Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Los resultados se ajustaron a las expectativas. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.359 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,36%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 627 millones de yuan, un aumento del 24,16% con respecto al a ño anterior, y se espera que todos los accionistas reciban un dividendo en efectivo de 2,55 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones. Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 210 a 250 millones de yuan en el primer trimestre de 2022, un aumento del 59,38% al 89,74% año tras año. La empresa tiene previsto invertir 1.805 millones de yuan para ampliar la capacidad de producción de materiales de información electrónica, materiales especiales de ingeniería y nuevos materiales energéticos, de los cuales 1.150 toneladas anuales de materiales de información electrónica, 6.500 toneladas anuales de materiales especiales de ingeniería y 250 toneladas anuales de nuevos materiales energéticos.
Puntos clave para apoyar la calificación
MP biomedicals, LLC covid – 19 antigen Rapid Detection Kit product sales Rapid Growth makes income growth significantly higher than Profit growth. En cuanto a los productos, los productos de materiales funcionales de la empresa alcanzaron los ingresos de explotación de 2.750 millones de yuan en 2021, un aumento del 20,5% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 42,12%, una disminución interanual de 2,8 PCT. Los productos de salud de la empresa alcanzaron ingresos de explotación de 1.570 millones de yuan en 2021, un aumento interanual del 156,17%; El margen bruto fue del 26,5%, una disminución de 18,7 PCT con respecto al a ño anterior. Durante el período que abarca el informe, los productos del kit de pruebas rápidas de antígenos covid – 19 de la filial extranjera de la empresa MP se registraron y vendieron en Europa, Australia y otros países, contribuyendo así a la lucha mundial contra la epidemia. MP Company 2021 completó los ingresos de explotación de 1.395 millones de yuan, un aumento del 181%; El beneficio neto fue de 143 millones de yuan, un 107% más que el año anterior. Durante el período que abarca el informe, los precios de las materias primas aumentaron considerablemente, y el margen bruto de los productos del equipo de detección rápida de antígenos MP – covid – 19 fue inferior al margen bruto global de otros productos de la empresa, que fue la razón principal de la disminución del margen bruto de los grandes negocios de salud de la empresa. Los gastos de gestión de la empresa en 2021 ascendieron a unos 307 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,5% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la amortización de los gastos de aplicación del plan de incentivos limitados a las acciones durante el período que abarca el informe, as í como al aumento de Los gastos de remuneración y depreciación de los empleados.
Varios proyectos avanzan y la capacidad de producción aumenta constantemente. Durante el período que abarca el informe, los dos talleres de producción de zeolita para vehículos de la serie ZB del proyecto de construcción de materiales respetuosos con el medio ambiente de la serie zeolita iniciado por la empresa en 2018 han alcanzado el Estado de servicio previsto en el primer semestre y el segundo semestre de 2021, respectivamente, y la capacidad teórica total de los dos talleres es de unas 4.000 toneladas anuales. El nuevo taller de materiales funcionales (Taller B01) de la primera fase del parque industrial wanrun se puso en funcionamiento en el segundo semestre de 2021, lo que alivió en cierta medida la falta de capacidad de producción de materiales de información electrónica. El taller B02 de la empresa completó la certificación GMP en el período que abarca el informe, que se pondrá en funcionamiento en el futuro para aliviar eficazmente la falta de capacidad de producción de productos farmacéuticos de la empresa. Al mismo tiempo, la “producción anual de 65 toneladas de Resin a fotorresistente” y “wanrun Industrial Park Phase II C01 Project” fueron aprobados por la EIA, “wanrun Industrial Park Phase I Project” a través de la aceptación de la terminación de la protección del medio ambiente. La producción y el volumen de ventas de materiales de zeolita respetuosos con el medio ambiente y materiales de cristal líquido de la empresa han aumentado constantemente, y los materiales OLED, fotorresistentes y materiales de Pi, productos farmacéuticos intermedios, etc. se han logrado avances, y se espera que el rendimiento siga aumentando.
Proyecto de construcción de nuevos materiales, diseño activo en muchos campos. La empresa tiene la intención de invertir 1.805 millones de yuan en el proyecto de construcción de la primera fase del nuevo material de wanrun (Penglai), que incluye principalmente el monómero de poliimida para electrónica y visualización, el material de adición de agente de limpieza en el proceso de fabricación de semiconductores, el material de poliimida termoplástica, el aditivo electrolítico para baterías de nueva energía, etc. Se prevé que el proyecto se complete en 24 meses y que la producción total se alcance en el cuarto año y años subsiguientes, y que los ingresos de explotación y los beneficios netos del proyecto se alcancen en 1.750 millones de yuan y 310 millones de yuan respectivamente. La empresa se basa en la rica experiencia técnica acumulada en el campo de la síntesis orgánica, en la electrónica, la protección del medio ambiente, la medicina y otros campos de materiales de diseño activo, Cross – Domain empowerment.
Valoración
El rendimiento se ajusta a las expectativas, el progreso constante de múltiples proyectos, se espera que 2022 – 2024 las ganancias por acción sean 0,94 Yuan, 1,10 Yuan, 1,22 Yuan, respectivamente, correspondientes a pe 20,2 veces, 17,2 veces, 15,4 veces. Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La puesta en marcha del proyecto es inferior a lo previsto; El precio del producto fluctúa bruscamente, el riesgo de tipo de cambio.
