del 1,04% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación de Cardio – cerebrovasculares ascendieron a 3.630 millones de yuan (+ 20,8%), la tasa de crecimiento compuesto fue del 9,3% en 2019 – 2021 y la tasa bruta de beneficio fue del 59,96%. Los ingresos de las empresas ginecológicas ascendieron a 380 millones de yuan (+ 23,8%), con una tasa de crecimiento compuesto del 10,76% entre 2019 y 2021. Los ingresos de explotación de la categoría de beneficios complementarios ascendieron a 1.460 millones de yuan (+ 2,9%), 60.085 \ \ \ Otros productos tonificantes, como la píldora jinkui shenqi y la serie de burro ocultar gelatina, siguen creciendo constantemente. Los ingresos de explotación de la categoría de eliminación de calor ascendieron a 524 millones de yuan (+ 5,2%) y se mantuvieron básicamente estables.
Previsión y valoración de beneficios: Creemos que la empresa implementa activamente la estrategia de variedades grandes, y se espera que las variedades básicas mantengan un crecimiento constante en el futuro. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 163,26, 180,45 y 19.846 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 11,9%, el 10,5% y el 10,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 14,66, 16,95 y 1.952 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 19,5%, 15,6% y 15,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El precio de cierre del 25 de marzo fue de 41,35 y 30 veces el de pe, respectivamente, y la calificación de “comprar” fue dada por primera vez.
Sugerencia de riesgo: el progreso de la reforma de las empresas estatales es lento; Riesgo de calidad del producto; Covid – 19 situación epidémica que afecta a las ventas de productos y a la gestión de farmacias minoristas
