Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) ( Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 1.880 millones de yuan (+ 16,5%), beneficios netos de 290 millones de yuan (+ 22,6%) y beneficios no netos deducidos de 270 millones de yuan (+ 21,7%). El efecto de control de los gastos de la empresa se ha mejorado, lo que ha dado lugar a un rápido aumento de los beneficios netos. El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas y mantiene la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rápido crecimiento del rendimiento, los principales SIG mantienen la ventaja. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.880 millones de yuan (+ 16,5%) y el rendimiento aumentó rápidamente. Los gastos de venta y gestión aumentaron un 10,2% y un 16,2% año tras año, mientras que los gastos de I + D disminuyeron un 3,1%, principalmente debido al aumento de los gastos de I + D capitalizados como proporción de la inversión en I + D. La tasa de crecimiento de los gastos generales de la empresa es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, la gestión de los gastos es eficaz, el beneficio neto aumenta un 22,6% año tras año. Según los datos del Arc, la cuota de mercado de la empresa en el SIG mundial ocupa el tercer lugar, el mercado asiático del SIG ocupa el primer lugar. La posición de liderazgo de la empresa es estable, mantener la ventaja de liderazgo continuamente.
Innovación continua R & D para construir la base tecnológica del universo. Durante el período que abarca el informe, la empresa lanzó un nuevo producto, supermap GIS 10i (2021), que puede proporcionar una visión y experiencia más ricas y realistas para aplicaciones como el meta – universo, el gemelo digital y la ciudad inteligente en términos de visualización 3D y experiencia interactiva 3D. La investigación y el desarrollo de aplicaciones SIG en el campo del gemelo digital y el meta – universo han sentado una base sólida para el avance de la tecnología clave estratégica en el futuro.
La creación de confianza en la industria se profundiza continuamente y la construcción ecológica se perfecciona aún más. Los productos de la empresa han sido kunpeng, feiteng, longxin, shenwei, haiguang, mega – core, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7 CPU, 12 sistemas operativos, 19 tipos de bases de datos han sido adaptados a la prueba de acoplamiento. Entre ellos, supermap iserver 10i obtuvo la autenticación validada de kunpeng Huawei en marzo de 2021, lo que indica que supermap GIS completó el trasplante y ajuste de toda la pila sobre la base de kunpeng full Stack Scheme, y realizó la autenticación técnica de los requisitos de verificación de la mejora del rendimiento. Con el desarrollo continuo de la industria xinchuang, la construcción ecológica de la empresa xinchuang SIG se mejorará aún más.
Valoración
Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 3,51, 4,34 y 566 millones de yuan, EPS de 0,72, 0,89 y 1,16 Yuan (teniendo en cuenta el efecto de los factores epidémicos en la ejecución del proyecto y la recaudación de fondos de la empresa, la revisión del 17% ~ 22%), y PE de 29x, 24x y 18x, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El crecimiento de los ingresos no fue tan rápido como se esperaba; Los avances tecnológicos no son tan esperados; La promoción de la política de creación de confianza es inferior a las expectativas
