Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) ( Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) )
La empresa es una empresa líder en el campo de la reducción de vibraciones y el ruido del ferrocarril en China. La empresa se dedica a resolver el ruido causado por el tránsito ferroviario a partir de la fuente de vibración, confiando en su propia experiencia de gestión durante muchos años, manteniendo al mismo tiempo la cuota de mercado de los productos existentes, desarrollando continuamente nuevos productos y mejorando la competitividad de la industria principal. En el contexto del rápido desarrollo de la “aglomeración urbana” de China, se espera que la industria de la reducción de vibraciones y el ruido del tráfico ferroviario muestre un alto auge a largo plazo debido a la aceleración de la construcción de la ciudad y la ciudad. Se espera que el alto rendimiento de crecimiento de la placa de amortiguación y reducción del ruido de la vía principal siga realizándose. Además, la empresa lleva a cabo el desarrollo de la extensión interna, adopta la estrategia de diversificación, la disposición activa del aislamiento sísmico de edificios y la placa de litio, tiene un mejor potencial de crecimiento.
La industria de amortiguación y reducción del ruido del ferrocarril ha experimentado un auge a largo plazo. Por un lado, la industria se beneficia de la mejora de la demanda de construcción de ferrocarriles, y sólo tres regiones planean construir 10.000 kilómetros de interurbanos durante el 14º plan quinquenal. Por otra parte, se beneficia de las expectativas de mejora de la permeabilidad de la industria, los requisitos de protección del medio ambiente y reducción del ruido siguen aumentando, el Congreso Popular Nacional examina y revisa la legislación para incluir la reducción de las vibraciones y la reducción del ruido en el ámbito de la legislación, por lo que se Espera que aumente aún más la permeabilidad de la industria.
La cuota de mercado de la empresa sigue aumentando. La empresa depende de la fuerte capacidad de tomar un solo producto durante muchos a ños, continúa la sustitución de las importaciones, el rendimiento continúa superando las expectativas, la empresa en la actualidad la tasa de ocupación de la ciudad global es superior al 10%, entre ellos la amortiguación media y alta ya es alta, el dominio especial de amortiguación pertenece a la nueva entrada en el mercado la tasa de ocupación es todavía baja, pero el campo de aplicación es similar, China apoya firmemente la sustitución de las importaciones en el Fondo, el futuro puede tener un mayor espacio de promoción.
Después de la aplicación de la legislación, la industria de aislamiento de edificios se encuentra en el período de explosión de almacenamiento de energía, la industria casi 20 veces el espacio disponible. Las normas de gestión de la ingeniería de la construcción se han aplicado oficialmente, el espacio de la industria de la construcción de aislamiento sísmico es casi 20 veces más largo, el espacio de la industria actual es inferior a 2.000 millones, a corto y medio plazo se puede ver 38.000 millones, a largo plazo “carbono – Medio” Fondo se puede ver más de 100000 millones. El año pasado, la emisión de bonos convertibles de la empresa tiene una capacidad de producción de 7.200 conjuntos, la construcción actual es suave, la empresa como un pequeño número de empresas que cotizan en bolsa con una rápida expansión de la Fuerza se espera que disfruten de los dividendos de la expansión de la industria.
La placa de productos químicos de litio tiene un beneficio constante, una alta prosperidad y un buen flujo de caja, y la nueva capacidad de producción tiene un gran potencial de crecimiento futuro. Changjiyi ha sido reconocida como una empresa de alta tecnología en 2016, es la primera unidad de redacción de la norma industrial nacional de clorobutano para uso industrial (Hg / t5381 – 2018), y ahora se ha convertido en una empresa de producción de compuestos de litio de alcance medio que integra la investigación, el desarrollo, la producción y las ventas de productos químicos como el litio de butilo, el cloruro de litio de grado de batería, el cloruro de litio de grado industrial y el Alcano de cloroalcano. Los principales clientes son productos farmacéuticos intermedios, catalizadores de caucho sintético, litio metálico sintético, productos químicos electrónicos, nuevas baterías de energía, etc. Changjili se ha ampliado a 50.000 toneladas de sal de litio y 3.800 toneladas de litio alquílico, con un gran potencial de desarrollo, y se espera que se convierta en el líder de la subdivisión nacional de litio alquílico, ayudando a aumentar el rendimiento y mejorar la valoración.
Sugerencias de inversión: Creemos que el rendimiento actual de la empresa sigue siendo el principal motor de la reducción de vibraciones y el ruido del tráfico ferroviario, “aglomeración urbana” se está desarrollando rápidamente, se espera que la construcción del transporte ferroviario interurbano y urbano se acelere, o un auge a largo plazo. Por lo tanto, en combinación con el ritmo de planificación y construcción del metro, as í como la protección del medio ambiente y la reducción del ruido en el contexto de las expectativas de permeabilidad de la industria, creemos que para 2025 la industria CAGR es del 27%, la expansión activa de la categoría de la empresa, al mismo tiempo, se espera que la cuota de mercado aumente rápidamente, se espera que el rendimiento CAGR en los próximos tres años sea de alrededor del 50%. Se prevé que los ingresos de 2021 – 2023 sean de 18,16, 27,22 y 3.874 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de 2021 – 2023 sean de 3,01, 4,49 y 681 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde al precio actual de las acciones PE de 37,43 X, 25,14 X y 16,56 X, respectivamente. La primera cobertura da una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructura ha disminuido considerablemente, y el desarrollo de la “aglomeración urbana” no está a la altura de las expectativas.
