Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
Aumento de las materias primas y los precios de la electricidad
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.550 millones de yuan (+ 34,71%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 435 millones de yuan (+ 16,7%). Ajustamos 2022 / 2023 y a ñadimos una nueva previsión de beneficios para 2024. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 6,07 / 7,89 / 1.019 millones de yuan (el valor anterior es de 6,33 / 869 millones de yuan, los datos de 2024 son nuevos), EPS es de 0,73 / 0,95 / 1,23 Yuan (el valor anterior es de / 0,77 / 1,05 Yuan, los datos de 2024 son nuevos), y el precio actual de las acciones corresponde a 29,5 / 22,7 / 17,5 veces PE. La estructura de los productos de la empresa sigue optimizando, el negocio de condensadores electrolíticos de aluminio de la nueva proporción de energía sigue aumentando, el negocio de condensadores de película fina y super condensadores a través del punto de inflexión de la rentabilidad, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
2021q4 deducción de beneficios no netos + 8,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el aumento de los costos condujo a una disminución del 3,8% en el margen bruto
Los ingresos de 2021q4 fueron de + 9,2% en comparación con el mismo período del año anterior, de + 5,4% en relación con el mes anterior, con un beneficio neto deducido de 97,74 millones de yuan, de + 8,3% en comparación con el año anterior y de – 17,7% en relación con el mes anterior. 2021q4 deducción de los beneficios no netos de la disminución de la relación de cadena se debe principalmente al aumento de los costos (aumento de los precios de la electricidad causado por el aumento del costo de la lámina de aluminio más del 50%), el cuarto trimestre del 22,4% del margen bruto, la disminución de la relación de cadena de 3,8 puntos porcentuales.
Alta prosperidad de los condensadores electrolíticos de aluminio, aumento continuo de la proporción de la demanda de nuevas fuentes de energía
En 2021, los ingresos de los condensadores electrolíticos de aluminio de la empresa ascendieron a 2.847 millones de yuan (+ 38,7% año tras año), que se beneficiaron principalmente del control industrial tradicional y la alta demanda de energía fotovoltaica. Entre ellos, la proporción total de control industrial es superior al 75%, los ingresos del mercado de la nueva energía fotovoltaica representan el 15%, la proporción de la nueva energía sigue aumentando, en la actualidad, 7 de los 10 principales fabricantes mundiales de inversores fotovoltaicos se han convertido en clientes de la empresa. La tecnología de productos MLPC sigue mejorando, el mercado sigue desarrollándose, 2021 se ha realizado un envío mensual de 6,6 millones de unidades. Con el aumento de la demanda de nuevas fuentes de energía y la proporción de nuevos productos como MLPC, el crecimiento del negocio de condensadores electrolíticos de aluminio será más estable en el futuro.
El mercado de condensadores de película fina se desarrolla sin problemas
En 2021, la empresa obtuvo 224 millones de yuan en ingresos de condensadores de película fina, un aumento del 15,3% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de condensadores de película fina representaron el 6,3% de los ingresos de la empresa, y la tasa bruta de beneficio fue del 20,6%. La producción de películas metálicas producidas por la filial xinjianghai Power Electronics aumentó un 50%. La línea de producción del condensador de película fina de caja se utiliza para realizar la producción en masa. El mercado de condensadores de película fina para accionamiento electrónico haimei se ha desarrollado sin problemas y ha ganado la licitación de varias marcas de automóviles y proyectos de plantas de accionamiento eléctrico.
Aviso de riesgo: la escasez de chips afecta a los envíos finales aguas abajo; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas
