Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 22.900 millones de yuan, un aumento del 38,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.010 millones de yuan, un 72,2% más que el mismo período del año anterior; El beneficio neto retenido fue de 4.060 millones de yuan, un aumento del 70,4% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
Basándose en el modelo de negocio crdom / ctdmo, el fuerte crecimiento continuo del rendimiento de la empresa compensa la ligera disminución del margen bruto. Los ingresos anuales de explotación de la empresa aumentaron un 38,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos y la tasa de crecimiento de la empresa han alcanzado un nuevo máximo desde su inclusión en la lista. El margen bruto fue del 36,3%, una disminución de 1,7 PCT en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a los efectos de los tipos de cambio y al aumento de la reserva de personal y los insumos para un crecimiento de alto rendimiento en 2022. La Plataforma de habilitación integrada sigue produciendo resultados: en 2021, los ingresos procedentes de la contribución de los clientes originales ascendieron a 12.195 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 93,0% de los ingresos anuales de la empresa; Al mismo tiempo, la empresa sigue adhiriéndose a la estrategia de “clientes de cola larga”, la tasa de retención de los diez primeros clientes es del 100%, aumenta la tasa de penetración de las grandes empresas farmacéuticas, las 20 principales empresas farmacéuticas del mundo contribuyen a los ingresos de los clientes 6.730 millones de yuan (+ 24%), que representan el 29,4%. Los resultados de la empresa en el país y en el extranjero aumentaron considerablemente, con una tasa de crecimiento superior al 30%. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de China ascendieron a 5.800 millones de yuan (+ 40%) y la contribución de los ingresos fue del 25%. Los ingresos regionales de los Estados Unidos ascendieron a 12.150 millones de yuan (+ 37%), lo que representa el 53%; Los ingresos en Europa ascendieron a 3.720 millones de yuan (+ 40%), lo que representa el 16%; Japón, Corea del Sur y otros ingresos regionales de 1.230 millones de yuan (+ 41%), representando el 6%.
Wuxi chemisty ha impulsado un alto crecimiento anual y se espera que se duplique en 2022. La Sección de negocios químicos continúa construyendo un negocio crdmo “integrado, de extremo a extremo”, con una fuerte demanda de pedidos. En 2021, los ingresos de las empresas químicas ascendieron a unos 14.090 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46,9% con respecto al a ño anterior, lo que dio lugar a un rápido crecimiento del rendimiento anual de la empresa. Entre ellos, los ingresos por servicios de descubrimiento de drogas moleculares pequeñas (r) ascendieron a 6.170 millones de yuan (+ 43,2%); Los ingresos por servicios de R & D y producción de procesos (D & m) ascendieron a 7.920 millones de yuan (+ 49,9%), las tuberías de la Plataforma se expandieron continuamente, se añadieron 14 nuevos proyectos comerciales, y el número total de moléculas en las tuberías fue de 1.666. Mientras tanto, el número de clientes de servicios (25 – 57) y el número de moléculas (39 – 99) de oligonucleótidos y medicamentos polipéptidos cdmo aumentaron un 128% y un 154%, respectivamente, y los ingresos por concepto de oligonucleótidos y medicamentos polipéptidos D & M ascendieron a 115 millones de dólares. La compañía espera que el crecimiento de los ingresos en el sector químico casi se duplique en 2022 en comparación con 2021.
Wuxi Testing y Wuxi Biology han hecho un buen trabajo, mientras que otros negocios están avanzando constantemente. En 2021, los ingresos de Wuxi Testing ascendieron a 4.530 millones de yuan (+ 38,0%), de los cuales 3.050 millones de yuan (+ 38,9%) correspondieron a los ingresos de análisis y pruebas de laboratorio, y la capacidad de producción en expansión, el rápido crecimiento de los pedidos en mano y los proyectos de servicios, as í como la cadena de suministro fuerte y estable, fueron los principales impulsores. Con 1.480 millones de ingresos (36,2%) de Cro clínico y OMU, se prestaron servicios de desarrollo de ensayos clínicos a un total de 240 proyectos, mientras que el proyecto preclínico de minería colaborativa de la Plataforma de pruebas de Wuxi se puso en juego, lo que podría promover continuamente la desviación hacia Cro clínico descendente y OMU en El futuro. Los ingresos de Wuxi Biology ascendieron a 1.990 millones de yuan (+ 30,0%), el rápido crecimiento impulsado por la poderosa y amplia capacidad de servicio de nuevos tipos de moléculas, y el aumento de los ingresos relacionados con la capacidad de los medicamentos biológicos macromoleculares y las nuevas tecnologías alcanzó el 75% año tras año. Se espera que los resultados de este sector sigan creciendo. Los ingresos de Wuxi atu ascendieron a 1.030 millones de yuan (- 2,8%), y la disminución de los ingresos se vio afectada principalmente por el aplazamiento de la Declaración de comercialización de los productos de los clientes en los Estados Unidos y la epidemia de covid – 19. La empresa siguió fortaleciendo la construcción de la Plataforma de servicios ctdmo para la terapia celular, proporcionando servicios de desarrollo tecnológico y producción para 58 proyectos de ensayos clínicos preclínicos y de fase I, 5 proyectos de ensayos clínicos de fase II y 11 proyectos de ensayos clínicos de fase III, y 4 proyectos se encuentran en la fase de presentación de solicitudes de inclusión en la lista. Se espera que 2022 alcance el punto de inflexión del crecimiento, que superará el nivel medio de la industria. Los ingresos de la ddu de Wuxi ascendieron a 1.250 millones de yuan (+ 17,5%), se completaron 26 declaraciones de Ind y se aprobaron 23 CTA. En la actualidad, 1 proyecto se encuentra en la etapa de NDA, 3 / 14 / 74 proyectos se encuentran en la fase clínica ⅲ / Ⅱ / ⅰ, respectivamente. De 144 proyectos presentados a INA o en la fase clínica abierta, alrededor del 70% del progreso clínico se encuentra entre los tres primeros candidatos chinos. Se prevé que los ingresos disminuirán ligeramente, pero se espera que el modelo de participación en las ventas abra más margen para el crecimiento de los beneficios en el futuro.
Se espera que el negocio principal se acelere de nuevo en 2022. A finales de 2021, los activos fijos de la empresa ascendían a 8.540 millones de yuan (+ 49,8%) y los proyectos de construcción en curso a 5.770 millones de yuan (+ 87,0%). En cuanto a la capacidad, la empresa siguió promoviendo la expansión de la capacidad y la distribución mundial, y la construcción de la capacidad en Changzhou, Taixing y los Estados Unidos se está acelerando, y se completó la adquisición de la planta Suiza de kuwei, que comenzó a fusionarse en julio de 2021. En términos de desarrollo de clientes, la empresa se adhiere a la estrategia de “clientes de cola larga”. A finales de 2021, la empresa había añadido más de 1.660 nuevos clientes y más de 5.700 nuevos clientes activos. En cuanto a la reserva de personal, a finales de 2021 la empresa tenía 34.912 empleados (+ 32,2%). El inventario de la empresa al final del período 2021 fue de 5.910 millones de yuan (+ 119,9%), el pasivo contractual fue de 2.990 millones de yuan (+ 88,9%), todos aumentaron bruscamente, mientras que los pedidos manuales y los ingresos de ventas de la empresa aumentaron más del 65% en enero – febrero de 2022, la capacidad de producción de la empresa, la oferta suficiente de mano de obra y el rápido aumento del volumen de pedidos superpuestos de los clientes, la empresa se espera que los ingresos de este año sean más altos, lograr un crecimiento del 65% – 70%.
Previsión de beneficios: se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 383,5 / 459,6 / 56,88 millones de yuan, un aumento del 67,5% / 19,8% / 23,8%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 77,8 / 92,0 / 11,48 millones de yuan, un aumento del 52,7% / 18,2% / 24,8%, respectivamente. En la actualidad, el precio de cierre corresponde a pe 42 / 35 / 28 veces, la empresa es la empresa líder de crdmo con competitividad mundial, la pista sigue siendo de alto rendimiento, con la liberación gradual de la nueva capacidad de producción y el volumen de ventas después de la promoción de la tubería del cliente, se Espera que la empresa traiga un crecimiento sostenido, mantenga la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: agravación de la epidemia de covid – 19; La ejecución de los pedidos de los clientes y el desarrollo del mercado no están a la altura de las expectativas; Disminución de la demanda de la industria; Aumento de la competencia industrial; Riesgos políticos.
