Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
Eventos:
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 7.444 millones de yuan, un aumento del 45,00%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.661 millones de yuan, un 41,68% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.341 millones de yuan, lo que representa un aumento del 67,46%. El flujo de caja neto de la empresa durante todo el año fue de 2.058 millones de yuan, un aumento del 24,84%.
La empresa emitió un anuncio de adquisición de la biotecnología ankai Yibo. Con el fin de mejorar el control de calidad de los animales de laboratorio, optimizar el sistema de suministro de animales de laboratorio y fortalecer la capacidad de la empresa en ciencias biológicas como la evaluación de la seguridad de los medicamentos, se propone adquirir el 100% de las acciones de ankaiyibo Biological Planning Household Company con un capital propio de Unos 83,6 millones de yuan.
Comentarios:
El crecimiento de los ingresos ha sido fuerte y la empresa ha mantenido un funcionamiento estable. La tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos cuatro años ha ido en aumento año tras año, con una tasa de crecimiento del 45% en 21 años y un fuerte crecimiento. En 2021, la empresa logró una tasa bruta global del 35,99%, que se mantuvo estable en alrededor del 36% en los últimos tres años; El tipo de interés neto de la matriz es del 22,3%, que se ha mantenido estable en torno al 22% en los últimos dos años. El tipo de interés neto deducido de la matriz no es del 18,0%, un aumento de 2,4 PP, el funcionamiento general y los beneficios son sólidos.
El efecto de escala reduce la tasa de gastos. La tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 16,09% (año tras año – 2,09 pp), de los cuales la tasa de gastos de gestión fue del 11,64% (año tras año – 1,07 pp), la tasa de gastos de I + D fue del 2,04% (año tras año – 0,01 pp), la tasa de gastos de venta fue del 2,09% (año tras año + 0,28 pp) y la tasa de gastos financieros fue del 0,31% (año tras año – 1,29 pp), lo que redujo los costos y gastos de la empresa.
El negocio superior y el negocio emergente crecen juntos, impulsan el desarrollo de la empresa. En el negocio de servicios de laboratorio, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.566 millones de yuan (+ 41,1% año tras año), la tasa bruta de beneficio fue del 43,4%, la relación biológica y química fue fuerte, y la tasa de contribución de los ingresos de las ciencias biológicas fue del 46,6%. Además, en los últimos 21 años se han participado en 565 proyectos de descubrimiento de drogas, 77 proyectos de IND / NDA en China y 56 proyectos declarados simultáneamente por varios países, lo que ha dado lugar a una mayor mejora de la capacidad de los servicios nacionales y extranjeros. En cuanto a los servicios de CMC, los ingresos obtenidos en 21 años fueron de 1.746 millones de yuan (+ 42,9% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y la tasa bruta de beneficio fue del 34,8%. En cuanto a los servicios de investigación clínica, los ingresos en 2021 ascendieron a 956 millones de yuan (+ 52,0%) y el margen bruto fue del 10,3%. Macromoléculas y células y terapia génica, la empresa anunció por primera vez los ingresos de 151 millones de yuan, el rápido desarrollo de los negocios regionales en los Estados Unidos, la cuota de mercado aumentó aún más, la filial pharmaron biologics UK ha comenzado a aceptar pedidos externos, el crecimiento futuro es digno de esperar.
La tecnología y la capacidad de producción se mejoran sincrónicamente para mejorar continuamente la capacidad de la MDL multidisciplinaria, de todo el proceso y integrada. En cuanto a la tecnología, la empresa cuenta con dos tecnologías principales, a saber, la catálisis de enzimas biológicas y la química de fluidos, seis plataformas tecnológicas, a saber, la Plataforma de detección de reacciones químicas, la plataforma tecnológica de la Biblioteca de compuestos de codificación genética y la Plataforma de pruebas de células cardíacas inducidas por células madre humanas, con 13.455 investigadores, que representan hasta el 90,2%, y una fuerte fuerza técnica integrada. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa ha llevado a cabo una serie de fusiones y adquisiciones y ampliaciones en todas las secciones de negocio, y el Servicio de laboratorio: la primera parte (12 wm2) del proyecto de la segunda fase del primer parque de Ningbo se ha puesto en funcionamiento, la segunda parte (4,2 wm2) ha comenzado a instalarse internamente, el proyecto de la primera fase del tercer Parque (14 wm2) ha comenzado a construirse y se espera que se ponga en funcionamiento en el primer semestre de 2021. Además, Zhaoqing chuangyao, kangruitai, Ankai Yibo compra el suministro continuo de animales, el número actual de nhp (primates no humanos) casi 1 W; CMC: la primera fase de la planta Shaoxing (200m3) se ha puesto en funcionamiento a principios de 2022, los 400 m3 restantes se entregarán a mediados de 2022, y la tercera fase de Tianjin (4wm2) se pondrá en funcionamiento sucesivamente, y la capacidad de producción de 100 m3 se incrementará mediante la adquisición de la planta de cramlington en el Reino Unido; Servicios de investigación clínica: adquisición de enyuan Pharma y demai, fortalecimiento de la capacidad médica y de Farmacovigilancia; Tratamiento de genes grandes y pequeños: alrededor de 7 wm2 se pondrá en funcionamiento en 2023, mientras que la adquisición de pharmaron biologics UK ha comenzado a generar ingresos.
Previsión de beneficios: sobre la base del éxito de la transformación y mejora de la cdmo de la empresa, el efecto de la construcción inicial de macromoléculas, células y terapia génica, de acuerdo con las directrices de la empresa, aumentamos las expectativas de beneficios de la empresa, y estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 104,57 / 147,12 / 20689 millones de yuan, un aumento del 40,5%, 40,7% y 40,6% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 23,39 / 32,63 / 4.612 millones de yuan, con un aumento del 40,8%, 39,5% y 41,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que corresponde a 39 / 28 / 20 veces de PE en 2022 – 2024.
Factores de riesgo: aumento de la competencia en la industria, disminución de la inversión en I + D y de la demanda de contratación externa en la industria farmacéutica, política internacional China, pérdida de personal técnico básico, etc.
