Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa reveló un pronóstico trimestral 2022, la empresa espera 22 a ños q1 a los beneficios netos de la matriz de 110 millones de Yuan – 120 millones de yuan, un aumento del 35% – 45%.
Aumento del precio de la Capacitancia
Nichicon, una Plant a japonesa de condensadores electrolíticos de aluminio, aumentará un 10% en toda la gama de productos a partir del 15 de abril, según la información de TMC. Los fabricantes de sistemas de Taiwán adoptan una actitud de espera y espera, y los clientes aguas abajo para discutir el aumento de precios. Las principales razones del aumento de los precios de la industria son el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y la fuerte demanda aguas abajo, entre las que el precio del aluminio y el precio de la electricidad tienen un gran impacto en el costo de los productos de condensadores de aluminio. En el contexto de un aumento general de los precios en el sistema japonés de Taiwán, se espera que los fabricantes chinos, especialmente los principales fabricantes encabezados por la empresa, comiencen a aumentar los precios en el futuro, lo que conduce a la presión sobre el aumento de los costos.
Nuevas fuentes de energía impulsan la demanda descendente y favorecen el desarrollo a largo plazo de la empresa
La Capacitancia es el componente básico del núcleo del inversor. En los inversores de vehículos fotovoltaicos y de nueva energía, se necesita un gran número de condensadores de bus DC – Link en el lado DC. En segundo lugar, se necesita un condensador de filtro en la medición de CA. El condensador de bus DC es el más utilizado, que representa alrededor del 70% – 80% del uso total de condensadores. En el campo de la energía fotovoltaica, el condensador de bus necesita una gran cantidad de condensadores de aluminio. Según la Agencia Internacional de energía renovable (IRENA), la penetración fotovoltaica mundial alcanzará el 25% para 2050, lo que equivale a 10 veces la tasa actual. Según las previsiones de solarpower Europe, el mercado fotovoltaico mundial aumentará a 346,7 GW en 2025 y aumentará un 15% en 2021 – 2025. La Asociación de la industria fotovoltaica de China prevé un aumento anual medio de 70 – 90 GW de energía fotovoltaica en China durante el 14º plan quinquenal. Según las previsiones del Centro Nacional de energía renovable, el mercado fotovoltaico de China aumentará considerablemente a medio y largo plazo. La demanda de condensadores electrolíticos de aluminio aumentará aún más. Al mismo tiempo, en el campo de los vehículos de nueva energía, las aplicaciones electrónicas, como la conducción automática y la cabina inteligente, están aumentando gradualmente, y la demanda de condensadores electrolíticos de aluminio aumentará aún más.
Diseño perfecto de los productos de la empresa, beneficiarse plenamente del volumen del mercado descendente
La empresa comenzó a desarrollar condensadores electrolíticos de aluminio en 1970, con la tecnología de producción básica de condensadores electrolíticos de aluminio, la calidad de los productos es líder, tanto ventajas de costos y recursos de clientes de alta calidad, para ocupar nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica y otras pistas de alta calidad aguas abajo.
Desde 2011, la empresa planificó el negocio de condensadores de película fina, estableció el nuevo poder Jianghai; Adquisición de una participación del 100% en youp Electronics en 2016; En 2018, coordinó con los Estados Unidos para establecer haimei Electronics. Basándose en las marcas y canales de Jimei y Jianghai, desarrollamos activamente el mercado de condensadores de película fina montados en vehículos, que ha sido probado por muchos usuarios y vendido por lotes. Los ingresos de la Capacitancia de película fina en 2021 fueron de 224 millones de yuan, un 15,33% más que el mismo período del año anterior. A través de la transferencia de tecnología, la adquisición de acciones de las empresas aguas arriba, el aumento de la recaudación de fondos y otros medios para promover vigorosamente la industrialización de supercondensadores de auto – investigación, diseño de doble línea edlc y Lic, en la actualidad, toda la gama de productos, con ciertas ventajas técnicas, ha sido en la energía eólica, el transporte ferroviario, los nuevos autobuses energéticos, la industria y otros campos de aplicación por lotes. En 2021, supercapacitor aporta 240 millones de yuan de ingresos de explotación a la empresa, y la energía eólica es la mayor fuente de ingresos de los productos supercapacitivos de la empresa.
Propuestas de inversión
Mantener las previsiones de rentabilidad de la empresa sobre la base de la capacidad de la empresa y la demanda de nuevas fuentes de energía. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 4.818 millones de yuan, 5.915 millones de yuan y 7.045 millones de yuan. Estimamos que los beneficios netos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 595 millones de yuan, 781 millones de yuan, 1.046 millones de yuan, y EPS de 2022 – 2024. 72 Yuan, 0,94 Yuan, 1,26 Yuan, correspondiente al 28 de marzo de 2022 precio de cierre de 20,44 Yuan, PE 29x, 22x, 16x, respectivamente. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo
El aumento de los precios del aluminio conduce al aumento de los precios de las láminas de electrodos; El aumento del precio del carbón de potencia conduce al aumento del precio de la electricidad, lo que conduce al aumento del precio de la lámina de electrodo. El aumento de los precios del petróleo impulsó el aumento de los precios de otras materias primas; La demanda fotovoltaica es inferior a la prevista; Demanda de vehículos eléctricos inferior a la prevista
